Điểm tựa 980

Từ 950 điểm, đáy của VN-Index 2 tháng qua được nâng dần lên 965 điểm. Và với những diễn biến gần đây, có thể kỳ vọng đáy của thị trường sẽ được giữ hoặc tiếp tục nâng lên mốc 980 điểm.

Phiên giao dịch ngày 4/9, VN-Index chỉ giảm nhẹ chưa đến 2 điểm, xuống gần 978 điểm trước áp lực bán mạnh từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn. Nhưng đây cũng là phiên giao dịch phát ra nhiều hơn những tín hiệu tích cực.

Nếu muốn tìm kiếm cơ hội trong ngắn hạn, nhà đầu tư cần tính toán được hướng đi của dòng tiền vào nhóm cổ phiếu nào

Đây là phiên giảm thứ 2 liên tiếp của VN-Index tại ngưỡng hỗ trợ quan trọng 980 điểm. Về lý mà nói, lực bán khá mạnh tại nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn có thể đẩy VN-Index lùi sâu hơn vì diễn biến bất thường từ thị trường chứng khoán quốc tế. Hơn nữa, khi đã không chinh phục thành công ngưỡng 1.000 điểm, thường VN-Index sẽ điều chỉnh khá sâu. Nhưng việc vẫn đang nằm ở khu vực 980 điểm là tín hiệu khá tích cực và mở ra khả năng giữ đáy 965 điểm hoặc nâng lên 980 điểm.

Trước mắt, khả năng giữ ở 965 điểm có thể xem là thận trọng nhất bởi thị trường hiện nay đang ở ngưỡng cân bằng, dù chưa xuất hiện thông tin mang tính bước ngoặt thì cũng không có thông tin tiêu cực. Hơn nữa, sau một đợt công bố báo cáo tài chính quý II, định giá của nhiều cổ phiếu đã gia tăng nên tác động trực tiếp đến điểm số của VN-Index. Thực tế là cổ phiếu giảm đến một ngưỡng chặn phù hợp sẽ được mua vào mạnh.

Một diễn biến đáng chú ý khác là sự phân hóa trong từng nhóm cổ phiếu và giữa các nhóm cổ phiếu với nhau. Trong phiên ngày 4/9, nếu SAB, VCB, HVN... là những cổ phiếu giảm giá góp phần khiến VN-Index giảm thì ngược lại, những diễn biến tích cực của GAS, MSN hay TCB đã chặn đà giảm sâu. Đó là còn chưa kể đến sự phân hóa trong từng nhóm cổ phiếu như nhóm ngân hàng. Mặt tích cực trong ngắn hạn là sự phân hóa sẽ giữ được dòng tiền ở lại với thị trường để tìm kiếm cơ hội dù rằng sự lựa chọn cổ phiếu ngày một khó khăn hơn. Sự luân phiên dòng tiền giữa các nhóm cổ phiếu hot như nhóm ngân hàng, dầu khí, khu công nghiệp, Viettel... cũng tạo ra thế giằng co thay vì chỉ diễn biến một chiều.

Nhiều khả năng, để có thể lấy 980 điểm làm mốc đáy mới của VN-Index thì sẽ phải có thêm thời gian, ít nhất là 5 phiên để kiểm chứng. Tuy nhiên, nếu vẫn xuất hiện những phiên có biến động mạnh, thanh khoản thấp nhưng VN-Index không giảm quá 975 điểm trong 1 tuần tới thì khả năng này sẽ thành sự thật. Lúc đó VN-Index chỉ cần một lực xúc tác đủ mạnh sẽ nhanh chóng quay lại vùng 1.000 điểm.

Dù cho kịch bản nào xảy ra thì khả năng rất lớn là những phiên biến động mạnh và hết sức khó lường sẽ còn diễn ra trong suốt tháng 9 này theo kiểu sáng giảm chiều tăng nhẹ nhưng kết phiên thì... lại theo kiểu “hên xui”. Như diễn biến phiên ngày 4/9, sau khi đã giảm vào buổi sáng, VN-Index đã có lúc xanh trở lại vào đầu giờ chiều nhưng kết phiên lại giảm do lực bán quá mạnh từ nhóm cổ phiếu dẫn dắt. Giá cổ phiếu nếu tính từ 5-10 phiên sẽ chỉ biến động trong khoảng 5% nhưng tính theo từng phiên hoặc T+3 thì có thể cao hơn mức này.

Như vậy, trong bối cảnh này, chiến thuật lựa chọn và nắm giữ cổ phiếu có nền tảng tốt sẽ phù hợp hơn cho mục đích phòng thủ. Nếu muốn tìm kiếm cơ hội trong ngắn hạn, nhà đầu tư cần tính toán được hướng đi của dòng tiền vào nhóm cổ phiếu nào. Nhưng nên nhớ rằng, trong những giai đoạn như hiện nay, đà tăng của cổ phiếu có khi chưa thể kéo đến T+3 đã bắt đầu điều chỉnh nên mua đuổi là vô cùng mạo hiểm.

Về giao dịch của khối ngoại, dù vẫn duy trì bán ròng trên cả 2 sàn nhưng tổng giá trị bán chỉ hơn 50 tỷ đồng. Và dường như những lo ngại đã được phản ánh trong các phiên trước đó. Tuy nhiên, trong một tháng qua, hoạt động chốt lời của khối ngoại tại nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn đã tăng từ 10% trở lên. Đây cũng có thể là rủi ro cho thị trường trong việc chinh phục các mốc điểm cao hơn.