Lình xình quanh đáy?

Đáy mới 965 điểm

Phiên 13/8 ghi nhận một đợt điều chỉnh mạnh của VN-Index khi từ hơn 975 điểm đầu phiên, VN-Index kết thúc tại vùng gần 967 điểm để rồi VN-Index lại phục hồi nhẹ trở lại trong phiên 14/8. Hồi đầu tháng 8, sau 3 phiên điều chỉnh mạnh, vùng đáy của VN-Index tạo ra cũng nằm ở ngưỡng gần 965 điểm. 2 diễn biến này được tạo ra trong thị trường không có những thông tin quan trọng mà chỉ bị tác động từ các yếu tố ngoại đã đặt ra khả năng về việc thị trường đang được “nâng đáy” từ 950 điểm lên 965 điểm. Vậy đâu là nguyên nhân dẫn đến việc này?

Nhiều khả năng những nhóm cổ phiếu chưa tăng giá ít nhất sẽ giữ được giá. Nhưng cần thêm các chất xúc tác để bật lên

Thứ nhất, việc một loạt những cổ phiếu có vốn hóa lớn như SAB, BVH tăng tốt, FPT, MWG, VCB lập đỉnh đã góp phần đáng kể để đưa VN-Index tăng điểm. Và chính những cổ phiếu này cũng thiết lập mặt bằng giá mới cho mình, nghĩa là sau khi tạo đỉnh thì dù có điều chỉnh, mức độ điều chỉnh cũng sẽ không sâu, qua đó cũng tác động để VN-Index không giảm mạnh.

Thứ hai, giao dịch của khối ngoại tại những vùng giá thấp của VN-Index cũng không diễn biến quá tiêu cực nên cung-cầu tương đối ổn định, đồng thời tâm lý của nhà đầu tư nhìn chung cũng không bị ảnh hưởng nhiều. Sau 7 phiên bán ròng liên tiếp từ đầu tháng 8 thì đến ngày 12/8 khối ngoại đã có phiên mua ròng trở lại với trị giá hơn 12 tỷ đồng. Con số này dù không lớn nhưng cũng là chỉ báo đầu tiên cho sự thay đổi trong giao dịch của khối ngoại.

Thứ ba, ngưỡng 950 điểm của VN-Index đã bộc lộ khá vững trong thời gian dài tạo ra thói quen giao dịch mua mạnh cho các nhà đầu tư để có thể sinh lãi 10-15% trong thời gian ngắn nhờ bắt trúng đáy. Và dần dần, các giao dịch cũng có thể trở nên sớm hơn để đón lõng, chẳng hạn thay vì giải ngân mạnh tại 950 điểm thì nhà đầu tư bắt đầu xuống tiền nhiều hơn tại ngưỡng 960 điểm để tìm kiếm cơ hội.

Đi ngang vẫn lỗ?

Về lý mà nói khi VN-Index đi ngang, giá cổ phiếu lình xình với biên độ nhất định thì nhà đầu tư nắm giữ sẽ khó thua lỗ, nhưng trong thực tế có thể sẽ hơi khác. Việc nắm chắc cổ phiếu trong những phiên giao dịch như 3 phiên gần đây là rất khó khăn, ngày 12/8 VN-Index tăng nhẹ lên 975,31 điểm, đến ngày 13/8 lại giảm xuống hơn 966,83 điểm, rồi ngày 14/8 lại tăng vừa phải lên hơn 968,91 điểm. Đáng chú ý trong phiên 13/8, giá trị bán ròng của nhà đầu tư nước ngoài tại HoSE lên đến gần 300 tỷ đồng chỉ sau 1 ngày mua ròng trở lại.

Còn quá sớm để nói về xu hướng giao dịch này, nhưng có một điều chắc chắn là khối ngoại sẽ khó có giao dịch “một màu” trong giai đoạn hiện nay mà sẽ đa dạng hơn. Những cổ phiếu có vốn hóa lớn tăng mạnh và tạo đỉnh, cũng sẽ được chốt lãi của cả nhà đầu tư trong và ngoài nước.

Cái khó ở đây chính là việc chọn cổ phiếu của nhà đầu tư. Với nhóm vốn hóa lớn nhiều cổ phiếu đã tăng rất mạnh và đang trong giai đoạn chốt lãi. Trong khi các nhóm nhỏ và vừa cần lựa chọn đúng nhóm là tâm điểm của dòng tiền, chẳng hạn như nhóm khu công nghiệp hoặc cao su trong những tháng gần đây.

Trước mắt nhiều khả năng những nhóm cổ phiếu chưa tăng giá ít nhất sẽ giữ được giá. Nhưng nhóm này cần thêm các chất xúc tác để bật lên. Nếu nhà đầu tư sử dụng chiến thuật phòng thủ có thể giải ngân vào nhóm này. Còn nếu lướt sóng T+3 thì việc lựa chọn các cổ phiếu vốn hóa lớn chưa tăng giá mạnh có thể là giải pháp tính đến.