Thị trường vượt đỉnh sau 11 năm: Nhà đầu tư rất phấn khích nhưng vẫn dè dặt

	Tâm điểm của thị trường
	Thiết lập từng đỉnh cao

Phiên giao dịch ngày 22/3, chỉ số VN-Index tiếp tục vượt đỉnh lịch sử của TTCK Việt Nam cách đây 11 năm khi đạt 1.175,22 điểm. Điểm đáng chú ý là dù khởi đầu phiên, NĐT rất hưng phấn, đưa chỉ số tăng tới 10 điểm nhưng về cuối, lực bán tăng, chỉ số suy giảm, kết thúc phiên chỉ còn tăng hơn 3 điểm so với phiên hôm trước. Điều này cho thấy dù thị trường vượt đỉnh nhưng tâm lý NĐT vẫn có phần thận trọng và dè dặt hơn.

Ảnh minh họa

Lý giải về vấn đề này, ông Lê Tiến Đông, Phó tổng giám đốc CTCK Artex cho rằng, đỉnh lịch sử chỉ có ý nghĩa về mặt tâm lý vì thị trường hiện nay đã khác rất xa so với cách đây 11 năm. Điểm số cùng như vậy, nhưng mức độ vốn hóa đã gấp 10 lần, số DN niêm yết trên HoSE đã gấp 4 lần, ngoài ra còn trên 1.000 mã trên HNX, thanh khoản cũng đã gấp khoảng 10 lần trước đây, thậm chí có phiên đã lên đến 20 nghìn tỷ đồng. Cùng với đó, trình độ của các NĐT đã được nâng lên rất nhiều.

Về phiên giao dịch ngày 22/3, ông Đông cho biết, giá dầu thế giới tăng đã khiến cho cổ phiếu (CP) dầu khí rất hưng phấn; thứ nữa giá CP bất động sản sau một thời gian đi ngang quá lâu, nay đã khởi sắc cũng góp phần tích cực vào sự tăng trưởng của thị trường.

Tuy nhiên có một yếu tố không tích cực là việc Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) thông báo tăng lãi suất và công khai sẽ tăng 4 lần trong năm đã gây tâm lý khá bi quan với TTCK quốc tế. Như vậy về dài hạn, có thể dòng tiền có thể sẽ rút ra khỏi thị trường mới nổi như Việt Nam. Đây cũng là nguyên nhân chính dẫn đến hiện trạng dù đầu phiên thị trường khởi đầu rất tích cực, nhưng về cuối lại suy giảm.

Nhận định về xu hướng thị trường trong thời gian tới, ông Đông cho biết, từ ngày 12/3 đến nay, TTCK đã có 9 phiên liên tục tăng điểm, việc tăng lãi suất của Fed trước mắt sẽ không ảnh hưởng tiêu cực nhiều đến thị trường vì NĐT cá nhân vẫn rất phấn khích và mang nhiều kỳ vọng vào kênh đầu tư vào TTCK.

Với NĐT tổ chức, chưa hẳn họ đã là lo ngại nhưng có vẻ như đang chuyển dần về thế phòng thủ hơn. Đây cũng là diễn biến bình thường của NĐT với những biến động của thị trường.

Một số chuyên gia thì cho rằng, mùa đại hội cổ đông với nhiều thông tin tích cực sẽ vẫn hỗ trợ xu hướng thị trường, nhưng yếu tố dòng vốn nước ngoài vẫn cần đánh giá thận trọng hơn.

Tuy nhiên, ông Đông cho rằng, TTCK vẫn rất tích cực và NĐT nên nhìn cơ hội dài hơi. “Thị trường mới nổi có thể bị chi phối bởi Fed tăng lãi suất, nhưng thị trường Việt Nam trong 2 năm tới có thể sẽ được nâng hạng và đón nhận nhiều dòng vốn lớn. NĐT cá nhân không nên đua theo những phiên tăng giảm của thị trường mà nên bám vào các mã có mức vốn hóa lớn nhất của thị trường và duy trì tỷ trọng danh mục ở mức độ an toàn, không nên lạm dụng quá các đòn bẩy và không nên kỳ vọng vào việc cổ phiếu tăng nóng”, ông Đông khuyến cáo.

Trong khi đó, khi đánh giá về chỉ số VN-Index đã vượt đỉnh cao nhất lịch sử TTCK Việt Nam, ông Nguyễn Duy Hưng, Chủ tịch HĐQT CTCK Sài Gòn cho biết, chỉ 1 năm về trước rất nhiều người khi nghĩ về con số này và cho rằng là không tưởng, nhưng đến nay đã là sự thật. Nền kinh tế nói chung và TTCK nói riêng đã được cải thiện đáng kể trong 2 năm qua. Một trong nguyên nhân cơ bản có được kết quả hôm nay là nhờ chính sách. Nếu Chính phủ tiếp tục duy trì chính sách này thì sẽ là động lực quan trọng cho tăng trưởng kinh tế của đất nước trong những năm tiếp theo.

Với các DN có nền tảng bền vững, hoạt động minh bạch thì đây là cơ hội rất tốt để huy động vốn mở rộng quy mô phát triển và cũng là cơ hội để các DNNN bán bớt tỷ lệ sở hữu nhà nước để tái cơ cấu hệ thống quản trị đưa DN lên tầng cao mới.

Nhưng các DN cần lưu ý tránh đi vào vết xe đổ của một số DN đình đám một thời, huy động vốn dễ dàng trong khi đội ngũ cũng như hệ thống quản lý không đáp ứng được và dẫn tới rủi ro sụp đổ.

Với NĐT, ông Hưng cho rằng hãy lưu ý, TTCK vốn rất khắc nghiệt, mỗi người phải tự lựa chọn một nguyên lý quản lý rủi ro riêng cho mình. Kinh nghiệm của những năm qua trên TTCK Việt Nam đã chỉ ra rằng: “Người thành công là người kiểm soát rủi ro tốt nhất chứ không phải là người kiếm được nhiều nhất khi thị trường tăng”.