3 nguyên tắc vàng từ "cha đẻ" của đầu tư giá trị Benjamin Graham

Đầu tư với biên độ an toàn

Graham nhấn mạnh tầm quan trọng của việc mua chứng khoán với mức giá chiết khấu đáng kể so với giá trị nội tại. Biên độ an toàn giúp giảm thiểu rủi ro khi giá cổ phiếu giảm, đồng thời tạo cơ hội sinh lời hấp dẫn. Với ông, một khoản đầu tư lý tưởng là khi nhà đầu tư có thể mua tài sản trị giá một đôla chỉ với 50 xu.

Graham đánh giá giá trị doanh nghiệp dựa trên khả năng sinh lời ổn định hoặc giá trị tài sản thanh khoản. Ông thường chọn các cổ phiếu có giá trị tài sản thanh khoản (sau khi trừ nợ) lớn hơn vốn hóa thị trường của công ty. Chiến lược này không chỉ mang lại lợi nhuận tiềm năng mà còn là "lá chắn" bảo vệ nhà đầu tư khi thị trường biến động hoặc doanh nghiệp gặp khó khăn.

Dự đoán biến động và tận dụng cơ hội

Graham cho rằng sự biến động là điều tất yếu của thị trường chứng khoán và nhà đầu tư thông minh cần biết tận dụng nó thay vì lo sợ. Ông khuyến nghị hai chiến lược để giảm thiểu tác động tiêu cực của biến động thị trường.

Thứ nhất là phương pháp trung bình giá – phương pháp mua cổ phiếu nhiều lần với số vốn dàn trải, giúp nhà đầu tư đạt mức giá trung bình hợp lý và giảm rủi ro khi thị trường dao động. Đây là chiến lược phổ biến, đặc biệt trong bối cảnh thị trường khó lường.

Thứ hai là đầu tư kết hợp cổ phiếu và trái phiếu. Graham khuyến nghị phân bổ danh mục đầu tư cân bằng giữa cổ phiếu và trái phiếu, với tỷ lệ từ 25% đến 75% cho trái phiếu, tùy thuộc vào điều kiện thị trường. Chiến lược này giúp bảo toàn vốn trong giai đoạn suy thoái, đồng thời đảm bảo tăng trưởng thông qua thu nhập từ trái phiếu. Theo ông, ưu tiên hàng đầu là bảo vệ vốn, sau đó mới tìm cách gia tăng giá trị.

Hiểu rõ bản thân là kiểu nhà đầu tư nào

Graham nhấn mạnh rằng nhà đầu tư cần hiểu rõ tính cách và mục tiêu đầu tư của mình. Graham chia các nhà đầu tư thành hai nhóm: chủ động (năng động) và thụ động (phòng thủ).

Trong đó, nhà đầu tư chủ động (năng động) dành nhiều thời gian và công sức để nghiên cứu và quản lý danh mục đầu tư, cân bằng giữa chất lượng phân tích và lợi nhuận kỳ vọng. Ngược lại, nhà đầu tư thụ động (phòng thủ) thường đầu tư vào các quỹ chỉ số của cả cổ phiếu và trái phiếu. Về cơ bản, họ sở hữu toàn bộ thị trường và hưởng lợi từ các lĩnh vực hoạt động tốt nhất mà không cần cố gắng dự đoán trước. Bằng cách này, nhà đầu tư gần như được đảm bảo đạt được lợi nhuận tương đương thị trường chung và tránh được việc hoạt động kém hơn mức trung bình, chỉ để kết quả chung của thị trường chứng khoán quyết định lợi nhuận dài hạn.

Ngoài ra, Graham cũng phân biệt rõ giữa nhà đầu tư và nhà đầu cơ. Theo ông, nhà đầu tư xem cổ phiếu như một phần của doanh nghiệp, trong khi nhà đầu cơ chỉ quan tâm đến giá trị thị trường của cổ phiếu mà không chú trọng đến giá trị nội tại. Ông nhấn mạnh rằng cả đầu tư và đầu cơ đều có thể thực hiện một cách thông minh, miễn là nhà đầu tư hiểu rõ điểm mạnh và phong cách của mình.