Bán tháo nợ của Mỹ, một “vũ khí” có thể được dùng trong cuộc chiến thương mại

Ảnh minh họa

Nếu Trung Quốc, Nhật Bản và các quốc gia khác, những nước đang nắm giữ một lượng lớn trái phiếu Kho bạc Mỹ, đột nhiên quyết định giảm lượng nắm giữ, thị trường có thể sẽ lao dốc.

Một động thái trả đũa như vậy, sau hành động bảo hộ lớn đầu tiên của ông Trump, xuất hiện vào thời điểm nhu cầu nước ngoài đối với nợ của Mỹ là vô cùng quan trọng để bù lại sự gia tăng nhu cầu vay mượn của Liên bang, các nhà phân tích và các nhà đầu tư cho hay.

“Các mối đe dọa là có thật”, Kristina Hooper - chiến lược gia chiến lược thị trường toàn cầu của Invesc ở New York nhận xét. “Chúng ta cần nhiều nhu cầu nước ngoài (đối với nợ của Mỹ) hơn chứ không phải ít hơn”.

Chắc chắn, rất ít khả năng Bắc Kinh, Tokyo và nhiều NHTW ở nước ngoài khác sẽ để cho trái phiếu Kho bạc sụp đổ hoàn toàn, các nhà phân tích và các nhà đầu tư cho biết. “Họ đã sở hữu rất nhiều trái phiếu Kho bạc. Họ sẽ tự bắn vào chân mình”, Jack McIntyre – nhà quản lý danh mục đầu tư tại Brandywine Global Investment Management ở Philadelphia cho biết.

Tuy nhiên, những gì các đối tác thương mại của Hoa Kỳ có thể làm với quyền sở hữu của hơn một phần tư lượng trái phiếu Kho bạc đang lưu hành vẫn là một rủi ro rất lớn không chỉ đối với thị trường trái phiếu.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư và các nhà phân tích cho biết, lo ngại ngày càng gia tăng giữa về việc trả đũa của các nhà đầu tư nước ngoài thông qua việc bán hoặc mua trái phiếu ít hơn có thể sẽ đến. “Nó làm cho thị trường mất ổn định”, McIntyre nói.

Lợi suất trái phiếu là tiêu chuẩn để tính tổng lợi nhuận trên cổ phiếu và các tài sản khác. Thông thường khi lợi suất tăng, giá cổ phiếu sẽ giảm. Lợi suất trái phiếu cũng được các ngân hàng và các tổ chức cho vay khác sử dụng để xác định việc tính phí bao nhiêu cho khách hàng về các khoản tín dụng thế chấp và các khoản vay khác. Lãi suất thế chấp của Mỹ đạt mức cao nhất trong 4 năm qua vào tháng trước.

Thông báo của Trump hôm thứ Năm về việc áp thuế nhập khẩu 25% và 10% tương ứng đối với thép và nhôm nhập khẩu từ nước ngoài đã làm dấy lên làn sóng phản đối về chủ nghĩa bảo hộ không công bằng từ các đối tác thương mại. Nhiều nhà sản xuất lớn tại Mỹ cũng không đồng tình.

Theo Jason Celente - quản lý danh mục đầu tư cao cấp của Insight Investment ở New York, sức ép là rất lớn. Mặc dù chi tiết về kế hoạch thuế của Trump vẫn còn chưa được công bố, và Celente cho biết, mức thuế này có thể sẽ không được thông qua sau khi vấp phải những lời chỉ trích từ các nhà lập pháp của đảng Cộng hòa và các ngành công nghiệp của Mỹ phụ thuộc rất nhiều vào thép và nhôm.

Tuy nhiên, ông Trump vẫn nói “chiến tranh thương mại là tốt” trên Twitter vào thứ sáu, và tranh luận ã nóng lên. Canada và Liên minh châu Âu cho biết họ đã sẵn sàng có biện pháp đối phó, trong khi Trung Quốc kêu gọi ông Trump nên kiềm chế.

“Thời điểm này sẽ là rất khó vì Kho bạc cần phải khai thác thị trường vốn nhiều hơn bao giờ hết, với quy mô lớn hơn để trả cho việc cắt giảm thuế mạnh đã triển khai từ vài tháng trước”, Kevin Giddis – trưởng bộ phận thị trường vốn có thu nhập cố định của Raymond James ở Memphis, Tennessee cho biết.

Dự luật cải cách thuế lớn được ban hành vào tháng 12 năm ngoái dự kiến ​​sẽ khiến nợ của Mỹ tăng thêm 1,5 nghìn tỷ USD trong một thập kỷ, trong khi thỏa thuận chi tiêu hai năm đạt được tháng trước cũng làm tăng thâm hụt ngân sách thêm 300 tỷ USD.

Nỗi sợ chiến tranh thương mại đã làm chứng khoán Phố Wall và đồng USD sụt giảm mạnh.

Thị trường nợ đã có một phản ứng trái chiều vào thứ Năm và thứ Sáu, khi đầu tiên các nhà đầu tư đẩy mạnh mua trái phiếu Kho bạc Mỹ như là một tài sản an toàn và đẩy lợi suất trái phiếu 10 năm rơi xuống mức thấp trong 3 tuần.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư lại nhanh chóng ngược các vị thế nắm giữ rái phiếu vào thứ Sáu, chủ yếu là do lo ngại rằng Ngân hàng Nhật Bản có thể thoát khỏi chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo của nó. Các nhà đầu tư cũng bán ra để tạo room cho nguồn cung nợ doanh nghiệp lớn trong tuần tới.