Các NHTW châu Á nên tập trung vào lạm phát trong nước
Các NHTW châu Á phản ứng không đồng nhất trước áp lực Phản ứng của các NHTW châu Á với Fed |
Với việc lạm phát tại Mỹ bật tăng trở lại trong những tháng đầu năm, trong khi nền kinh tế lớn nhất thế giới vẫn cho thấy sức mạnh của mình trong môi trường lãi suất cao có thể khiến Fed không vội cắt giảm lãi suất và điều đó đang hỗ trợ đồng USD tăng giá trong thời gian gần đây, đẩy một số loại tiền tệ châu Á như đồng yên Nhật và đồng won Hàn Quốc lao dốc.
Krishna Srinivasan - Giám đốc Bộ phận châu Á và Thái Bình Dương của IMF dẫn phân tích của nhân viên IMF cho biết, lãi suất của Mỹ có tác động "mạnh mẽ và ngay lập tức" đến điều kiện tài chính và tỷ giá hối đoái ở châu Á. “Kỳ vọng về việc nới lỏng của Fed đã dao động trong những tháng gần đây, do các yếu tố không liên quan đến nhu cầu ổn định giá cả ở châu Á”, ông nói.
“Chúng tôi khuyến nghị các NHTW châu Á nên tập trung vào lạm phát trong nước và tránh đưa ra các quyết định chính sách phụ thuộc quá mức vào việc dự đoán về động thái của Fed”, ông nói và nhấn thêm: “Nếu các NHTW theo sát Fed quá chặt chẽ, họ có thể làm suy yếu sự ổn định giá cả ở nước họ”.
Nhận xét này nhấn mạnh tình thế tiến thoái lưỡng nan mà một số NHTW châu Á phải đối mặt khi những biến động gần đây của thị trường tiền tệ xuất phát từ những đồn đoán về động thái cắt giảm lãi suất của Fed đã làm phức tạp thêm lộ trình chính sách của họ.
Thống đốc NHTW Hàn Quốc Rhee Chang-yong phát biểu trong một cuộc hội thảo mới đây của IMF rằng, cơ hội cắt giảm lãi suất của Fed ngày càng mờ nhạt đã gây ra những trở ngại cho đồng won và làm phức tạp thêm quyết định của NHTW Hàn Quốc về thời điểm bắt đầu giảm chi phí đi vay.
NHTW Hàn Quốc |
Trong một dấu hiệu cho thấy các NHTW châu Á đang đối mặt với tình thế khó khăn trước sự tăng giá của đồng đôla Mỹ, Chủ tịch Fed New York John Williams cho biết, tình trạng mạnh mẽ của nền kinh tế Mỹ có nghĩa là không có trường hợp khẩn cấp nào về việc cắt giảm lãi suất sắp xảy ra.
Srinivasan cho biết, nhiều nước châu Á đã chứng kiến đồng tiền của họ mất giá so với đồng USD, phản ánh sự chênh lệch lãi suất với Mỹ. Ông cho biết, sự sụt giảm gần đây của đồng yên, mặc dù “khá đáng kể”, cũng phản ánh sự khác biệt giữa lãi suất của Mỹ và Nhật Bản. Ông khuyến nghị: “Khi bạn gặp phải loại biến động đó, các NHTW nên tập trung vào các nguyên tắc cơ bản”, chẳng hạn như lạm phát trong nước.
Trong báo cáo Triển vọng kinh tế thế giới được công bố đầu tuần này, IMF kỳ vọng nền kinh tế châu Á sẽ tăng trưởng 4,5% trong năm nay, giảm so với mức 5,0% của năm ngoái nhưng điều chỉnh tăng 0,3 điểm phần trăm so với dự báo tháng 10. Dự kiến khu vực này sẽ tăng trưởng 4,3% vào năm 2025.
Srinivasan cũng cho biết, triển vọng của nền kinh tế Trung Quốc rất quan trọng đối với châu Á và tình trạng khó khăn kéo dài ở nền kinh tế lớn thứ hai thế giới là một trong những rủi ro chính đối với triển vọng tăng trưởng của khu vực. Theo ông, mặc dù việc tăng chi tiêu chính phủ Trung Quốc có thể mang lại lợi ích cho nền kinh tế, nhưng các chính sách tăng cường năng lực cung ứng của nước này sẽ “củng cố áp lực giảm phát”.
Ông cũng chỉ ra thêm một rủi ro nữa đối với châu Á đó là các biện pháp hạn chế thương mại được áp dụng với tốc độ nhanh chóng. “Rất ít khu vực được hưởng lợi nhiều từ hội nhập thương mại như châu Á”, ông nói và cho biết: “Do đó, sự phân mảnh địa kinh tế tiếp tục là một rủi ro lớn”, đối với khu vực.