Chuyên gia: Fed sẽ chưa giảm lãi suất trong thời Powell

Fed được dự báo sex không giảm thêm lai suất trong thời của ông Powell

Chưa giảm thêm lãi suất trong nhiệm kỳ của ông Powell

Sau khi cắt giảm lãi suất 3 lần liên tiếp vào cuối năm 2025, Fed đã giữ nguyên lãi suất ở mức 3,50% - 3,75% vào thứ Tư vừa rồi, đồng thời phát đi tín hiệu sẽ giữ nguyên lãi suất trong một thời gian.

Phát biểu tại buổi họp báo sau đó, Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết, rủi ro tăng lên đối với lạm phát và rủi ro giảm xuống đối với việc làm đã giảm bớt. Nhưng chúng vẫn tồn tại. Vì vậy, vẫn còn một số căng thẳng giữa các nhiệm vụ của Fed. Tuy nhiên ông cũng một lần nữa nhắc lại thông điệp “chính sách của chúng tôi đang ở một vị trí tốt...”, cho thấy Fed sẽ chưa vội giảm tiếp lãi suất.

Sau những phát biểu này của ông Powell, giới chuyên gia càng tin tưởng, lần cắt giảm lãi suất đầu tiên của Fed trong năm nay sẽ diễn ra vào tháng 6, tức là sau khi nhiệm kỳ của ông Powell kế thúc.

“Chúng tôi dự đoán Fed sẽ tiếp tục duy trì chính sách tạm dừng tăng lãi suất trong thời gian dài. Lãi suất đang ở mức gần trung lập và điều kiện thị trường lao động đang ổn định”, Michael Pearce - Nhà kinh tế trưởng về Mỹ tại Oxford Economics cho biết.

Trong khi theo Chris Grisanti – Chiến lược gia thị trường tại Mai Capital Management ở New York, trong cuộc họp báo, Chủ tịch Fed Powell nói rằng tình hình việc làm đã ‘ổn định’, sau một thời kỳ suy yếu năm ngoái. Mặc dù lạm phát đã ổn định, nhưng nó vẫn ở mức ‘hơi cacó. “Tổng hợp tất cả những điều này, lạm phát chứ không phải thất nghiệp hiện đang đứng đầu danh sách các mối quan ngại của Fed. Tôi không thấy có sự cắt giảm lãi suất nào trong thời gian tới”, ông nói.

Karl Schamotta – Chiến lược gia thị trường của Corpay ở Toronto cũng cho rằng, bằng việc bỏ phiếu theo tỷ lệ 10-2 và khéo léo nâng cấp đánh giá về điều kiện thị trường lao động, Fed đã thể hiện rõ mong muốn giữ nguyên lập trường hiện tại. “Kỳ vọng về việc nới lỏng chính sách tiền tệ trong thời gian ngắn sắp tới có thể sẽ bị thất vọng”, ông nói.

Trong khi Ryan Detrick – Chiến lược gia thị trường của Carson Group ở Ohama chỉ rõ, chúng ta có thể sẽ không thấy bất kỳ đợt cắt giảm nào cho đến khi ông Powell rời khỏi Fed vào khoảng sau tháng 5.

Đồng quan điểm, Tim Holland – Giám đốc đầu tư của Orion ở Omaha cho rằng, “chúng tôi sẽ rất ngạc nhiên nếu có thêm một đợt cắt giảm lãi suất nào nữa dưới sự lãnh đạo của ông Powell tại ngân hàng trung ương quan trọng nhất thế giới”.

Lộ trình sau đó vẫn khó đoán định

Về lộ trình lãi suất trong thời gian sau đó, hiện vẫn còn nhiều yế kiến khác nhau. Theo Chris Grisanti – Chiến lược gia thị trường tại Mai Capital Management, với thị trường mạnh mẽ và nền kinh tế đang mạnh lên, ông nghĩ có thể sẽ không có đợt cắt giảm nào trong năm 2026.

Tuy nhiên số đông các chuyên gia vẫn dự báo Fed sẽ tiếp tục cắt giảm thêm lãi suất. “Lộ trình lãi suất năm nay vẫn còn rộng mở, nhưng tôi không thấy lý do gì để cắt giảm lãi suất cho đến ít nhất là mùa hè”, Kyle Chapman – Nhà phân tích thị trường ngoại hối của Tập đoàn Ballinger ở Lodon cho biết.

Song các chuyên gia cũng cho biết, lộ trình là khó đoán định khi mà người kế nhiệm ông Powell có thể là một người ôn hòa hơn, cộng thêm việc can thiệp của chính quyền ông Trump vào việc ra quyết định của Fed.

Theo Ryan Detrick – Chiến lược gia thị trường của Carson Group, sự độc lập của Fed là một mối quan ngại rất thực tế. “Tất cả chúng ta đều biết rằng chủ tịch Fed tiếp theo sẽ chịu áp lực đáng kể để cắt giảm lãi suất trong tương lai. Nhưng nếu dữ liệu cho thấy điều ngược lại, tất cả chúng ta đều hy vọng rằng họ sẽ làm điều đúng đắn và không bị áp lực phải thực hiện chính sách có thể không phải là tình huống tốt nhất cho nền kinh tế”, ông nói.

Đồng quan điểm Matthias Scheiber – Trưởng nhóm đa tài sản của Allspring Global Investments ở London cho rằng: ”Tâm điểm chú ý sẽ vẫn là việc công bố Chủ tịch mới của Fed, với cuộc đua vẫn còn bỏ ngỏ, mặc dù kỳ vọng chung là người kế nhiệm Jerome Powell sẽ là người có quan điểm ôn hòa hơn. Áp lực từ chính phủ đối với Fed để cắt giảm lãi suất sẽ tiếp tục là chủ đề được quan tâm trong năm nay”.

Trong khi Aditya Bhave - Nhà kinh tế cấp cao về Mỹ tại Bank of America nói với CNN rằng, mặc dù không có lý do rõ ràng để cắt giảm lãi suất trong năm nay, nhưng chúng ta biết rằng chủ tịch Fed tiếp theo sẽ có xu hướng ôn hòa, vì vậy có khả năng họ sẽ thuyết phục được đủ số thành viên trong ủy ban đồng ý với một vài lần cắt giảm lãi suất.