Đáy ngắn hạn

Chạm ngưỡng kháng cự mạnh

Có một chi tiết cần lưu ý ở đây, chính là mối tương quan giữa thị trường chứng khoán Việt Nam và quốc tế, cùng với những khoảnh khắc quyết định. Cần nhắc lại là đêm ngày 16/3, thị trường Hoa Kỳ mở cửa và lập tức bị “rút phích”, tức tạm ngừng giao dịch, khi mà mức độ sụt giảm quá “khủng khiếp” của chỉ số Dow Jones (ngay từ đầu phiên đã giảm khoảng 2.700 điểm). Nhưng đến khi thị trường Hoa Kỳ giao dịch trở lại thì tình hình cũng không cải thiện là mấy và đến rạng sáng ngày 17/3 (theo giờ Việt Nam), các chỉ số quan trọng như Dow Jones, S&P tiếp tục giảm trung bình khoảng 10%, trong đó thì Dow Jones về tiệm cận ngưỡng 20.000 điểm.

Các phiên ngày 19 và 20/3 sẽ kiểm chứng sức cầu của thị trường nhiều hơn

Phiên ngày 17/3, rất nhiều nhà đầu tư nghĩ đến một kết cục buồn cho thị trường Việt Nam vì trước đó, thị trường đã lao dốc 4 phiên liên tiếp. Thực tế cũng đã gần đúng như vậy khi vào đoạn đầu phiên ngày 17/3, VN-Index từ mốc 748 điểm giảm xuống còn hơn 720 điểm, nhưng đây cũng lại là thời điểm lực bắt đáy xuất hiện.

Tuy thế, tín hiệu hồi phục cũng không “vồn vã” như những lần trước đó và dòng tiền vào rất thận trọng, chỉ số VN-Index hồi phục theo từng nấc với trung bình khoảng 8 điểm cho một sóng hồi rồi sau đó lại quay đầu giảm khoảng 2-3 điểm. Dòng tiền chảy vào đa phần các cổ phiếu nhưng với sự thận trọng cao độ. Đáng chú ý ở đây, không phải cứ cổ phiếu nào giảm mạnh nhất là tiền vào nhiều nhất mà các nhà đầu tư đã có sự chọn lọc kỹ lưỡng hơn về khả năng phòng thủ, các câu chuyện kinh doanh…

Đã có những thời điểm trong phiên giao dịch ngày 17/3, VN-Index tăng trở lại lên mốc 750 điểm. Kết thúc phiên, từ chỗ giảm đến khoảng 28 điểm, VN-Index thu hẹp đà giảm chỉ còn 2 điểm. Phiên ngày 18/3, khi thị trường chứng khoán Hoa Kỳ mở cửa ngay lập tức đã chứng kiến sự sụt giảm của chỉ số Dow Jones xuống dưới 20.000 điểm, nhưng đây là một ngưỡng kháng cự rất mạnh nên chỉ số này đã phục hồi nhanh chóng trong phiên và sau đó kết thúc phiên với việc tăng gần 3%.

Sẽ còn biến động

Nhiều người thường quan tâm đến đáy nhưng lại quên đi một quy luật là khi thị trường tạo đáy cũng là lúc xuất hiện những biến động cực mạnh tại vùng này, dù đáy đó là hình chữ U hay W chăng nữa. Dẫn chứng rõ nhất là phiên ngày 18/3, ngay từ đầu phiên giao dịch, tiếp đà hưng phấn của phiên ngày 17/3 cùng sự thuận lợi của thị trường quốc tế, VN-Index lập tức vượt mốc 750 điểm, tiền đổ vào một loạt cổ phiếu trụ cột. Nhưng niềm vui đã dừng lại khi VN-Index chạm ngưỡng 752 điểm. Lúc này lực bán ra rất mạnh đã đẩy chỉ số này giảm trở lại chỉ trong ít phút, xuống dưới mức 745 điểm, kịch bản này một lần nữa được lặp lại cũng trong phiên giao dịch buổi sáng, bật tăng nhưng lại bị bán xuống. Đến khoảng 11h30, khi kết thúc đợt giao dịch buổi sáng, VN-Index tiếp tục có lần thứ 3 vượt mốc 750 điểm, nhưng sang đến đầu phiên chiều, mọi chuyện tiếp tục đảo ngược khi VN-Index lại lui về mốc 742 điểm, nghĩa là có đến 3 lần giảm và trong lần này, đà giảm kéo dài khoảng một tiếng đồng hồ trước khi chỉ số này phục hồi trở lại vào cuối phiên.

Diễn biến phiên ngày 18/3 được nhìn nhận một cách thận trọng là thị trường mới chỉ phát ra những tín hiệu dò đáy, và lượng hàng liên tục xuất hiện tại vùng “giá xanh” có thể bắt nguồn từ áp lực bán bắt buộc để cắt lỗ, hoặc ý định thu hồi tiền mặt, thị trường mới chỉ phục hồi thì khó có chuyện bắt đáy có lãi nên khả năng này khá thấp. Tuy nhiên, các phiên ngày 19 và 20/3 sẽ kiểm chứng sức cầu của thị trường nhiều hơn. Lượng hàng bắt đáy từ đầu tuần có thể đổ về trong phiên này và một số người cẩn trọng, có lãi nhẹ sẽ chọn phương án chốt lãi, hoặc chốt lãi một phần. Vẫn sẽ có những nhà đầu tư lựa chọn phương án tiếp tục nắm giữ để chờ cơ hội nhưng việc thị trường liên tục biến động trong phiên như ngày 18/3 có thể khiến những người này gặp thách thức, thậm chí bị “mất hàng” ngay trong phiên. Trước mắt, ngưỡng 750 điểm cần được giữ trong ngắn hạn và nếu có thể duy trì quanh vùng này trong ít nhất 5 phiên thì có thể nói đáy ngắn hạn của thị trường đã hình thành.