ECB cần tránh đẩy lãi suất lên quá cao

“Hiện việc giảm lạm phát rõ ràng là cần thiết, nhưng với mức độ nợ công và nợ tư nhân phổ biến ở khu vực đồng Euro, chúng ta phải cẩn thận để tránh tạo ra sự gia tăng lãi suất thực quá mức và không cần thiết”, Visco phát biểu tại Hội nghị thượng đỉnh kinh tế Warwick.

ECB đã tăng lãi suất thêm 300 điểm cơ bản kể từ tháng 7 và phát đi tín hiệu sẽ tăng thêm 50 điểm cơ bản tại cuộc họp chính sách tháng 3. Cơ quan này cũng để ngỏ các lựa chọn của mình về các bước tiếp theo sau tháng 3, làm dấy lên nghi ngờ của các nhà đầu tư về mức độ tăng thêm.

Ảnh minh họa

Hiện các nhà đầu tư và các nhà kinh tế kỳ vọng mức đỉnh của lãi suất tiền gửi từ 3,25% đến 3,5%, điều này cho thấy chỉ một hoặc hai động thái sau đợt tăng lãi suất vào tháng 3 và kết thúc vào giữa năm.

Tuy nhiên các chính trị gia ở Italia đã bày tỏ lo ngại về tác động của việc tăng lãi suất đối với các khoản nợ khổng lồ của đất nước. Visco cho biết, lãi suất của ECB phải tiếp tục tăng "theo cách tăng dần nhưng được đo lường, trên cơ sở dữ liệu sắp tới và việc sử dụng chúng trong đánh giá triển vọng lạm phát".

Lạm phát trong khu vực đã giảm khoảng 2 điểm phần trăm kể từ mức cao nhất vào tháng 10 và có thể sẽ giảm thêm do giá khí đốt tự nhiên giảm. Tuy nhiên, tốc độ tăng giá cơ bản dường như vẫn ở mức cao dẫn đến lo ngại rằng lạm phát có thể bị kẹt ở mức cao hơn mục tiêu 2% của ECB, một phần là do tiền lương danh nghĩa tăng nhanh.

Tuy nhiên Visco cho rằng: “Tôi thấy không có lý do thuyết phục nào khiến lạm phát không quay trở lại mục tiêu, mặc dù thanh khoản vẫn dồi dào (và quá mức) trong hệ thống kinh tế”.

Nhìn vào sự dai dẳng của lạm phát ở nhiều quốc gia trong những năm 1970, Visco cho biết những cải tiến lớn trong hoạch định chính sách tiền tệ và những thay đổi ở các nền kinh tế châu Âu khiến điều đó "rất khó" lặp lại.