Fed San Francisco cảnh báo dấu hiệu suy thoái

Nghiên cứu cho thấy một thước đo về điểm yếu tiềm ẩn trong thị trường lao động, vốn được nhiều người coi là hiện đang chịu áp lực từ mức thuế quan khổng lồ của chính quyền ông Trump, làm tăng nguy cơ kép là lạm phát cao hơn và thất nghiệp cao hơn.

Cụ thể tỷ lệ thất nghiệp tại Mỹ tăng trong vài năm qua, từ mức 3,5% trong quý 2/2023 lên 4,2% vào tháng trước, song mức tăng là khá chậm. Thậm chí nhiều nhà hoạch định chính sách của Fed cho rằng, tỷ lệ thất nghiệp vẫn tương đối thấp là dấu hiệu cho thấy sức mạnh của thị trường lao động.

Nhưng Bức thư Kinh tế của Fed San Francisco vừa được công bố cho biết, một thước đo về tỷ lệ người thất nghiệp tìm được việc làm mỗi tháng đã giảm kể từ giữa năm 2023, một xu hướng phản ánh xu hướng trước nhiều cuộc suy thoái trước đây.

Biểu đồ về tỷ lệ người thất nghiệp tìm được việc làm (Nguồn: Reuters/Văn phòng Thống kê lao động Mỹ)

Đồng thời, kể từ giữa năm 2022, thời gian thất nghiệp trung bình đã tăng từ khoảng 8 tuần lên hơn 10 tuần. Con số này so với mức đỉnh điểm là 10 tuần trong cuộc khủng hoảng tài chính 2007-2009.

Biểu đồ đường biểu diễn thời gian thất nghiệp trung bình (Nguồn: Reuters/Văn phòng Thống kê lao động Mỹ)

Theo các tác giả của Bức thư kinh tế, trong quá trình dẫn đến nhiều cuộc suy thoái trong quá khứ, những người thất nghiệp thường mất nhiều thời gian hơn để tìm việc làm và dành nhiều thời gian hơn trong hàng ngũ những người thất nghiệp.

“Trước đây, những mô hình như vậy thường xảy ra trong giai đoạn đầu của suy thoái, cho thấy những diễn biến này có thể là dấu hiệu của rủi ro suy thoái gia tăng”, 4 đồng tác giả của Bức thư Kinh tế đã viết.

“Mặc dù quy mô gia tăng thất nghiệp gần đây vẫn tương đối nhỏ so với những lần trước, nhưng xu hướng dữ liệu gần đây đảm bảo việc theo dõi chặt chẽ các dấu hiệu tiềm ẩn về rủi ro suy thoái gia tăng”, các tác giả lưu ý.