Fed sẽ cắt giảm lãi suất bao nhiêu trong năm nay?

Phát biểu trên trang mạng xã hội của mình hôm thứ Sáu (4/4), Tổng thống Mỹ Donald Trump đã đã kêu gọi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell cắt giảm lãi suất, nói rằng đây là "thời điểm hoàn hảo" để làm như vậy. "Cắt giảm lãi suất, Jerome, và ngừng chơi chính trị!", ông Trump nói trên Truth Social.

Tuy nhiên trong phát biểu hôm thứ Sáu, Chủ tịch Fed Jerome Powell cho rằng, vẫn còn quá sớm để biết phản ứng đúng đắn từ NHTW nên là gì do mức thuế quan mới của Tổng thống Donald Trump "lớn hơn dự kiến" và hậu quả kinh tế bao gồm lạm phát cao hơn và tăng trưởng chậm hơn có thể cũng như vậy.

"Chúng ta đang đối mặt với triển vọng cực kỳ không chắc chắn với rủi ro gia tăng về cả tỷ lệ thất nghiệp cao hơn và lạm phát cao hơn", làm suy yếu cả hai nhiệm vụ của Fed là lạm phát 2% và việc làm tối đa, Chủ tịch Fed phát biểu tại một hội nghị của các nhà báo kinh doanh ở Arlington, Virginia.

"Mặc dù thuế quan rất có khả năng tạo ra ít nhất là một đợt tăng tạm thời về lạm phát, nhưng cũng có khả năng tác động có thể dai dẳng hơn", Powell cho biết và nói thêm: "Nghĩa vụ của chúng tôi là giữ kỳ vọng lạm phát dài hạn được neo giữ chặt chẽ và đảm bảo rằng mức giá tăng một lần không trở thành vấn đề lạm phát liên tục".

Theo ông "mức độ bất ổn đang ở mức cao", "những gì chúng ta biết được là mức thuế quan cao hơn dự kiến, cao hơn hầu hết các nhà dự báo dự đoán". Mặc dù chưa rõ diễn biến sẽ như thế nào, ông cho biết, "nhiều khả năng tác động kinh tế cũng sẽ như vậy, bao gồm lạm phát cao hơn và tăng trưởng chậm hơn".

Theo ông khi các chính sách mới và tác động kinh tế có thể xảy ra của chúng trở nên rõ ràng hơn, Fed sẽ hiểu rõ hơn về tác động của chúng đối với nền kinh tế và chính sách tiền tệ. "Chúng tôi đang ở vị thế tốt để chờ đợi sự rõ ràng hơn trước khi xem xét bất kỳ điều chỉnh nào đối với lập trường chính sách của mình. Còn quá sớm để nói rằng con đường phù hợp cho chính sách tiền tệ sẽ là gì".

Mặc dù vậy, hiện không ít các tổ chức tài chính lớn dự báo Fed có thể cắt giảm lãi suất nhiều hơn sau đợt áp thuế mới nhất của ông Trump.

Chẳng hạn như Nomura đã thay đổi dự báo của mình là Fed sẽ bắt đầu hạ lãi suất vào tháng 12 năm nay, đưa lãi suất xuống 4,125%, sau đó là hai lần cắt giảm 25 điểm cơ bản nữa trong quý đầu tiên của năm 2026. Trước đó, công ty này kỳ vọng Fed sẽ giữ nguyên ở mức 4,25% - 4,5% cho đến quý thứ hai của năm 2026. Lý do cho sự thay đổi này là thuế quan mới của ông Trump sẽ cản trở tăng trưởng kinh tế và đẩy lạm phát lên cao.

Dưới đây là dự báo của một số tổ chức tài chính lớn về cắt giảm lãi suất của Fed trong năm 2025:

Hiện thị trường hiện cũng kỳ ​​vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 4 lần trong năm nay, mỗi lần 25 điểm cơ bản, thay vì chỉ cắt giảm 3 lần như trước khi Trump công bố mức thuế quan mới.