Chủ tịch Fed: Còn quá sớm để biết phản ứng chính sách đúng đắn

Chủ tịch Fed Jerome Powell

"Chúng ta đang đối mặt với triển vọng cực kỳ không chắc chắn với rủi ro gia tăng về cả tỷ lệ thất nghiệp cao hơn và lạm phát cao hơn", làm suy yếu cả hai nhiệm vụ của Fed là lạm phát 2% và việc làm tối đa, Chủ tịch Fed phát biểu tại một hội nghị của các nhà báo kinh doanh ở Arlington, Virginia, chỉ ra những quyết định khó khăn sắp tới đối với NHTW Mỹ.

Ông phát biểu khi thị trường chứng khoán từ Tokyo, London đến New York tiếp tục suy yếu, xóa sổ khoảng 10% các chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ kể từ khi Trump công bố một loạt mức thuế quan mới đối với các đối tác thương mại trên toàn thế giới vào thứ Tư (2/4).

Các nhà đầu tư đã trông chờ vào bài phát biểu của Powell để trấn an rằng có lẽ Fed đã sẵn sàng thực hiện các hành động hỗ trợ như đã từng làm trong những thời điểm thị trường cực kỳ căng thẳng trước đây. Ngay cả ông Trump cũng đã phát biểu trên trang mạng xã hội của mình rằng, hiện là "thời điểm hoàn hảo" để Fed cắt giảm lãi suất.

Tuy nhiên ông Powell cho biết, Fed cần có thời gian để chờ thêm dữ liệu trước khi quyết định chính sách tiền tệ nên phản ứng như thế nào. Ông cũng nhấn mạnh trọng tâm của NHTW sẽ là đảm bảo kỳ vọng lạm phát vẫn được neo giữ, đặc biệt là nếu thuế nhập khẩu của Trump gây ra áp lực giá tăng liên tục hơn.

"Mặc dù thuế quan rất có khả năng tạo ra ít nhất là một đợt tăng tạm thời về lạm phát, nhưng cũng có khả năng tác động có thể dai dẳng hơn", Powell cho biết và nói thêm: "Nghĩa vụ của chúng tôi là giữ kỳ vọng lạm phát dài hạn được neo giữ chặt chẽ và đảm bảo rằng mức giá tăng một lần không trở thành vấn đề lạm phát liên tục".

Ông cũng cho biết thêm là Fed không có vai trò bình luận về các chính sách của ông Trump mà là phản ứng với cách chúng có thể ảnh hưởng đến nền kinh tế. Chỉ vài tuần trước đó, ông và các đồng nghiệp của mình coi nền kinh tế đang ở "điểm ngọt ngào" của lạm phát giảm và tỷ lệ thất nghiệp thấp.

Tuy nhiên hiện ông cho biết, "mức độ bất ổn đang ở mức cao", "những gì chúng ta biết được là mức thuế quan cao hơn dự kiến, cao hơn hầu hết các nhà dự báo dự đoán". Mặc dù chưa rõ diễn biến sẽ như thế nào, ông cho biết, "nhiều khả năng tác động kinh tế cũng sẽ như vậy, bao gồm lạm phát cao hơn và tăng trưởng chậm hơn".

Bình luận của Powell cho thấy sự bối rối của Fed giữa "dữ liệu cứng" vẫn vững chắc - nền kinh tế đã tăng thêm 228.000 việc làm vào tháng 3 với tỷ lệ thất nghiệp là 4,2% - và "dữ liệu mềm" khi các cuộc khảo sát và phỏng vấn với các đối tác kinh doanh chỉ ra sự suy thoái sắp tới.

"Chúng tôi đang theo dõi chặt chẽ sự căng thẳng này giữa dữ liệu cứng và dữ liệu mềm. Khi các chính sách mới và tác động kinh tế có thể xảy ra của chúng trở nên rõ ràng hơn, chúng tôi sẽ hiểu rõ hơn về tác động của chúng đối với nền kinh tế và chính sách tiền tệ", Powell cho biết.

"Chúng tôi đang ở vị thế tốt để chờ đợi sự rõ ràng hơn trước khi xem xét bất kỳ điều chỉnh nào đối với lập trường chính sách của mình. Còn quá sớm để nói rằng con đường phù hợp cho chính sách tiền tệ sẽ là gì".

Theo các nhà kinh tế, sự trả đũa của các quốc gia khác như Trung Quốc, một trong những đối tác thương mại lớn nhất của Mỹ là một trong những yếu tố mà các quan chức Fed cho biết có thể khiến thuế nhập khẩu của Trump dẫn đến áp lực giá dai dẳng hơn. Sự đẩy và kéo dự kiến ​​giữa tăng trưởng chậm hơn và giá cả tăng có thể khiến Fed phải tạm dừng cho đến khi rõ ràng xu hướng nào sẽ có tác động mạnh hơn.

"Bình luận của Powell ủng hộ quan điểm của chúng tôi rằng Fed không sẵn sàng vội vàng cắt giảm lãi suất trong thời gian tới, bất chấp lời kêu gọi của Tổng thống Trump ngay trước bình luận của Chủ tịch Powell về việc thực hiện như vậy", Kathy Bostjancic - Chuyên gia kinh tế trưởng của Nationwide cho biết. "Do đó, chúng tôi vẫn giữ quan điểm Fed sẽ đợi đến (quý IV) mới cắt giảm lãi suất vì lạm phát tăng tốc trong những tháng tới khiến họ ngần ngại hạ lãi suất để hỗ trợ nền kinh tế đang chậm lại".

Tuy nhiên thị trường hiện vẫn kỳ ​​vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 4 lần, mỗi lần một phần tư điểm phần trăm trong năm nay, thay vì chỉ cắt giảm 3 lần trước khi Trump công bố mức thuế quan mới.