Fed sẽ giảm tiếp lãi suất, nhưng phải sau quý 1

Không cần thiết phải gấp rút...

Cục Thống kê Lao động thuộc Bộ Lao động Mỹ cho biết hôm thứ Tư (11/2), tăng trưởng việc làm tháng 1 đạt tới 130.000, tăng mạnh so với con số 48.000 của tháng 12 và cũng cao hơn nhiều so với con số 50.000 theo dự báo của giới chuyên gia. Trong khi tỷ lệ thất nghiệp tiếp tục giảm nhẹ xuống 4,3%, thấp hơn dự báo dự báo của giới chuyên gia là 4,4%.

Điều đó khiến các chuyên gia kỳ vọng Fed sẽ không cắt giảm lãi suất, ít nhất là trong quý 1. “đây là tin tức tích cực vì nền kinh tế không cần thiết phải cắt giảm lãi suất gấp rút do thị trường việc làm đã cho thấy một số dấu hiệu phục hồi mới”, Julia Hermann - Chiến lược gia thị trường toàn cầu tại New York Life Investments cho biết.

Đồng quan điểm, Art Hogan – Chiến lược gia thị trường chính của Briley Wealth ở New York cho biết, “tôi không nghĩ rằng có kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất trong thời gian ngắn sắp tới”.

Tương tự, các nhà phân tích của Citi do Veronica Clark dẫn đầu cho biết trong một nghiên cứu rằng, những chi tiết tích cực hơn trong báo cáo việc làm tháng Giêng sẽ là bằng chứng thêm cho các quan chức Fed thấy rằng thị trường lao động đã ổn định sau giai đoạn yếu kém vào giữa năm 2025. Quan trọng nhất, tỷ lệ thất nghiệp đã giảm xuống 4,3% ngay cả khi tỷ lệ tham gia lực lượng lao động tăng lên.

“Với chỉ một báo cáo việc làm hàng tháng cho tháng Hai được công bố trước cuộc họp tháng 3 của FOMC (Ủy ban Thị trường mở liên bang – cơ quan thiết lập lãi suất của Fed), có lẽ sẽ không có đủ bằng chứng về sự suy yếu của thị trường lao động để các quan chức cắt giảm lãi suất một lần nữa tại cuộc họp đó”, các nhà phân tích của Citi cho biết.

Nhấn mạnh “báo cáo này khá vượt trội, vượt xa dự báo”, Gary Schlossberg – Chiến lược gia toàn cầu của Wells Fargo Investment Institute ở San Francisco cũng cho rằng, điều này củng cố quan điểm rằng Fed sẽ giữ nguyên chính sách tiền tệ tại cuộc họp tháng 3. Thậm chí, mặc dù hiện xác suất cắt giảm lãi suất vào tháng 6 vẫn tốt hơn mức trung bình, nhưng nó đã giảm đi một chút.

... nhưng sẽ giảm thêm lãi suất

Tuy nhiên các chuyên gia đều cho rằng, Fed sẽ tiếp tục cắt giảm thêm lãi suất ít nhất là hai lần nữa trong năm nay. "Vấn đề nằm ở điểm cân bằng giữa việc tuyển dụng đủ mạnh để cho thấy nền kinh tế có khả năng phục hồi nhưng không quá mạnh đến mức làm chệch hướng kỳ vọng về việc Fed nới lỏng chính sách tiền tệ trong tương lai”, Julia Hermann của New York Life Investments cho biết.

Tương tự, Joel Kruger – Chiến lược gia thị trường của LMAX Group ở London lại cho rằng, mặc dù báo cáo việc làm tháng 1 có thể làm giảm bớt, nhưng không làm chệch hướng kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 6.

Trong khi các nhà phân tích của Citi cũng cho rằng, dữ liệu việc làm mạnh mẽ của tháng Giêng không làm thay đổi quan điểm của họ là thị trường lao động tiếp tục suy yếu dần và tỷ lệ thất nghiệp vẫn có khả năng tăng nhẹ trong năm nay. “Rủi ro vẫn còn đối với sự gia tăng thất nghiệp lớn hơn nữa nếu tình trạng sa thải gia tăng đáng kể hơn”, họ nói và nhấn thêm: “Chúng tôi vẫn dự kiến ​​sẽ có ít nhất 75 điểm cơ bản giảm lãi suất trong năm nay, nhưng hiện tại là vào tháng 5, tháng 7 và tháng 9”.

Hiện các nhà giao dịch đã tăng đặt cược rằng Fed sẽ giữ nguyên mức lãi suất tại cuộc họp tháng 3, nhưng họ vẫn đang định giá hơn 88% khả năng coư quan này sẽ cắt giảm lãi suất hai lần, mỗi lần 25 điểm cơ bản trong năm nay và lần cắt giảm đầu tiên có khả năng diễn ra vào tháng 6, theo công cụ FedWatch của CME Group.