Giá bạc phục hồi: Liệu có tăng chậm rồi giảm nhanh?

Bật tăng nhờ nhu cầu trú ẩn

Sau khi giảm khá mạnh, để mất thêm 5% giá trị trong hai ngày đầu tuần, giá bạc đã phục hồi trở lại, bất chấp việc đồng USD cũng phục hồi sau khi các dữ liệu kinh tế Mỹ củng cố kỳ vọng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong một thời gian.

Đặc biệt giá bạc đã bật tăng khá mạnh trong ngày cuối tuần nhờ nhu cầu trú ẩn an toàn do lo ngại căng thẳng giữa Mỹ và Iran. Chưa hết, việc Tòa án Tối cao Mỹ bác bỏ chính sách thuế quan đối ứng của Tổng thống Mỹ Donald Trump cũng góp phần thúc đẩy giá bạc khi mà phán quyết này được kỳ vọng sẽ mở đường cho Fed cắt giảm lãi suất nhanh hơn.

Jamie Cox - Đối tác quản lý của Harris Financial Group cho biết, phán quyết này tích cực đối với lạm phát và lộ trình lãi suất, nhưng ông dự đoán chính quyền sẽ đấu tranh để giữ lại càng nhiều tiền càng tốt. “Quyết định của Tòa án Tối cao sẽ mở đường cho việc cắt giảm lãi suất nhanh hơn vì kỳ vọng lạm phát từ thuế quan giờ đây ít ảnh hưởng hơn”, ông nói với Kitco News.

Theo đó, giá bạc đã tăng khoảng 7,7% trong ngày cuối tuần để rồi khép lại tuần qua ở mức 84,63 USD/oz, tăng gần 9,3% so với tuần trước đó.

Về mặt kỹ thuật mục tiêu giá tăng tiếp theo đối với phe mua bạc kỳ hạn tháng 3 là giá đóng cửa vượt qua ngưỡng kháng cự kỹ thuật mạnh ở mức 90,00 USD. Trong khi mục tiêu giá giảm tiếp theo của phe bán là giá đóng cửa dưới ngưỡng hỗ trợ mạnh ở mức thấp nhất tháng 2 là 63,90 đô la. Ngưỡng kháng cự đầu tiên nằm ở mức 82,50 USD và sau đó là 85,00 USD. Ngược lại mức hỗ trợ tiếp theo được dự báo tại mức thấp nhất trong đêm là 77,285 USD và sau đó là 75,00 USD.

Tăng chậm để rồi giảm nhanh?

Tuy nhiên nhận định về diễn biến giá kim loại quý nói chung, giá bạc nói rêng, Ross Norman - Giám đốc điều hành của Metals Daily cho biết, giá kim loại quý một lần nữa lại theo mô hình quen thuộc là tăng dần từng bước, trước khi giảm nhanh trở lại – tăng chậm rồi giảm nhanh.

“Tháng Giêng đã chứng kiến ​​những đợt tăng giá mạnh mẽ và đạt mức cao kỷ lục trên toàn thị trường, trong khi tháng Hai mang đến những đợt điều chỉnh mạnh, phục hồi một phần, mất đà và sau đó là sự biến động trở lại, khiến thị trường rơi vào giai đoạn củng cố không rõ ràng”, ông nói.

Theo ông, các hoạt động phái sinh của Trung Quốc đang có tác động rất lớn đến diễn biến giá hiện nay, với những động thái thường trái ngược với các yếu tố cơ bản. “Tóm lại, thị trường đang trở nên khó kiểm soát và khó đoán”.

“Trong điều kiện giao dịch biến động như vậy, các nhà đầu tư cá nhân bị thua lỗ, các nhà đầu tư tổ chức rút lui, khách hàng công nghiệp nỗ lực gấp đôi để tìm kiếm các sản phẩm thay thế, các ngân hàng trung ương tạm dừng hoạt động và các nhà đầu cơ cuối cùng chỉ giao dịch với chính mình trong một trò chơi tổng bằng không,” ông nhận định.

Yếu tố đầu cơ đang chi phối

Với bạc, Norman cho rằng, kim loại quý này đang có hiệu suất kém hơn nhiều so với vàng khi vẫn đang giao dịch thấp hơn khoảng 38% so với mức cao nhất mọi thời đại là 122 USD/oz thiết lập vào cuối tháng 1.

“Sự tăng trưởng bùng nổ khoảng 60% trong tháng Giêng chủ yếu được thúc đẩy bởi hoạt động đầu cơ, vượt xa các yếu tố cơ bản và khiến nó dễ bị tổn thương trước hiện tượng giảm đòn bẩy,” Norman cho biết.

Bên cạnh đó, theo ông giá bạc tăng cao đang khiến nhu cầu sụt giảm, đặc biệt là nhu cầu bạc trong công nghiệp và trang sức. “Sự biến động cực độ đã gây lo ngại cho người tiêu dùng cuối cùng; đáng chú ý, nhà sản xuất trang sức lớn Pandora đang chuyển sang các sản phẩm mạ bạch kim để giảm thiểu rủi ro tiếp xúc với bạc”, ông cảnh báo.

Điểm mấu chốt mà Norman rút ra từ diễn biến gần đây của kim loại quý là giới đầu cơ chứ không phải các yếu tố cơ bản vẫn đang nắm quyền kiểm soát.

“Diễn biến giá ngắn hạn trên toàn thị trường đang bị ảnh hưởng đáng kể bởi các yếu tố như vị thế đầu cơ lớn, điều chỉnh mạnh mẽ tỷ lệ ký quỹ ban đầu trên các sàn giao dịch hợp đồng tương lai, hiệu ứng dây chuyền cắt lỗ, khả năng phục hồi kinh tế của Mỹ (dữ liệu việc làm khả quan đẩy kỳ vọng cắt giảm lãi suất sang mùa hè) và sức mạnh của đồng đôla”.