Goldman dự báo giá hàng hóa sẽ tăng trong năm 2021

Nông sản và kim loại sẽ tăng giá mạnh

Các nhà phân tích của Goldman Sachs hôm thứ Năm tuần trước (22/10) đã dự đoán mức tăng của chỉ số hàng hóa S&P Goldman Sachs (S&P’s Goldman Sachs Commodities Index) trong vòng 12 tháng là 30%. Từ đó họ khuyến nghị các vị thế mua đối với bạc, đồng, vàng, khí đốt Mỹ, dầu thô Brent...

Ngân hàng nhận thấy khả năng tăng điểm đặc biệt là ở các mặt hàng phi năng lượng như nông nghiệp và kim loại, do nguồn cung thắt chặt trong bối cảnh thời tiết bất lợi và nhu cầu lớn hơn từ Trung Quốc. Nguyên nhân do các biện pháp kích thích kinh tế ở nền kinh tế lớn thứ hai thế giới đã giúp thúc đẩy nhu cầu về kim loại lên mức cao nhất kể từ năm 2011.

Giá kim loại có bản và nông sản được dự báo sẽ tăng mạnh

Goldman kỳ vọng kim loại cơ bản và các sản phẩm nông nghiệp sẽ có “xu hướng tăng trong ngắn hạn hơn là dầu do lượng tồn kho nhỏ hơn” nên sẽ nhanh chóng được tiêu thụ hết trước khi giá bắt đầu tăng.

“Do hàng tồn kho đang được lấy ra sớm trong chu kỳ này, chúng tôi thấy một thị trường tăng giá cấu trúc cho hàng hóa sẽ nổi lên vào năm 2021”, các nhà phân tích do Trưởng bộ phận nghiên cứu hàng hóa Jeffrey Currie dẫn đầu cho biết trong một báo cáo nghiên cứu.

Các nhà phân tích viết rằng thâm hụt hàng hóa trong giai đoạn đầu của chu kỳ kinh doanh báo hiệu rằng thị trường có thể sẽ tiếp tục tái cân bằng, miễn là không có sự sụp đổ hoàn toàn về nhu cầu. Sự suy giảm nhanh chóng trong khi chi tiêu đầu tư cho khoan dầu, đặc biệt là đá phiến, và kim loại đang làm giảm sản lượng ở các nước ngoài OPEC, cho thấy sự tái cân bằng dần dần được thiết lập.

Goldman cũng kỳ vọng nhu cầu nhiên liệu máy bay toàn cầu, vốn đang sụt giảm thê thảm vì dịch bệnh, sẽ tăng 3,9 triệu thùng/ngày so với mức hiện tại vào mùa hè năm sau. Tuy nhiên, các chuyên gia trong ngành không thấy nhu cầu hàng không phục hồi trở lại mức trước đại dịch trong vài năm tới và các hãng hàng không đang tiếp tục ghi nhận mức lỗ kỷ lục.

Lo ngại lạm phát và đồng đô la yếu hơn

Thị trường hiện đang ngày càng lo lắng về lạm phát quay trở lại do chi tiêu tài khóa mạnh chưa từng có trong lịch sử và lãi suất tiếp tục ở mức thấp kỷ lục. Chính điều đó khiến các nhà phân tích của Goldman Sachs cho rằng có thể sẽ thúc đẩy làn sóng đầu tư nhiều hơn vào hàng hóa để bù đắp rủi ro.

“Chúng tôi nhận thấy các xu hướng tăng về nhu cầu xã hội, cùng với sự quan ngại của nhà đầu tư đối với lạm phát… Theo đó, chúng tôi kỳ vọng sự luân chuyển hàng hóa tăng lên như một biện pháp phòng ngừa lạm phát”.

Vàng được coi là một trong những tài sản phòng ngừa rủi ro mỗi khi kinh tế toàn cầu rơi vào khủng hoảng hay lạm phát tăng. Trên thực tế kim loại quý này đã tăng giá 26% trong năm nay. Goldman kỳ vọng kim loại này sẽ đạt mức giá trung bình là 2.300 USD/ounce vào năm 2021, tăng so với mức trung bình được dự đoán là 1.836 USD/ounce trong năm nay.

Đồng đôla Mỹ yếu hơn cũng được kỳ vọng sẽ giúp thúc đẩy hàng hóa. Nguyên nhân do hầu hết các loại hàng hóa đều được giao dịch bằng đồng tiền này nên việc đồng đôla yếu hơn sẽ chuyển thành hàng hóa đắt hơn. Theo theo dữ liệu của Refinitiv, kể từ đầu năm đên nay chỉ số đô la Mỹ đã giảm khoảng 3,07%.

Trong khi một số chuyên gia đã dự báo về sự sụt giảm mạnh của đồng bạc xanh. Stephen Roach, một thành viên cấp cao tại Yale và là cựu chủ tịch của Morgan Stanley Asia, nói với CNBC rằng đồng đôla đang hướng tới mức giảm “cực kỳ mạnh” 35% vào cuối năm 2021, mặc dù dự đoán của ông đang nhận được nhiều ý kiến trái chiều.

Goldman cũng dự báo giá hàng hóa sẽ tăng nếu ông Joe Biden chiến thắng trong cuộc đua vào Nhà Trắng. “Chúng tôi ước tính chi tiêu theo kế hoạch Biden sẽ thúc đẩy nhu cầu đồng của Mỹ lên 2% mỗi năm trong 5 năm tới”, các nhà phân tích của Goldman Sachs dự báo. Trước đây, định chế này cũng cho rằng “làn sóng xanh” (blue wave - thuật ngữ chỉ khả năng đảng Dân chủ không chỉ giành chiến thắng ở Nhà Trắng trong cuộc bầu cử Mỹ, mà còn là ở cả 2 viện của Quốc hội) trên thực tế có thể tích cực đối với giá năng lượng do Đảng Dân chủ có kế hoạch đánh thuế và tăng quy định đối với lĩnh vực này.