Mức độ thắt chặt tiền tệ của 10 NHTW lớn

ECB đã tăng lãi suất cơ bản lên 4%, mức cao nhất kể từ khi đồng euro được tung ra thị trường

Cho đến nay, 9 trong số 10 NHTW lớn đã tăng lãi suất tổng cộng 3.915 điểm cơ bản trong chu kỳ thắt chặt này, duy nhất Nhật Bản đến nay vẫn giữ nguyên chính sách tiền tệ siêu nới lỏng. Dưới đây là mức độ thắt chặt của 10 NHTW lớn trong chu kỳ thắt chặt này cũng như dự báo về động thái chính sách sắp tới của họ.

1. Fed

Fed đã tăng lãi suất tổng cộng 525 điểm cơ bản kể từ tháng 3/2022 đến nay. Hiện áp lực lạm phát tại Mỹ đang giảm bớt, chỉ số giá tiêu dùng cơ bản (không bao gồm các mặt hàng thực phẩm và năng lượng) chỉ tăng 4,3% là mức tăng hàng năm nhỏ nhất trong gần hai năm; trong khi tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 3,8% trong tháng 8. Trong bối cảnh đó, không chỉ thị trường mà các nhà kinh tế được Reuters thăm dò cũng kỳ vọng Fed sẽ giữ nguyên tỷ lệ chuẩn ở mức 5,25% đến 5,5% tại cuộc họp ngày 19-20/9.

2. Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ)

RBNZ đã nâng lãi suất lên mức cao nhất trong 14 năm là 5,5% vào tháng 5 và giữ nguyên ở mức này kể từ đó đến nay. Là người đi đầu trong việc rút lại các biện pháp kích thích thời đại dịch, RBNZ đã đưa ra quyết định khi dự kiến sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào năm 2025.

3. NHTW Anh (BoE)

Hiện thị trường tiền tệ đang đặt cược BoE sẽ tăng lãi suất lần thứ 15 liên tiếp tại cuộc họp chính sách ngày 21/9 lên 5,5% và là mức cao nhất kể từ năm 2007. Bất chấp thị trường nhà đất đang suy yếu, nền kinh tế Anh vẫn đang tránh được một cuộc suy thoái. Trong khi lạm phát tại Anh trong tháng 7 đã cao hơn gấp ba lần mục tiêu 2% của BoE. Gần một nửa số nhà kinh tế được Reuters thăm dò dự đoán BoE sẽ tăng lãi suất một lần nữa vào quý cuối cùng của năm 2023 trước khi tạm dừng.

4. NHTW Canada (BoC)

Thống đốc BoC Tiff Macklem cho biết, vào ngày 7/9 rằng chính sách tiền tệ có thể không đủ thắt chặt để quay trở lại mục tiêu. Nhận xét diều hâu của ông được đưa ra một ngày sau khi BoC giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 5%, nhưng cho biết họ có thể tăng lãi suất trở lại nếu áp lực lạm phát vẫn tiếp tục. Lạm phát tại Canada vẫn ở trên mục tiêu 2% của BoC trong 27 tháng.

5. NHTW Châu Âu (ECB)

ECB đã tăng lãi suất cơ bản lên 4%, mức cao nhất kể từ khi đồng euro được tung ra thị trường vào năm 1999, nhưng cơ quan này báo hiệu đây có thể là động thái cuối cùng trong cuộc chiến kéo dài hơn một năm chống lại lạm phát cao dai dẳng. Cơ quan này cũng nâng cao dự báo lạm phát, hiện dự kiến sẽ giảm chậm hơn về mục tiêu 2% trong hai năm tới, đồng thời cắt giảm kỳ vọng về tăng trưởng kinh tế.

6. NHTW Na Uy (Norges Bank)

Norges Bank cho biết, họ có thể sẽ nâng chi phí đi vay chuẩn lên cao hơn trong tháng này sau khi tăng 25 điểm cơ bản trong tháng 8 lên 4%. Tuy nhiên, dữ liệu được công bố sau cuộc họp gần đây nhất của Norges Bank cho thấy, lạm phát cơ bản bất ngờ giảm xuống 6,3% trong tháng 8. Điều này làm giảm áp lực buộc các nhà hoạch định chính sách tiền tệ phải duy trì quan điểm diều hâu sau cuộc họp ngày 21/9.

7. Ngân hàng Dự trữ Australia (RBA)

RBA đã giữ lãi suất ổn định ở mức 4,1% trong cuộc họp thứ ba liên tiếp vào tháng 9, cuộc họp cuối cùng dưới thời cựu Thống đốc Philip Lowe. Người kế nhiệm Lowe, ông Michele Bullock dự kiến sẽ có quan điểm tương tự vào ngày 3/10. Các thị trường đang đặt cược rằng việc tăng lãi suất đã kết thúc sau khi RBA dự báo lạm phát giá tiêu dùng, ở mức 4,9% trong tháng 7, sẽ trở lại mục tiêu vào cuối năm 2025.

8. NHTW Thụy Điển (Riksbank)

Các nhà giao dịch cho rằng, Riksbank có khả năng tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản lên 4% vào ngày 20/9 do lạm phát ở mức 4,7% trong tháng 8, vẫn còn quá cao; trong khi sự sụt giảm gần 7% của đồng Crown Thụy Điển so với đồng euro trong năm nay là điều khiến các nhà hoạch định chính sách lo lắng. Chính phủ Thụy Điển dự kiến GDP sẽ giảm 0,8% vào năm 2023.

9. NHTW Thụy Sĩ (SNB)

Lạm phát ở Thụy Sĩ giữ ổn định ở mức 1,6% trong tháng 8, nằm chắc chắn trong phạm vi mục tiêu của SNB. Theo định giá trên thị trường phái sinh, các nhà giao dịch cho rằng có khoảng 60% khả năng SNB giữ lãi suất ở mức 1,75% vào ngày 21/9.

10. NHTW Nhật Bản (BoJ)

BoJ - NHTW ôn hòa nhất thế giới sẽ họp vào tuần tới. Các nhà hoạch định chính sách Nhật Bản nhấn mạnh rằng việc tăng lãi suất vẫn còn là một chặng đường dài. Tuy nhiên, tương lai của chính sách kiểm soát lợi suất trái phiếu chính phủ của BoJ vẫn là trọng tâm, đặc biệt vì nó đã góp phần làm đồng yên suy yếu. Đồng yên đã giảm khoảng 10% so với đồng đô la trong năm nay. BoJ đã làm rung chuyển thị trường vào tháng 7 bằng cách làm cho chính sách kiểm soát đường cong lợi suất này trở nên linh hoạt hơn.