Ngân hàng Trung ương Malaysia dự kiến giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới

Ngân hàng Trung ương Malaysia dự kiến giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới

Lạm phát tại Malaysia đã giảm xuống mức thấp nhất trong 4 năm, đạt 1,4% vào tháng 3, trong khi tăng trưởng GDP quý I chậm lại còn 4,4%. Diễn biến này khiến nhiều chuyên gia kinh tế tin rằng BNM sẽ phải hạ lãi suất trong năm 2024, thay vì giữ nguyên đến hết năm 2025 như dự báo trước đó.

Khảo sát Reuters tiến hành từ ngày 29/4 đến 5/5 cho thấy 24 trong số 30 chuyên gia kinh tế (tương đương 80%) kỳ vọng BNM sẽ duy trì lãi suất qua đêm (OPR) ở mức 3% vào ngày 8/5, mức đã được duy trì kể từ tháng 5/2023. 6 chuyên gia còn lại dự báo BNM sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản, đưa lãi suất xuống 2,75%.

“Dù các rủi ro bên ngoài đối với tăng trưởng đã gia tăng, chúng vẫn chưa đủ lớn để khiến BNM phải nới lỏng sớm”, chuyên gia kinh tế thị trường tại Mizuho Bank, Jing Yi Tan nhận định và thêm rằng: “Mặc dù GDP quý I tăng thấp hơn kỳ vọng, các lĩnh vực dịch vụ và sản xuất vẫn tăng trưởng, cho thấy tiêu dùng hộ gia đình và khu vực xuất khẩu vẫn giữ được nền tảng vững”.

Dự báo trung vị cho thấy lãi suất OPR sẽ duy trì ở mức 3,00% đến hết quý III/2025, sau đó giảm 25 điểm cơ bản xuống 2,75% trong quý IV. Tuy nhiên, giới phân tích vẫn chia rẽ về triển vọng lãi suất sau thời điểm này.

Cụ thể, 11 chuyên gia phân tích dự báo lãi suất sẽ được giữ ở mức 3,00% đến cuối năm, 8 người kỳ vọng mức giảm xuống 2,75%, 1 người dự báo 2,50%, và 3 người cho rằng BNM có thể giảm lãi suất sâu hơn, về mức 2,25%.

Điều này trái ngược với động thái của các ngân hàng trung ương khác trong khu vực như Ngân hàng Trung ương Indonesia, Hàn Quốc, Thái Lan và Philippines, vốn đã cắt giảm lãi suất nhiều lần nhằm thúc đẩy tăng trưởng.

Bất chấp sự khác biệt trong quan điểm, hơn một nửa số chuyên gia được khảo sát (12/23 người) hiện dự báo BNM sẽ thực hiện ít nhất một đợt giảm lãi suất trong năm nay, đánh dấu sự thay đổi quan điểm rõ rệt so với trước đây, khi đa số cho rằng OPR sẽ giữ nguyên đến hết năm 2025.

Thậm chí, một số chuyên gia kinh tế cho rằng tổng mức giảm có thể lên tới 75 điểm cơ bản, trong bối cảnh triển vọng tăng trưởng kinh tế Malaysia suy yếu do tác động từ chính sách thương mại của Mỹ và các rủi ro toàn cầu.

“Tăng trưởng kinh tế toàn cầu có khả năng chậm lại do Mỹ tăng thuế. Là một quốc gia định hướng xuất khẩu, Malaysia sẽ chịu ảnh hưởng từ sự suy giảm nhu cầu hàng hóa. Việc hạ lãi suất OPR có thể hỗ trợ tiêu dùng nội địa và giảm thiểu tác động tiêu cực”, Sunny Kim Nguyen, chuyên gia kinh tế tại Moody’s Analytics, nhận định.

“Tuy nhiên, chu kỳ nới lỏng chính sách tiền tệ sẽ diễn ra một cách thận trọng và từng bước, do ổn định giá cả vẫn là mục tiêu cốt lõi để đảm bảo tăng trưởng kinh tế bền vững”, bà nhấn mạnh.