NHTW Anh có thể sớm tăng lãi suất

Có thể tăng lãi suất sớm hơn dự kiến

Giống như hầu hết các NHTW trên toàn thế giới, BoE cũng đã cắt giảm mạnh lãi suất xuống mức thấp nhất trong lịch sử là 0,1% khi mà nền kinh tế bị tàn phá bởi đại dịch Covid-19. Thậm chí BoE đã tái khởi động lại chương trình mua tài sản, hay còn gọi là nới lỏng định lượng (QR) để hỗ trợ nền kinh tế ứng phó với đại dịch. Nhưng hiện khi số ca tử vong hàng ngày do Covid-19 đã giảm nhờ tiêm chủng mở rộng, phần lớn cuộc sống ở Anh đã trở lại bình thường.

Trong bối cảnh đó, các chuyên gia kinh tế tham gia cuộc khảo sát do Reuters thực hiện từ ngày 6-9/9 dự báo, BoE sẽ tăng lãi suất cơ bản lên 0,25% trong quý IV/2022 từ mức thấp kỷ lục hiện tại là 0,10%. Trước đó trong một cuộc khảo sát được thực hiện vào tháng 8, BoE được dự kiến sẽ không có động thái gì cho đến năm 2023.

NHTW Anh được dự báo có thể tăng lãi suất lên 0,25% vào quý IV/2022

Nếu dự báo trên trở thành hiện thực thì BoE có thể sẽ nhanh chân hơn người đồng nghiệp bên kia Đại Tây Dương là Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong việc tăng lãi suất. Hiện Fed được dự báo sẽ không tăng lãi suất cho đến năm 2023, mặc dù các quan chức này dự kiến sẽ công bố kế hoạch thu hẹp chương trình mua tài sản của mình trong tháng này.

Thậm chí khi được hỏi là động thái tăng lãi suất của BoE có thể đến sớm hơn hay muộn hơn dự báo trên, có tới 80% số chuyên gia nhận định là sớm hơn.

“Bất chấp sự không chắc chắn về Covid-19 và sự bất ổn nghiêm trọng từ phía nguồn cung toàn cầu sẽ tạm thời hạn chế tăng trưởng sản lượng thực tế, nhưng câu chuyện tổng thể của Vương quốc Anh, rộng hơn là các nền kinh tế phát triển, là rất tích cực”, Kallum Pickering tại Berenberg cho biết. “Các nền tảng cơ bản là rất mạnh và niềm tin mới vào khả năng kích thích nhu cầu của các nhà hoạch định chính sách sẽ cho thấy điều đó”.

Thống đốc BoE Andrew Bailey cũng cho biết hôm 8/9 rằng, tại cuộc họp chính sách tháng trước, các nhà hoạch định chính sách của BoE cũng đã chia thành hai nhóm: Một phía cảm thấy các điều kiện tối thiểu để xem xét tăng lãi suất đã được đáp ứng, trong khi phía kia cho rằng sự phục hồi chưa đủ mạnh. Trong đó Thống đốc Bailey nằm trong số các quan chức cho rằng các điều kiện tối thiểu đã đạt được khi nền kinh tế Anh tiếp tục phục hồi sau khi suy giảm gần 10% vào năm 2020 vì đại dịch.

Rủi ro lạm phát

Với việc hầu hết nước Anh đã mở cửa trở lại, nền kinh tế được giới chuyên gia dự kiến sẽ tăng 2,5% trong quý này và 1,5% trong quý tiếp theo; không có nhiều thay đổi so với cuộc khảo sát trước đó. Dự báo trung bình của 56 nhà kinh tế tham gia cuộc khảo sát cho rằng, tăng trưởng của kinh tế Anh sẽ ở mức 6,8% trong năm nay (không thay đổi so với tháng trước) và ở mức 5,5% vào năm 2022 (tốt hơn một chút so với mức 5,4% dự báo trước đó). Tuy nhiên có tới 60% số chuyên gia cho rằng, rủi ro đối với dự báo của họ nghiêng về phía thấp hơn chứ không phải cao hơn.

“Các cú sốc Covid-19 và Brexit đến cùng một lúc và trong khi tác động của Covid-19 đến nền kinh tế ngày càng ít hơn thì cú sốc Brexit sẽ ngày càng rõ ràng”, James Rossiter tại TD Securities cho biết và nói thêm rằng: “Những điều chỉnh về cấu trúc do Brexit vẫn chưa bộc lộ hết”.

Giống như phần lớn các quốc gia trên thế giới, nước Anh cũng phải hứng chịu sự gián đoạn chuỗi cung ứng do đại dịch gây ra. Nhưng vấn đề càng trở nên nghiêm trọng hơn với Anh khi nước này rời khỏi Liên minh châu Âu, kéo theo đó là sự thiếu hụt nguồn cung hàng hóa và lao động từ châu Âu.

Trong khi đó, các nhà tuyển dụng Anh đang phải đối mặt với tình trạng thiếu nhân viên làm việc trầm trọng nhất trong lịch sử do nền kinh tế phục hồi trở lại sau khi mở cửa cũng như Brexit, đẩy mức lương khởi điểm cho nhân viên cố định với tốc độ chưa từng có, một cơ quan tuyển dụng cho biết hôm thứ Năm.

Tất cả những sự gián đoạn đó đã đẩy giá lên. Mặc dù lạm phát tại Anh đã giảm xuống mức mục tiêu 2,0% của BoE trong tháng 7, nhưng các nhà kinh tế cho rằng đó rất có thể chỉ là tạm thời. Kết quả cuộc thăm dò dự báo mức lạm phát trung bình là 2,6% trong quý này, 3,5% tiếp theo và 3,4% vào đầu năm 2022.

Lạm phát cao cũng là một rủi ro có thể buộc BoE phải ra tay hành động sớm hơn dự kiến.