NHTW Anh sẽ giữ nguyên lãi suất?

Mặc dù lạm phát tại Anh vẫn đứng ở mức 6,7% trong tháng 9, mức cao nhất so với bất kỳ nền kinh tế tiên tiến lớn nào, song 61 trong số 73 nhà kinh tế tham gia cuộc khảo sát do Reuters thực hiện từ ngày 18 đến 23/10 cho biết NHTW Anh sẽ không có động thái chính sách nào vào tuần tới. Chỉ có 12 nhà kinh tế dự báo NHTW Anh sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản lên 5,50% tại cuộc họp tháng 11.

“NHTW Anh đã giữ nguyên lãi suất trong tháng 9 và kể từ đó thực sự không có nhiều dữ liệu để thay đổi quan điểm đó. Và dữ liệu chúng tôi có - tiền lương, lạm phát - không khác với những gì mọi người mong đợi”, nhà kinh tế James Smith tại ING cho biết. “Bức tranh lớn hơn là tác động của những đợt tăng lãi suất trước đó vẫn đang tiếp diễn”.

Tuy nhiên, 16 trong số 28 người trả lời một câu hỏi bổ sung cho biết, khả năng NHTW Anh có thể tăng lãi suất một lần nữa trong năm nay là rất cao. Lý do là lạm phát tại Anh vẫn đang đứng ở mức rất cao, gấp hơn 3 lần mục tiêu 2% của NHTW Anh, cho dù cơ quan này đã tăng lãi suất tổng cộng 515 điểm cơ bản kể từ tháng 12/2021.

“Tại một thời điểm nào đó, cảm thấy thoải mái hơn khi lạm phát cơ bản và dịch vụ đang có xu hướng giảm, Ủy ban chính sách tiền tệ (MPC) có thể muốn chuyển sang hướng dẫn trung lập hơn. Nhưng chúng tôi không nghĩ rằng họ sẽ sẵn sàng thực hiện thay đổi đó”, Nhà kinh tế Elizabeth Martins tại HSBC lưu ý.

Dữ liệu lạm phát trong tháng 9 không khác xa những gì NHTW Anh dự kiến, Thống đốc NHTW Anh Andrew Bailey cho biết vào tuần trước, đồng thời bổ sung thêm, sự chậm lại trong lạm phát cơ bản (loại bỏ giá thực phẩm và năng lượng) là “khá đáng khích lệ”.

Kết quả cuộc khảo sát của Reuters cũng cho thấy, lạm phát dự kiến sẽ giảm dần nhưng sẽ không đạt được mục tiêu 2% của NHTW Anh cho đến quý 2 năm 2025. Cụ thể lạm phát sẽ đạt mức trung bình 3,0% vào năm tới và 2,2% vào năm 2025.

Phần lớn các nhà kinh tế cho biết, đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên của NHTW Anh sẽ không diễn ra cho đến ít nhất là vào tháng 7 năm sau, với dự đoán trung bình về mức giảm 25 điểm cơ bản trong quý thứ ba. Chỉ 13 nhà kinh tế dự kiến động thái cắt giảm lãi suất của NHTW Anh có thể xảy ra sớm hơn.

Kỳ vọng đó có nghĩa NHTW Anh sẽ đi sau Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong việc cắt giảm lãi suất khi Fed được dự kiến sẽ có lần cắt giảm lãi suất đầu tiên vào quý 2 năm sau; nhưng phù hợp với thời gian điểm mà NHTW Châu Âu được dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất.

NHTW Anh cũng được dự báo sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản trong quý 4, xuống mức 4,50% vào cuối năm 2024.

Dự báo trung bình của các nhà kinh tế là nước Anh sẽ tránh được suy thoái kinh tế, nhưng triển vọng còn yếu. Có khả năng kinh tế Anh sẽ bị thu hẹp 0,1% trong quý trước, không thay đổi trong quý này và chỉ đạt mức tăng trưởng 0,1% trong hai quý đầu năm tới. “Đó là câu chuyện về sự tăng trưởng rất chậm trong vài quý tới chứ không phải là một cuộc suy thoái hoàn toàn có ý nghĩa”, Smith của ING cho biết.

Theo dự báo trung bình của các nhà kinh tế, tăng trưởng của kinh tế Anh trong năm 2024 sẽ ở mức 0,4% và sẽ tiếp tục phục hồi lên mức 1,4% trong năm tiếp theo. Mặc dù vậy, các con số này đều thấp hơn so với lần khảo sát trước đó của Reuters vào tháng 9 với các mức tăng trưởng trung bình là 0,5% và 1,5%.