Phố Wall giảm nhẹ trong phiên giao dịch trầm lắng hậu Giáng sinh

Thanh khoản suy giảm cuối năm, chứng khoán Mỹ hạ nhiệt trong phiên hậu Giáng sinh

Cụ thể, chỉ số S&P 500 giảm 2,11 điểm, tương đương chưa đến 0,1%, xuống còn 6.929,94 điểm. Dow Jones Industrial Average mất 20,19 điểm, giảm 0,04%, chốt tại 48.710,97 điểm. Trong khi đó, Nasdaq Composite lùi 20,21 điểm, tương đương 0,09%, xuống 23.593,10 điểm. Đáng chú ý, chỉ số Russell 2000 đại diện cho nhóm doanh nghiệp vốn hóa nhỏ giảm mạnh hơn, mất 0,5%, cho thấy tâm lý né tránh rủi ro vẫn hiện diện trong một bộ phận nhà đầu tư.

Hoạt động giao dịch trong phiên diễn ra khá nhẹ nhàng khi khối lượng thấp hơn đáng kể so với mức trung bình 20 ngày. Đây là đặc điểm thường thấy trong giai đoạn cuối năm, khi nhiều quỹ đầu tư và tổ chức tài chính đã hoàn tất các chiến lược giao dịch cho năm cũ. Hiện chỉ còn ba phiên giao dịch nữa là khép lại một năm đầy biến động, nhưng cũng rất thành công đối với thị trường chứng khoán Mỹ, với S&P 500 đã tăng gần 18% tính từ đầu năm.

Mặc dù phiên 26/12 chấm dứt chuỗi tăng năm phiên liên tiếp của các chỉ số lớn, diễn biến giảm nhẹ này không được giới phân tích đánh giá là tín hiệu đảo chiều xu hướng. Ngược lại, nó phản ánh sự thận trọng mang tính kỹ thuật trong bối cảnh thanh khoản thấp, hơn là sự thay đổi căn bản trong triển vọng thị trường. Thực tế, cả ba chỉ số chính, đặc biệt là Nasdaq với tỷ trọng công nghệ cao, vẫn đang hướng tới mức tăng trưởng hai chữ số cho cả năm.

Một điểm được nhà đầu tư theo dõi sát sao trong giai đoạn này là hiện tượng theo mùa được gọi là “Santa Claus rally”. Theo thống kê lịch sử, S&P 500 thường ghi nhận mức tăng tích cực trong năm ngày giao dịch cuối cùng của năm cũ và hai ngày đầu tiên của năm mới. Giai đoạn này bắt đầu từ giữa tuần và kéo dài đến đầu tháng 1. Nếu đà tăng này được duy trì, đây thường được coi là tín hiệu tích cực cho diễn biến thị trường trong năm tiếp theo, dù không phải lúc nào quy luật lịch sử cũng lặp lại.

Nhìn lại toàn cảnh năm 2025, Phố Wall đã trải qua một hành trình nhiều biến động. Những lo ngại xoay quanh chính sách thuế quan, căng thẳng địa chính trị âm ỉ tại nhiều khu vực, cùng với tốc độ tăng trưởng nóng của các cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) đã khiến thị trường liên tục rung lắc. Tuy nhiên, bất chấp những “cơn gió ngược” đó, các chỉ số lớn vẫn duy trì được xu hướng đi lên, nhờ nền tảng lợi nhuận doanh nghiệp cải thiện và kỳ vọng về chính sách tiền tệ nới lỏng hơn trong trung hạn.

“Đó là lời nhắc nhở hữu ích cho các nhà đầu tư rằng biến động chính là cái giá phải trả để có được lợi nhuận bền vững”, một chuyên gia thị trường nhận định. Theo ông, năm 2026 khó có thể là một năm “phẳng lặng” không có tin xấu, và nhà đầu tư cần chuẩn bị tâm thế cho những nhịp điều chỉnh, thay vì kỳ vọng thị trường chỉ đi theo một chiều.

Xét theo nhóm ngành, trong 11 lĩnh vực chính của S&P 500, nhóm vật liệu ghi nhận mức tăng tốt nhất trong phiên, trong khi nhóm hàng tiêu dùng không thiết yếu lại là lĩnh vực tụt hậu rõ rệt. Tính từ đầu năm, các ngành dịch vụ truyền thông, công nghệ và công nghiệp đang vượt trội so với thị trường chung, cho thấy dòng tiền vẫn ưu ái những lĩnh vực gắn liền với tăng trưởng và đổi mới. Ngược lại, bất động sản dường như là lĩnh vực duy nhất có nguy cơ kết thúc năm với hiệu suất kém hơn mặt bằng chung.

Ở cấp độ cổ phiếu riêng lẻ, thị trường vẫn xuất hiện những điểm sáng đáng chú ý. Cổ phiếu Nvidia tăng khoảng 1% sau khi hãng chip AI này đồng ý cấp phép công nghệ cho một công ty khởi nghiệp và bổ nhiệm giám đốc điều hành mới, củng cố kỳ vọng dài hạn đối với lĩnh vực bán dẫn và trí tuệ nhân tạo. Trong khi đó, cổ phiếu Target tăng mạnh 3,1% sau thông tin quỹ đầu tư chủ động Toms Capital Investment Management đã mua vào một lượng cổ phần đáng kể, làm dấy lên kỳ vọng về những thay đổi tích cực trong chiến lược kinh doanh của nhà bán lẻ này.

Thị trường hàng hóa cũng ghi nhận những biến động đáng chú ý. Giá vàng và bạc tiếp tục đi lên, trong đó bạc tăng gần 8% do lo ngại nguồn cung hạn chế, kéo theo đà tăng của cổ phiếu các công ty khai thác kim loại quý niêm yết tại Mỹ. Ngược lại, giá dầu thô Mỹ giảm khoảng 2,8%, phản ánh triển vọng tiêu thụ kém tích cực trong ngắn hạn sau kỳ nghỉ lễ. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ nhìn chung ổn định, cho thấy kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể duy trì lập trường chính sách tiền tệ mềm mỏng hơn trong năm tới.

Về độ rộng thị trường, số cổ phiếu tăng giá trên sàn NYSE nhỉnh hơn số cổ phiếu giảm với tỷ lệ 1,13/1, cùng hàng trăm mã lập đỉnh mới. Trên sàn Nasdaq, bức tranh kém tích cực hơn khi số cổ phiếu giảm chiếm ưu thế, phản ánh sự phân hóa rõ nét trong nhóm công nghệ.

Do vậy, phiên giao dịch ngày 26/12 không mang nhiều yếu tố bùng nổ, nhưng cũng không làm lu mờ bức tranh tích cực của cả năm. Thị trường chứng khoán Mỹ vẫn đang trên đà khép lại năm 2025 với mức tăng trưởng ấn tượng, bất chấp những nhịp điều chỉnh ngắn hạn và sự phân hóa giữa các nhóm ngành. Trong thời gian tới, tâm điểm chú ý của nhà đầu tư sẽ chuyển dần sang mùa báo cáo lợi nhuận và các quyết định chính sách của Fed là những yếu tố được kỳ vọng sẽ định hình xu hướng thị trường trong năm mới.