USD giảm giá mạnh nhất 5 tháng, yên Nhật tăng mạnh nhất 3 tháng

USD hướng tới tuần giám giá mạnh nhất từ tháng 7

Mặc dù GDP của Mỹ tăng trưởng mạnh hơn dự kiến trong quý III, song thông tin này không có nhiều tác động đối với đồng USD do nó đã lỗi thời; trong khi các dữ liệu kinh tế gần đây cho thấy nền kinh tế Mỹ có dấu hiệu mất đà trong quý IV dưới những tác động tiêu cực của việc chính phủ Mỹ đóng cưuar ngừng hoạt động trong 43 ngày.

Điều đó đã củng cố kỳ vọng của thị trường là Fed sẽ tiếp tục cắt giảm thêm lãi suất trong năm tới, cho dù động thái này có thể chưa diễn ra trong tháng 1, thậm chí là quý I/2026.

Bản than các nhà hoạch định chính sách của Fed cũng dự báo sẽ có thêm một lần cắt giảm nữa vào năm tới. Tuy nhiên sự chia rẽ trong nội bộ Fed hiện nay, thậm chí có thể còn gay gắt hơn trong năm tới, đã khiến các nhà đầu tư lo ngại về triển vọng chính sách của Mỹ.

Các nhà đầu tư cũng tỏ ra thận trọng chờ đợi xem Tổng thống Donald Trump sẽ đề cử ai để thay thế ông Jerome Powell đảm nhiệm vị trí lãnh đạo Fed khi nhiệm kỳ của ông Powell kết thúc vào tháng 5/2026.

Việc nhiều thị trường lớn đóng cửa nghỉ lễ Giáng sinh cũng khiến các nhà đầu tư tại châu Á thận trọng. Hệ quả là đồng USD chỉ dao động trong biên độ hẹp trong phiên giao dịch châu Á sáng thứ Sáu (26/12) với việc chỉ số USD Index – thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với 6 đồng tiền chủ chốt – chỉ dao động nhẹ quanh mức 97,97.

Mặc dù vậy đồng bạc xanh đang hướng đến mức giảm 0,8% trong tuần này, ghi nhận tuần giảm giá mạnh nhất kể từ tháng 7. Nó cũng đang trên đà giảm 1,4% trong tháng 12, mức giảm lớn nhất kể từ tháng 8; và giảm 9,6% trong năm, mức giảm hàng năm mạnh nhất kể từ năm 2017.

Triển vọng của đồng tiền dự trữ số một thế giới cũng không mấy khả quan trong năm 2026 khi mà Fed được dự báo sẽ có thêm ít nhất hai lần cắt giảm lãi suất nữa nếu như người thay thế Chủ tịch Fed Jerome Powell có quan điểm giống ông Trump về lãi suất. Tuy nhiên theo công cụ FedWatch của CME, kỳ vọng vào việc cắt giảm vào tháng Giêng là rất thấp.

“Cục Dự trữ Liên bang (Fed) khó có khả năng hạ lãi suất một lần nữa, ít nhất là trong một thời gian. (Nhưng) ai biết điều gì sẽ xảy ra khi tháng Năm đến và chúng ta có người đứng đầu Fed mới? Nhưng xác suất cắt giảm lãi suất vào tháng Giêng là rất thấp”, Tim Ghriskey, chiến lược gia danh mục đầu tư cấp cao tại Ingalls & Snyder ở New York cho biết.

Kết quả cuộc khảo sát do Reuters thực hiện từ ngày 28/11 đến ngày 3/12 cũng cho thấy, hầu hết các nhà kinh tế tham gia cuộc khảo sát dự báo, đồng USD sẽ tiếp tục suy yếu trong năm 2026.

Yên Nhật có tuần tăng giá tốt nhất từ cuối tháng 9

Mặc dù giảm nhẹ xuống mức 156,02 JPY/USD trong sáng nay, nhưng đồng yên Nhật vẫn đang trên đà tăng 1% trong tuần, mức tăng hàng tuần lớn nhất kể từ cuối tháng 9, sau những lời cảnh báo mạnh mẽ từ Tokyo khiến rủi ro can thiệp vẫn hiện hữu.

Đồng yên Nhật đã lao dốc mạnh vào cuối tuần trước sau khi NHTW Nhật Bản (BOJ), dù đã tăng lãi suất lên cao nhất kể từ năm 1995, nhưng không thông tin rõ ràng về lộ trình tăng lãi suất tiếp theo.

Tuy nhiên đồng nội tệ đã phục hồi mạnh trở lại trong tuần này sau khi Bộ trưởng Tài chính Nhật Satsuki Katayama cho biết cuối tuần trước rằng, nước này có toàn quyền xử lý những biến động quá mức của đồng yên. Nó được xem như là lời cảnh báo mới nhất từ ​​phía chính quyền và là dấu hiệu mạnh mẽ nhất cho thấy Tokyo sẵn sàng can thiệp và điều đó đã kìm hãm những người bán khống đồng yên.

Theo đó, hiện các nhà đầu tư vẫn cảnh giác với việc Tokyo chính thức mua yên, đặc biệt là khi khối lượng giao dịch giảm dần vào cuối năm, thời điểm mà các nhà phân tích cho rằng là lúc chính quyền có thể hành động.

Trong khi đó, thị trường cũng đang đánh giá lại những tuyên bố chính sách của BOJ và những phát biểu của Thống đốc Kazuo Ueda. Nhiều nhà phân tích và nguồn tin quen thuộc với suy nghĩ của BOJ cho rằng, những thông tin không rõ ràng này có thể nhằm mục đích tạo sự linh hoạt về thời điểm tăng lãi suất chính xác và cho thấy quyết tâm của BOJ trong việc tiếp tục đẩy chi phí vay lên cao.

Charu Chanana - Chiến lược gia đầu tư chính tại Saxo cho biết, chu kỳ tăng lãi suất chậm của BOJ và khả năng Fed nới lỏng chính sách tiền tệ vào năm 2026 cho thấy đồng yên sẽ ít suy yếu theo một chiều hơn và có nhiều khả năng giao dịch trong phạm vi hẹp hơn, với khả năng đồng yên mạnh lên khi lợi suất trái phiếu Mỹ giảm hoặc tâm lý rủi ro thay đổi.

“Rủi ro lớn nhất sẽ là nếu lãi suất của Mỹ duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn và BOJ trở nên thận trọng trở lại, với các chất xúc tác quan trọng phía trước là các cuộc đàm phán tiền lương Shunto cũng như lãi suất của Mỹ”, Chanana nói.