Phố Wall phân hóa trước áp lực giá dầu và lạm phát

Chứng khoán Mỹ chững nhịp, cổ phiếu công nghệ suy yếu - Ảnh: AP

Thị trường chứng khoán Mỹ kết thúc phiên giao dịch đầu tuần với diễn biến phân hóa, khi chỉ số Dow Jones tăng điểm, trong khi S&P 500 và Nasdaq Composite đi xuống. Áp lực bán tại nhóm cổ phiếu công nghệ, đặc biệt là các doanh nghiệp bán dẫn, đã lấn át đà tăng của nhóm năng lượng và dịch vụ truyền thông.

Theo AP, chỉ số S&P 500 giảm 4,30 điểm, tương đương 0,1%, xuống 7.807,24 điểm. Dow Jones Industrial Average tăng 195,60 điểm, tương đương 0,4%, lên 51.850,55 điểm. Trong khi đó, Nasdaq Composite mất 120,27 điểm, tương đương 0,4%, còn 27.245,90 điểm. Chỉ số Russell 2000 đại diện cho nhóm doanh nghiệp vốn hóa nhỏ giảm 0,4%, xuống 2.794,48 điểm.

Diễn biến này cho thấy dòng tiền trên Phố Wall đang có sự dịch chuyển giữa các nhóm ngành, trong bối cảnh nhà đầu tư phải cân nhắc đồng thời triển vọng lợi nhuận doanh nghiệp, áp lực lạm phát và những bất ổn địa chính trị.

Giá dầu tăng mạnh là một trong những yếu tố chi phối tâm lý thị trường trong phiên 12/10. Giá dầu thô Brent tăng lên trên 106 USD/thùng, sau các cuộc tấn công gây chết người nhằm vào sân bay quốc tế Riyadh tại Saudi Arabia vào cuối tuần. Những diễn biến này làm gia tăng lo ngại về an ninh năng lượng và nguy cơ gián đoạn nguồn cung tại Trung Đông.

Giá dầu tăng thường hỗ trợ cổ phiếu của các doanh nghiệp năng lượng, nhưng đồng thời làm dấy lên nguy cơ chi phí nhiên liệu và vận tải tăng cao, gây sức ép lên giá cả hàng hóa, lợi nhuận doanh nghiệp và sức mua của người tiêu dùng.

Bên cạnh diễn biến giá dầu và cổ phiếu công nghệ, giới đầu tư đang hướng sự chú ý tới mùa công bố kết quả kinh doanh quý III của các doanh nghiệp Mỹ.

Theo Reuters, các ngân hàng lớn như JPMorgan Chase, Citigroup và Wells Fargo dự kiến công bố kết quả kinh doanh trong ngày 13/10. Bank of America dự kiến báo cáo vào ngày 14/10. Đây là những thông tin quan trọng giúp thị trường đánh giá sức khỏe của hệ thống ngân hàng, nhu cầu tín dụng và khả năng sinh lời trong môi trường lãi suất cao.

Dữ liệu của LSEG IBES được Reuters dẫn lại cho thấy lợi nhuận quý III của các doanh nghiệp thuộc S&P 500 được kỳ vọng tăng 30,6%. Nếu kết quả thực tế đáp ứng hoặc vượt dự báo, đây có thể là yếu tố hỗ trợ định giá cổ phiếu. Ngược lại, những dấu hiệu suy yếu trong triển vọng lợi nhuận có thể khiến thị trường điều chỉnh kỳ vọng, nhất là với các doanh nghiệp đang được định giá cao nhờ AI.

Một yếu tố khác được theo dõi sát là các số liệu kinh tế Mỹ công bố trong tuần, gồm chỉ số giá tiêu dùng (CPI), chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 9 và doanh số bán lẻ. Những dữ liệu này có thể cung cấp thêm tín hiệu về mức độ dai dẳng của lạm phát, sức mua của người tiêu dùng và hướng điều hành chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Giá năng lượng tăng trở lại khiến bài toán kiểm soát lạm phát trở nên phức tạp hơn. Nếu chi phí nhiên liệu tiếp tục duy trì ở mức cao, áp lực giá có thể lan sang vận tải, sản xuất và nhiều nhóm hàng hóa, dịch vụ khác. Điều này sẽ làm giảm dư địa nới lỏng chính sách tiền tệ của Fed, đồng thời gia tăng sức ép lên chi phí vốn của doanh nghiệp.

Trong phiên 12/10, thị trường trái phiếu Chính phủ Mỹ đóng cửa nghỉ lễ Columbus Day, khiến nhà đầu tư thiếu thêm tín hiệu giao dịch mới từ lợi suất trái phiếu để đánh giá triển vọng lãi suất. Trước đó, lợi suất trái phiếu dài hạn tăng cao đã trở thành một trong những yếu tố gây sức ép lên định giá cổ phiếu.

Reuters cũng dẫn nhận định của Beth Hammack, Chủ tịch Fed chi nhánh Cleveland, cho rằng ngân hàng trung ương Mỹ cần tương đối nhanh chóng đưa chính sách tiền tệ về trạng thái thắt chặt nhằm kiềm chế lạm phát đang có dấu hiệu lan rộng. Những quan điểm như vậy tiếp tục khiến triển vọng chính sách của Fed trở thành biến số quan trọng đối với thị trường.

Một điểm đáng chú ý là dù các chỉ số lớn của Mỹ duy trì ở vùng cao, đà tăng của thị trường vẫn tập trung vào một số nhóm cổ phiếu, đặc biệt là các doanh nghiệp liên quan đến AI và bán dẫn.

Reuters ngày 12/10 lưu ý rằng hơn 40% số cổ phiếu trong S&P 500 vẫn giảm giá tính từ đầu năm, trong khi mức tăng của chỉ số chủ yếu được nâng đỡ bởi một nhóm doanh nghiệp có vốn hóa lớn. Điều này phản ánh sự chênh lệch đáng kể giữa diễn biến của chỉ số chung và hiệu suất của nhiều cổ phiếu thành phần.

Trong ngắn hạn, thị trường Mỹ có thể tiếp tục biến động mạnh khi nhà đầu tư đồng thời đánh giá triển vọng lợi nhuận, dữ liệu lạm phát và những diễn biến địa chính trị ảnh hưởng đến giá năng lượng.

Phiên giao dịch 12/10 chưa cho thấy sự đảo chiều rõ rệt của xu hướng tăng dài hạn, nhưng sự suy yếu của Nasdaq và nhiều cổ phiếu công nghệ cho thấy tâm lý thận trọng đang gia tăng. Khả năng duy trì đà đi lên sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào kết quả kinh doanh thực tế và bằng chứng cho thấy tăng trưởng lợi nhuận đủ sức hỗ trợ mặt bằng định giá hiện tại.