Quan chức Fed: Lãi suất cao nên được duy trì đến khi lạm phát giảm bớt

Mặc dù có những ý kiến trái ngược nhau về sự cần thiết phải thắt chặt chính sách hơn nữa, nhưng vẫn có sự nhất trí ở một điểm, đó là lãi suất sẽ cần phải duy trì ở mức cao cho đến khi các nhà hoạch định chính sách tin rằng lạm phát đang quay trở lại mức 2%.

Quan chức Fed nhận thấy lãi suất nên được duy trì ở mức cao cho đến khi lạm phát giảm bớt

“Phần lớn những người tham gia đánh giá rằng việc tăng thêm lãi suất tại cuộc họp trong tương lai có thể là phù hợp, trong khi một số khác cho rằng có khả năng sẽ không tăng thêm nữa”, biên bản cuộc họp cho biết.

Biên bản cũng lưu ý rằng tất cả các thành viên của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) đồng ý rằng họ có thể “tiến hành thận trọng” hơn đối với các quyết định trong tương lai, dựa trên các dữ liệu thực tế.

Bên cạnh đó, hầu hết các quan chức hoàn toàn đồng ý rằng “chính sách hiện tại sẽ tiếp tục hạn chế trong một thời gian cho đến khi họ tin tưởng rằng lạm phát đang giảm dần theo hướng mục tiêu”.

Tuy nhiên, trong biểu đồ chấm (dot-plot) thể hiện kỳ vọng của từng thành viên, khoảng 2/3 cho rằng cần phải tăng lãi suất thêm một lần nữa trước cuối năm. FOMC kể từ tháng 3/2022 đã tăng lãi suất cơ bản 11 lần, đưa lãi suất lên 5,25-5,5%, mức cao nhất trong 22 năm.

Kể từ cuộc họp tháng Chín, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đã tăng khoảng 1/4 điểm phần trăm, làm gia tăng áp lực với các nhà hoạch định chính sách trong việc duy trì lãi suất cao hiện tại.

Một số quan chức Fed, bao gồm Phó Chủ tịch Philip Jefferson, Thống đốc Christopher Waller và Chủ tịch các chi nhánh Raphael Bostic (Atlanta), Lorie Logan (Dallas) cùng Mary Daly (San Francisco) đều hàm ý rằng xu hướng thắt chặt của các điều kiện tín dụng có thể giúp Fed không cần tăng thêm lãi suất nữa. Trong các quan chức này, bà Logan, ông Waller và ông Jefferson là những thành viên có quyền bỏ phiếu trong FOMC năm nay.

“Theo quan điểm của chúng tôi, Fed đã ‘đồng ý một cách muộn màng’ với nhận định rằng lợi suất tăng đồng nghĩa với việc không cần phải tăng lãi suất thêm nữa”, người đứng đầu chính sách toàn cầu và chiến lược ngân hàng trung ương tại Evercore ISI, Krishna Guha nói và thêm rằng các quan chức muốn chờ đợi thêm dữ liệu trước khi giữ quan điểm dài hạn hơn về lãi suất.

Thị trường đã “chao đảo” sau khi biên bản được công bố, với mức trung bình của các cổ phiếu lớn nhích nhẹ khi kết thúc phiên giao dịch.

Theo công cụ FedWatch của CME Group, các nhà đầu tư đã giảm đặt cược vào việc tăng lãi suất bổ sung xuống chỉ còn 8,5% trong tháng 11 và 27,9% trong tháng 12.

Các thành viên ủng hộ việc tăng lãi suất hơn nữa tại cuộc họp bày tỏ lo ngại về lạm phát. Trên thực tế, biên bản lưu ý rằng “hầu hết” các thành viên FOMC đều nhận thấy rủi ro gia tăng giá cả, cùng với khả năng tăng trưởng chậm hơn và tỷ lệ thất nghiệp cao hơn.

Trong khi đó, các chuyên gia kinh tế của Fed lưu ý rằng nền kinh tế đã chứng tỏ khả năng phục hồi tốt hơn dự kiến trong năm nay, nhưng họ cũng nêu ra một số rủi ro như cuộc đình công của công nhân ô tô được cho là sẽ làm chậm tốc độ tăng trưởng “một chút” và có thể đẩy lạm phát lên cao, nhưng chỉ là tạm thời.

Biên bản cho biết người tiêu dùng vẫn tiếp tục chi tiêu, mặc dù các quan chức lo ngại về tác động từ các điều kiện tín dụng chặt chẽ hơn, ít kích thích tài chính hơn và việc nối lại các khoản thanh toán khoản vay dành cho sinh viên.

“Nhiều người tham gia nhận xét rằng tài chính của một số hộ gia đình đang chịu áp lực trong bối cảnh lạm phát cao và tiết kiệm giảm và ngày càng phụ thuộc vào tín dụng để sử dụng cho các chi tiêu”, biên bản cho biết.

Các điểm dữ liệu lạm phát, đặc biệt là liên quan đến kỳ vọng trong tương lai, nhìn chung đã cho thấy tiến bộ hướng tới mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương, mặc dù vẫn có một số trở ngại.

Fed đã nhận được một số “tin xấu” về lạm phát khi Bộ Lao động cho biết chỉ số giá sản xuất (PPI), thước đo lạm phát bán buôn, đã tăng 0,5% trong tháng Chín.

Mặc dù thấp hơn một chút so với số liệu tháng Tám, nhưng nó vẫn cao hơn ước tính và ở mức 2,2% so với cùng kỳ, mức cao nhất kể từ tháng Tư và cao hơn mục tiêu lạm phát hàng năm 2% mà Fed mong muốn.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ sẽ được công bố vào cuối ngày với dự báo lạm phát toàn phần sẽ tăng 3,6% so với cùng kỳ trong tháng Chín và lạm phát cơ bản (không bao gồm thực phẩm và năng lượng) tăng 4,1%.