Thị trường hàng hóa: Lực mua mạnh kéo MXV-Index thoát khỏi đà suy yếu

Trong bối cảnh đồng USD xuống gần mức thấp nhất trong 4 tháng, các chính sách thuế quan liên tục thay đổi khiến lo ngại về tăng trưởng kinh tế Mỹ gia tăng đã đẩy giá kim loại quý tăng mạnh. Trong khi đó, thị trường cà phê cũng trải qua nhiều phiên bật tăng rồi quay đầu suy yếu. Kết thúc tuần giao dịch, chỉ số MXV-Index tăng 0,65% so với đầu tuần trước, đóng cửa ở mức 2.279 điểm.

Lực mua mạnh kéo MXV-Index thoát khỏi đà suy yếu

Thị trường kim loại quý hấp dẫn dòng tiền

Tuần giao dịch vừa qua ghi nhận sự khởi sắc của hầu hết các mặt hàng kim loại, ngoại trừ quặng sắt. Chính sách thương mại khó đoán của Mỹ, kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sớm cắt giảm lãi suất và triển vọng nhu cầu khả quan trên thị trường đã tạo lực đẩy cho giá kim loại.

Đóng cửa tuần, giá bạc tăng mạnh 4,26%, đạt 32,55 USD/oz, cao hơn 10% so với giá hồi đầu năm 2025. Bên cạnh đó, giá bạch kim cũng ghi nhận mức tăng 3,05% trong tuần, lên mức 966,5 USD/oz.

Giá kim loại quý khởi sắc khi Mỹ chính thức áp thuế nhập khẩu mới đối với các đối tác kinh tế lớn như Trung Quốc, Canada và Mexico, gây lo ngại về tác động tiêu cực đến thương mại toàn cầu. Ngoài ra, các tín hiệu kinh tế kém lạc quan từ Mỹ càng củng cố kỳ vọng Fed sẽ sớm nới lỏng chính sách tiền tệ, khiến đồng USD suy yếu và làm tăng sức hấp dẫn của các tài sản không mang lãi suất như vàng và bạc.

Báo cáo kinh tế Mỹ mới nhất cho thấy chỉ số nhà quản trị mua hàng (PMI) lĩnh vực sản xuất trong tháng 2 không đạt kỳ vọng, báo hiệu ngành công nghiệp Mỹ đang chững lại. Đồng thời, tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,1%, cao hơn mức dự báo 4%, trong khi số việc làm mới trong lĩnh vực phi nông nghiệp chỉ đạt 151.000, thấp hơn so với dự đoán 159.000.

Trên thị trường kim loại cơ bản, giá đồng tiếp tục tăng mạnh với mức tăng 3,56% lên 10.383 USD/tấn. Động lực chính đến từ triển vọng nhu cầu khả quan khi thị trường dự báo mức thâm hụt 160.000 tấn vào năm tới.

Theo dữ liệu từ Tổng cục Hải quan Trung Quốc, lượng tinh quặng đồng nhập khẩu trong hai tháng đầu năm 2025 đạt 4,71 triệu tấn, tăng 1,3% so với cùng kỳ năm trước. Bên cạnh đó, lo ngại về sự gián đoạn nguồn cung, đặc biệt khi Mỹ đang xem xét áp thuế đối với mặt hàng này, cũng góp phần hỗ trợ giá đồng.

Ngược lại, giá quặng sắt lại đi ngược xu hướng khi giảm 1,94% xuống 100,45 USD/tấn, chạm mức thấp nhất trong ba tuần. Áp lực giảm giá xuất phát từ chính sách cắt giảm sản lượng của Trung Quốc nhằm tái cơ cấu ngành thép. Dữ liệu cho thấy trong hai tháng đầu năm, nhập khẩu quặng sắt của Trung Quốc chỉ đạt 191,36 triệu tấn, giảm 8,4% so với cùng kỳ năm ngoái, phản ánh nhu cầu suy yếu.

Cà phê trải qua tuần giao dịch biến động

Theo MXV, thị trường cà phê vừa trải qua một tuần với ba phiên tăng và hai phiên giảm. Đóng cửa, giá cà phê Arabica tăng hơn 3% lên mức 8.474 USD/tấn, giá cà phê Robusta nhích nhẹ 0,4% lên mức 5.353 USD/tấn.

Kết thúc phiên giao dịch đầu tuần, giá cà phê bật tăng do thời tiết khô hạn tại Brazil - quốc gia sản xuất cà phê Arabica lớn nhất thế giới. Theo thống kê theo tuần của Somar Meteorologia, tính đến 22/2, bang Minas Gerais - khu vực trồng Arabica chủ chốt của Brazil - chỉ nhận được 11,4 mm lượng mưa, tương đương 24% mức trung bình lịch sử. Điều này làm dấy lên lo ngại về khả năng giảm năng suất cây cà phê.

Do kỳ nghỉ lễ hội Carnival tại Brazil kéo dài, nên Somar Meteorologia đã không ra báo cáo lượng mưa đầu tuần vừa qua.

Bên cạnh đó, mức tồn kho cà phê thấp cũng góp phần hỗ trợ giá. Tính đến ngày 18/2, lượng hàng tồn kho Arabica do ICE giám sát đã giảm xuống mức thấp nhất trong 9,5 tháng với 758.514 bao, dù sau đó có phục hồi nhẹ lên 809.128 bao vào ngày 29/2.

Đối với cà phê Robusta, lượng tồn kho theo giám sát của ICE giảm xuống mức thấp nhất trong hai tháng vào ngày 1/3 với 4.247 lô.

Ngoài ra, theo báo cáo từ Safras & Mercado, tính đến ngày 11/2, các nhà sản xuất đã bán 88% vụ mùa 2024-2025, cao hơn mức 79% cùng kỳ năm ngoái và mức trung bình 5 năm là 82%. Tuy nhiên, tốc độ bán hàng vụ mùa 2025-2026 chậm lại đáng kể, chỉ đạt 13%, thấp hơn mức trung bình 4 năm là 22%, cho thấy nguồn cung mới hạn chế và người nông dân không muốn bán ra ở mức giá hiện tại.

Tuy nhiên, đà tăng giá không duy trì được lâu khi thị trường bắt đầu điều chỉnh vào cuối tuần do dự báo lượng mưa sẽ gia tăng tại Brazil. Sau một giai đoạn khô hạn kéo dài, cơ quan dự báo thời tiết cho biết tuần này, các vùng trồng cà phê tại Brazil dự kiến sẽ có mưa lớn, giúp giảm bớt lo ngại về tình trạng khô hạn và cải thiện điều kiện phát triển của cây cà phê.

Giá cà phê Robusta chịu thêm áp lực khi Cục Thống kê Việt Nam báo cáo xuất khẩu cà phê tháng 2 đạt 169.000 tấn, tăng 6,6% so với cùng kỳ năm ngoái. Bên cạnh đó, dự báo thời tiết cho thấy mưa sẽ diễn ra hàng ngày tại Tây Nguyên - khu vực trồng cà phê lớn nhất của Việt Nam - cũng tác động đáng kể lên tâm lý của thị trường.