Lãi suất liên ngân hàng tiếp tục tăng lên mặt bằng mới

	Đường cong lãi suất được vẽ lại
	Đến cuối tháng 9, dư nợ tín dụng đối với nền kinh tế đạt gần 5,2 triệu tỷ đồng
	Mặt bằng lãi suất chưa thay đổi

Công ty Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) đã nhận định như vậy trong Bản tin Trái phiếu tuần số 49 (từ ngày 12/12 đến 16/12/2016).

Theo đó, BVSC cho biết, lãi suất liên ngân hàng tuần qua tiếp tục xu hướng tăng mạnh, đạt mức cao nhất trong vòng 10 tháng trở lại đây ở cả ba loại kỳ hạn. Cụ thể, lãi suất trung bình kỳ hạn qua đêm tăng 1,25%, đạt mức 5,1%/năm; kỳ hạn 1 tuần tăng 1,17%, lên mức 5,11%/năm; kỳ hạn 2 tuần tăng 0,95% đạt mức 5,07%/năm.

Diễn biến lãi suất liên ngân hàng (Nguồn: BVSC/Bloomberg)

Theo NHNN Việt Nam, tăng trưởng tín dụng tính đến hết tháng 11/2016 đạt mức 15,8% trong khi tăng trưởng huy động là 15,2%. BVSC cho rằng, việc tín dụng tăng tốc mạnh trong tháng vừa qua là diễn biến không bất ngờ do nhu cầu vay vốn trong nền kinh tế thường tăng cao vào dịp cuối năm. Điều này đã khiến cho thanh khoản hệ thống ngân hàng bớt dư thừa hơn so với thời điểm quý III, qua đó trực tiếp đẩy lãi suất liên ngân hàng lên một mặt bằng mới.

“Chúng tôi cho rằng lãi suất liên ngân hàng từ nay đến Tết Âm lịch sẽ duy trì ở mức tương đối cao, dao động từ 4,5-5%/năm”, tổ chức này dự báo.

Liên quan đến thị trường mở (OMO), BVSC cho biết, sau 7 tháng NHNN đã khởi động lại thị trường OMO. Cụ thể, tuần vừa qua đã có 35.059,88 tỷ đồng được bơm mới qua kênh này, trong khi lượng vốn đáo hạn là 2.571,88 tỷ đồng. Do vậy, 32.488 tỷ đồng đã được NHNN bơm ròng qua kênh OMO.

Bên cạnh đó, mặc dù NHNN đã ngừng phát hành tín phiếu ở tất cả các loại kỳ hạn nhưng lượng vốn đáo hạn qua kênh này trong tuần vừa qua vẫn đạt 2.590 tỷ đồng. Diễn biến trên cho thấy thanh khoản hệ thống ngân hàng trong thời điểm hiện tại đã không còn dư thừa nhiều như trong quý III vừa qua.