ECB sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất ngay cả khi cuộc chiến lạm phát vẫn tiếp diễn
ECB có thể cắt giảm lãi suất vào tháng 6 Tác động của việc ECB tăng lãi suất vẫn chưa được đánh giá đầy đủ |
![]() |
ECB sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất ngay cả khi cuộc chiến lạm phát vẫn tiếp diễn |
Cắt giảm lãi suất khi lạm phát có dấu hiệu đi đúng hướng
Các nhà hoạch định chính sách của ECB đã thể hiện rõ ý định cắt giảm lãi suất sau khi chứng kiến lạm phát ở 20 quốc gia dùng chung đồng euro giảm từ hơn 10% vào cuối năm 2022 xuống gần mức mục tiêu 2% trong những tháng gần đây.
Lạm phát suy giảm trên diện rộng được coi là quá đủ để ECB kết thúc chuỗi tăng lãi suất mạnh nhất trong lịch sử của mình, vốn là phản ứng trước việc giá cả tăng vọt sau khi xảy ra cuộc xung đột giữa Nga và Ukraine.
Sau Canada, ECB có thể sẽ cùng các ngân hàng trung ương lớn khác như Thụy Điển và Thụy Sĩ cắt giảm lãi suất và đi trước Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).
Tuy nhiên, những gì tưởng chừng như là sự khởi đầu của một chu kỳ nới lỏng lớn chỉ cách đây vài tuần giờ đây lại trở nên bất ổn hơn trong bối cảnh có những dấu hiệu cho thấy cuộc chiến chống lạm phát có thể trở nên khó khăn hơn dự kiến ở khu vực đồng euro, giống như ở Mỹ.
Điều này có nghĩa là Chủ tịch ECB Christine Lagarde và các đồng nghiệp khó có thể cam kết giảm lãi suất hơn nữa tại cuộc họp vào tháng 7 hoặc xa hơn.
Thay vào đó, họ dự kiến sẽ nhấn mạnh rằng bất kỳ động thái nào tiếp theo sẽ phụ thuộc vào dữ liệu mới và chi phí đi vay cần duy trì ở mức đủ cao để kiềm chế lạm phát.
“Việc cắt giảm lãi suất sẽ đặt ra hướng đi mới cho chính sách nhưng với động lực kinh tế vượt xa kỳ vọng và lạm phát đang ở mức ổn định vào năm 2024, ECB có đủ khả năng thực hiện mọi việc một cách chậm rãi... ”, các chuyên gia kinh tế của Deutsche Bank viết trong một bản tin.
Tất cả 82 chuyên gia kinh tế được Reuters thăm dò đều dự kiến ECB sẽ cắt giảm lãi suất xuống 3,75% sau cuộc họp diễn ra vào ngày hôm nay, từ mức kỷ lục 4,0% - lần cắt giảm đầu tiên kể từ năm 2019.
Tuy nhiên, không phải tất cả mọi người đều nghĩ rằng đó là một ý tưởng tốt.
Gabriele Foà, nhà quản lý danh mục đầu tư tại Algebris Investments, cho biết việc cắt giảm "có thể sớm bị coi là một sai lầm về chính sách" và chuyên gia kinh tế Greg Fuzesi của JPMorgan cho biết việc cắt giảm này "vội vàng một cách kỳ lạ".
"...vì lý do nào đó, Hội đồng quản trị ECB dường như đã quyết định cắt giảm lãi suất vào tháng 6 từ nhiều tuần trước”, Fuzesi nói thêm.
Không tuyên bố chiến thắng
Chuyên gia kinh tế trưởng Philip Lane của ECB đã đưa ra quan điểm vào tuần trước rằng việc cắt giảm lãi suất sẽ không phải là "tuyên bố chiến thắng" và tốc độ cắt giảm tiếp theo sẽ phụ thuộc vào tiến độ lạm phát và nhu cầu trong nước.
Hầu hết các chuyên gia kinh tế vẫn kỳ vọng ECB sẽ có thêm hai đợt cắt giảm lãi suất nữa vào cuối năm nay và thị trường tài chính dự đoán sẽ có từ một đến hai động thái cắt giảm lãi suất nữa, có thể là vào tháng Chín và tháng 12.
Tuy nhiên, một số dữ liệu tốt hơn mong đợi trong vài tuần qua đã làm dấy lên lo ngại về "đoạn đường cuối" sẽ khó khăn hơn so với dự đoán của ECB để đạt tới lạm phát 2% - mối lo ngại thường được Isabel Schnabel, một thành viên hội đồng có sức ảnh hưởng đề cập.
Lạm phát tại Khu vực đồng Euro đã tăng nhiều hơn dự đoán trong tháng Năm do tăng giá dịch vụ, điều mà một số nhà hoạch định chính sách cho là đặc biệt phù hợp vì chúng phản ánh nhu cầu trong nước, theo ước tính sơ bộ, nó tăng trở lại mức 4,1% từ 3,7%.
Điều này phản ánh mức tăng lương lớn hơn dự kiến trong quý đầu tiên của năm, thúc đẩy thu nhập khả dụng của người tiêu dùng bị ảnh hưởng sau nhiều năm lương tăng dưới mức lạm phát.
Các cuộc khảo sát về hoạt động kinh tế cũng chỉ ra sự phục hồi mạnh mẽ hơn mong đợi của nền kinh tế sau hơn một năm trì trệ, điều này có khả năng buộc ECB phải tăng dự báo GDP cho năm nay khi công bố dự báo mới vào cuối ngày.
Những điều này chỉ ra rằng lạm phát sẽ quay trở lại mục tiêu 2% của ECB vào năm tới, giúp ngân hàng trung ương này tiếp tục thực hiện chính sách nới lỏng hơn.
Chuyên gia kinh tế tại Berenberg, Holger Schmieding cho biết: “Nếu có điều gì xảy ra, 5 quý trì trệ của nền kinh tế khu vực đồng euro từ mùa thu năm 2022 đến cuối năm 2023 cho thấy ECB có thể đã phản ứng thái quá với việc tăng lãi suất của mình. Nhìn từ góc độ này, lãi suất xuống thấp hơn một chút là hợp lý”.
Các tin khác
![Giá hàng hóa sẽ biến động thế nào từ nay đến cuối năm?](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/25/10/anh120240725102249.png?rt=20240725102254?240725102847)
Giá hàng hóa sẽ biến động thế nào từ nay đến cuối năm?
![PBoC bất ngờ cắt giảm lãi suất cho vay trung hạn](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/25/09/pboc-bat-ngo-cat-giam-lai-suat-cho-vay-trung-han-20240725095447.png?rt=20240725095449?240725100301)
PBoC bất ngờ cắt giảm lãi suất cho vay trung hạn
![Hàn Quốc: GDP bất ngờ giảm trong quý II làm tăng cơ hội cắt giảm lãi suất](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/25/08/han-quoc-gdp-bat-ngo-giam-tang-co-hoi-cat-giam-lai-suat-20240725081657.jpg?rt=20240725081700?240725082713)
Hàn Quốc: GDP bất ngờ giảm trong quý II làm tăng cơ hội cắt giảm lãi suất
![Chỉ số hàng hóa suy yếu sau hai ngày khởi sắc](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/25/07/1-mxv-index20240725075238.png?rt=20240725075246?240725080928)
Chỉ số hàng hóa suy yếu sau hai ngày khởi sắc
![Những rủi ro toàn cầu nào đáng chú ý?](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/24/10/global-risk-report-1500x844-120240724103806.jpg?rt=20240724103810?240724103926)
Những rủi ro toàn cầu nào đáng chú ý?
![Lực bán áp đảo quay lại thị trường hàng hóa nguyên liệu thế giới](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/24/08/1-mxv-index20240724080350.png?rt=20240724080400?240724080931)
Lực bán áp đảo quay lại thị trường hàng hóa nguyên liệu thế giới
![NHTW Trung Quốc giảm lãi suất](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/23/22/image00120240723224642.jpg?rt=20240723224644?240724080004)
NHTW Trung Quốc giảm lãi suất
![Thị trường hàng hóa nguyên liệu thế giới hồi phục tích cực](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/23/07/1-mxv-index20240723075329.png?rt=20240723075339?240723080334)
Thị trường hàng hóa nguyên liệu thế giới hồi phục tích cực
![ECB có thể giảm lãi suất vào tháng 9](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/21/23/image00120240721232317.jpg?rt=20240721232319?240723074742)
ECB có thể giảm lãi suất vào tháng 9
![PBoC cắt giảm lãi suất chính sách ngắn hạn](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/22/08/ngan-hang-trung-uong-trung-quoc-cat-giam-lai-suat-chinh-sach-ngan-han-20240722081550.jpg?rt=20240722081553?240722082353)
PBoC cắt giảm lãi suất chính sách ngắn hạn
![Chỉ số MXV-Index xuống mức thấp nhất kể từ đầu tháng 3](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/22/08/1-mxv-index20240722080405.png?rt=20240722080416?240722080904)
Chỉ số MXV-Index xuống mức thấp nhất kể từ đầu tháng 3
![Ông Biden tuyên bố rút lui khỏi chiến dịch tranh cử Tổng thống Mỹ 2024](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/thanhlm/072024/22/07/joe-biden-1182jpg20240722075215.0639020.webp?rt=20240722075629?240722080810)
Ông Biden tuyên bố rút lui khỏi chiến dịch tranh cử Tổng thống Mỹ 2024
![Nhật Bản: Lạm phát lõi tăng lên trong tháng Sáu, khiến BoJ có khả năng tăng lãi suất](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/19/08/nhat-ban20240719084311.jpg?rt=20240719084314?240719091421)
Nhật Bản: Lạm phát lõi tăng lên trong tháng Sáu, khiến BoJ có khả năng tăng lãi suất
![ECB sẽ không thảo luận về mục tiêu lạm phát sắp tới](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/19/08/ecb-se-khong-thao-luan-ve-muc-tieu-lam-phat-20240719083343.jpg?rt=20240719083349?240719085718)
ECB sẽ không thảo luận về mục tiêu lạm phát sắp tới
![5 câu hỏi đang chờ NHTW châu Âu](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/18/22/image00120240718220121.jpg?rt=20240718220124?240719081943)
5 câu hỏi đang chờ NHTW châu Âu
![Ngày Thương binh-Liệt sỹ 27/7: Trách nhiệm lớn lao-nghĩa tình sâu nặng](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/quanva/072024/27/09/medium/ttxvn-thu-tuong-2431jpg20240727093432.7334650.webp?rt=20240727093552?240727093906)
Ngày Thương binh-Liệt sỹ 27/7: Trách nhiệm lớn lao-nghĩa tình sâu nặng
![Đoàn Ngân hàng Nhà nước Việt Nam viếng Tổng Bí thư Nguyễn Phú Trọng](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/26/08/medium/vna-potal-doan-ngan-hang-nha-nuoc-viet-nam-vieng-tong-bi-thu-nguyen-phu-trong-stand-120240726082431.jpg?rt=20240726082538?240726110320)
Đoàn Ngân hàng Nhà nước Việt Nam viếng Tổng Bí thư Nguyễn Phú Trọng
![Hàng vạn người dân xếp hàng trong đêm vào viếng Tổng Bí thư Nguyễn Phú Trọng](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/26/06/medium/xep-hang-260724-520240726065234.1807910.jpg?240726065301)
Hàng vạn người dân xếp hàng trong đêm vào viếng Tổng Bí thư Nguyễn Phú Trọng
![Xúc động những dòng sổ tang của lãnh đạo Đảng, Nhà nước và nhân dân](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/25/10/medium/ghi-so-tang-250724-120240725103248.3729990.jpg?240725033117)
Xúc động những dòng sổ tang của lãnh đạo Đảng, Nhà nước và nhân dân
Đa phương tiện
Videos Podcast Infographic Longform - Emagazine
![thuc day thuc hanh esg trong nganh ngan hang](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/video_data/2024/072024/26/07/banner-220240726074432.jpg)
Thúc đẩy thực hành ESG trong ngành Ngân hàng
Đồng Nai: Đẩy mạnh cho vay khu vực kinh tế tập thể
“Kim chỉ nam” cho tín dụng chính sách ở Quảng Ngãi
Nghệ An nâng cao chất lượng quỹ tín dụng nhân dân
![VPBank ký kết hợp tác chiến lược với hãng xe điện BYD](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/22/22/anh-bao-chi-120240722222043.jpg?rt=20240722222045?240722102508)
VPBank ký kết hợp tác chiến lược với hãng xe điện BYD
![Điểm danh loạt quyền lợi miễn chê dành cho chủ xe VF 8 Lux đặt cọc sớm](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/20/17/diem-danh-loat-quyen-loi-mien-che-danh-cho-chu-xe-vf-8-lux-dat-coc-som-20240720172011.jpg?rt=20240720172017?240720055141)
Điểm danh loạt quyền lợi miễn chê dành cho chủ xe VF 8 Lux đặt cọc sớm
![Đích đến an cư lý tưởng cho gia đình đa thế hệ tại trung tâm TP. Đông Hà](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/18/10/a120240718103510.jpg?rt=20240718103526?240718103746)
Đích đến an cư lý tưởng cho gia đình đa thế hệ tại trung tâm TP. Đông Hà
![Siêu phẩm Hoàng Gia trên đảo Vũ Yên chính thức ra mắt](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/17/09/image00120240717092537.jpg?rt=20240717092539?240717093857)
Siêu phẩm Hoàng Gia trên đảo Vũ Yên chính thức ra mắt
Dịch vụ ngân hàng hiện đại
Ebanking Vay đâu - gửi đâu Quản lý tài chính thông minh Ngân hàng bán lẻ Tư vấn Nhân sự
![VPBank mở rộng chấp nhận thanh toán thẻ UnionPay trên cổng thanh toán EcomPay](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/26/07/medium/kv-800x60020240726070437.png?rt=20240726070438?240726070921)
VPBank mở rộng chấp nhận thanh toán thẻ UnionPay trên cổng thanh toán EcomPay
![Thận trọng phòng tránh rủi ro lừa đảo khi thanh toán](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/24/13/medium/than-trong-pho-ng-tranh-ru-i-ro-lu-a-da-o-khi-thanh-toan-20240724131324.jpg?240724015414)
Thận trọng phòng tránh rủi ro lừa đảo khi thanh toán
![Gửi tiết kiệm trên Sacombank Pay được tặng lãi suất lên đến 0,7%/năm](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/23/16/medium/stb-tang-lai-suat20240723164505.jpg?240723044937)
Gửi tiết kiệm trên Sacombank Pay được tặng lãi suất lên đến 0,7%/năm
![BAOVIET Bank giữ vững tăng trưởng ổn định, đẩy mạnh hợp lực trong hệ sinh thái Bảo Việt](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/19/17/medium/img-446320240719172438.jpg?rt=20240719172439?240719052859)
BAOVIET Bank giữ vững tăng trưởng ổn định, đẩy mạnh hợp lực trong hệ sinh thái Bảo Việt
![Nhận diện và phòng chống lừa đảo trên không gian mạng](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/19/09/medium/7c8720240719093032.jpg?rt=20240719093036?240719034334)
Nhận diện và phòng chống lừa đảo trên không gian mạng
![Ngân hàng số Cake nhận giải thưởng Ngân hàng AI tốt nhất của The Asian Banker](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/19/14/medium/best-ai-the-asian-banker-final20240719140022.jpg?240719025703)
Ngân hàng số Cake nhận giải thưởng Ngân hàng AI tốt nhất của The Asian Banker
![OCB bổ nhiệm ông Phạm Hồng Hải giữ chức vụ Tổng Giám đốc](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/16/12/medium/ocb-bo-nhiem-ong-pham-hong-hai-giu-chuc-vu-tong-giam-doc-20240716125002.jpg?240716020217)