Fed sẽ giảm lãi suất vào tuần tới và thêm một lần nữa vào tháng 12

Còn nhớ chỉ một tháng trước, các nhà kinh tế dự kiến sẽ ​​chỉ có một lần cắt giảm nữa trong năm nay. Tuy nhiên quan điểm của các nhà kinh tế đã thay đổi sau những phát biểu mới đây của nhiều quan chức Fed, khiến họ kỳ vọng là Fed sẽ cắt giảm thêm một lần nữa.

Theo đó trong các phát biểu mới đây, nhiều thành viên Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC), bao gồm cả Chủ tịch Fed Jerome Powell, đã gợi ý rằng họ sẽ tiếp tục tập trung vào thị trường việc làm. Trong khi việc chính phủ đóng cửa kéo dài ba tuần cho đến nay đã làm chậm trễ các dữ liệu chính thức quan trọng về việc làm cũng như lạm phát, làm mờ nhạt triển vọng kinh tế. Điều đó càng khiến giới chuyên gia tin tưởng Fed sẽ cắt giảm lãi suất để “quản lý rủi ro” như đã từng làm vào tháng 9.

Cụ thể, kết quả cuộc khảo sát do Reuters thực hiện từ ngày 15/10 đến ngày 21/10 cho thấy, có tới 115 trong số 117 nhà kinh tế tham gia khảo sát (98,3%) dự đoán, Fed sẽ hạ lãi suất thêm 25 điểm cơ bản, xuống còn 3,75-4,00% vào ngày 29/10. Tỷ lệ các nhà kinh tế dự báo Fed sẽ cắt giảm thêm lãi suất một lần nữa vào tháng 12 cũng lên tới 71%.

Các nhà giao dịch trên thị trường tài chíng cũng tin tưởng hơn và đã hoàn toàn định giá cho hai đợt giảm lãi suất nữa trong năm nay đối với các hợp đồng tương lai lãi suất.

”Có thể nói rằng khoảng một nửa số thành viên FOMC hiện tại tập trung nhiều hơn vào thị trường lao động và nửa còn lại tập trung vào rủi ro lạm phát”, Ryan Wang - Chuyên gia kinh tế Hoa Kỳ tại HSBC cho biết.

”Khó khăn đối với Fed là liệu sự suy giảm việc làm này chủ yếu phản ánh nhu cầu lao động lớn hơn hay nguồn cung lao động lớn hơn. Khó có thể nói chính xác yếu tố nào lớn hơn, và điều đó có ý nghĩa đối với cách chính sách tiền tệ nên phản ứng với nó”.

Dữ liệu gần đây từ khu vực tư nhân cho thấy cả việc sa thải và tuyển dụng đều ở mức khiêm tốn, cho thấy không có thay đổi lớn nào đối với thị trường việc làm.

Kết của khảo sát cũng cho thấy, các nhà kinh tế ​​dự đoán tỷ lệ thất nghiệp trung bình sẽ ở mức khoảng 4,3% hiện tại mỗi năm cho đến năm 2027, hầu như không thay đổi so với tháng trước.

Trong khi lạm phát, mà Fed đặt mục tiêu ở mức 2% dựa trên thước đo chi tiêu tiêu dùng cá nhân, dự kiến ​​sẽ ở mức trung bình trên 2% mỗi năm cho đến năm 2027.

Dữ liệu chính thức bị trì hoãn tới ngày 24 tháng 10 cũng được dự kiến ​sẽ ​cho thấy lạm phát tiêu dùng đã tăng lên 3,1% trong tháng trước từ mức 2,9% trong tháng 8.

Mặc dù đồng thuận về động thái của Fed trong năm nay, song các nhà kinh tế chia rẽ thành bảy quan điểm về mức lãi suất sẽ vào cuối năm sau, dao động trong khoảng từ 2,25%-2,50% và 3,75%-4,00%. Sự bất ổn gia tăng một phần là do những đồn đoán về việc ai sẽ là chủ tịch Fed tiếp theo sau khi nhiệm kỳ của ông Powell kết thúc vào tháng 5.

Đáng chú ý, có tới 76% các nhà kinh tế, 25/33 người, trả lời một câu hỏi riêng cho biết, rủi ro lớn hơn đối với chính sách lãi suất của Fed vào cuối chu kỳ này là lãi suất sẽ giảm quá thấp.

Tổng thống Mỹ Donald Trump đã gây áp lực buộc Powell phải cắt giảm lãi suất mạnh mẽ trong nhiều tháng nên rất có thể ông sẽ đề cử người thay thế ông Powell là một người theo chủ nghĩa ôn hòa hơn.

”Rủi ro là chúng ta sẽ có thêm nhiều đợt cắt giảm lãi suất vào năm tới”, Brett Ryan - Nhà kinh tế cấp cao của Deutsche Bank tại Mỹ cho biết. “Nguy cơ Fed mất đi sự độc lập cao hơn so với bất kỳ chính quyền nào trước đây”.