Fed sẽ giảm tiếp lãi suất trong tháng 12 - Các công ty môi giới lớn dự báo

Quan chức Fed chia rẽ quan điểm

Phát biểu tại một hội nghị ngân hàng hôm thứ Sáu vừa rồi, Chủ tịch Fed Dallas Lorie Logan đã thẳng thắn bày tỏ sự không đồng tình với động thái cắt giảm lãi suất hôm 29/10 của Fed. “Tôi không thấy cần thiết phải cắt giảm lãi suất trong tuần này”, bà nói và nhấn thêm: “Tôi thấy khó có thể cắt giảm lãi suất thêm một lần nữa vào tháng 12 trừ khi có bằng chứng rõ ràng cho thấy lạm phát sẽ giảm nhanh hơn dự kiến ​​hoặc thị trường lao động sẽ hạ nhiệt nhanh hơn”.

Phát biểu tại hội nghị nói trên, Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack cũng cho rằng, với việc cắt giảm lãi suất hom 29/10 vừa rồi, lãi suất đã giảm về gần mức trung lập theo ước tính của bà. “Tôi nghĩ chúng tôi hầu như không hạn chế, nếu có” bà nói và cho rằng: “Tôi nghĩ chúng ta cần duy trì một mức độ hạn chế nhất định để giúp đưa lạm phát trở lại mục tiêu”.

Tuy nhiên cả Logan và Hammack đều không có quyền bỏ phiếu quyết định lãi suất tại cuộc họp tháng 12 tới mà chỉ có quyền bỏ phiếu vào năm tới.

Trong khi đó, là một thành viên có quyền bỏ phiếu quyết định lãi suất và đã bỏ phiếu ủng hộ giữ nguyên lãi suất hôm 29/10, Chủ tịch Fed Kansas City R. Schmid hôm thứ Sáu cho biết, “tôi không nghĩ rằng việc giảm 25 điểm cơ bản lãi suất chính sách sẽ giúp giải quyết nhiều căng thẳng trên thị trường lao động”, nhưng việc cắt giảm “có thể có tác động lâu dài hơn đến lạm phát nếu cam kết của Fed đối với mục tiêu lạm phát 2% bị nghi ngờ”.

Ngược lại, Thống đốc Fed Christopher Waller – một trong 5 ứng cử viên cho vị trí Chủ tịch Fed sau khi ông Powell mãn nhiệm vào tháng 5/2026 – lại đưa ra lập luận về việc nới lỏng chính sách hơn nữa để củng cố thị trường lao động đang suy yếu.

"Mối quan tâm lớn nhất của chúng tôi hiện nay là thị trường lao động”, ông nói với Larry Kudlow trên Fox Business Network. “Chúng tôi biết lạm phát sẽ giảm trở lại, vì vậy đây là lý do tại sao tôi vẫn ủng hộ việc cắt giảm lãi suất chính sách vào tháng 12, bởi vì đó là điều mà tất cả dữ liệu đang mách bảo tôi phải làm”.

Thậm chí ông còn thẳng thắn bác bỏ lý do thiếu dữ liệu chính thức mà Chủ tịch Fed đã nêu ra mới đây để biện mình cho việc có thể tạm dừng giảm lãi suất trong tháng 12. “Câu chuyện sương mù cần phải chấm dứt: nó có thể bảo bạn chậm lại, nhưng không bảo bạn phải tấp vào lề đường”, Waller nói và nhấn thêm: “Bạn có thể cẩn thận, nhưng nó không có nghĩa là dừng lại. Và điều đúng đắn cần làm với chính sách là tiếp tục cắt giảm”.

Thị trường đặt cược cao

Trái với sự bất đồng quan điểm của các nhà hoạch định chính sách, không ít chuyên gia dự đoán, Fed sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất trong tháng 12 và những phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell hôm 29/10 vừa qua chỉ là một cách thức thể hiện khác cho việc để ngỏ các lựa chọn như ông đã từng làm trước đây.

“Ông ấy (Jerome Powell) đã có một màn "ném đá" dữ dội về kỳ vọng hạ lãi suất vào tháng 12. Nhưng [Cánh cửa] chưa hoàn toàn đóng lại, Dan North - Chuyên gia kinh tế cấp cao tại Allianz cho biết.

Heather Long - Chuyên gia kinh tế trưởng tại Navy Federal Credit Union cho biết: ”Ông ấy (Powell) đã cố gắng nói rằng việc hạ lãi suất vào tháng 12 vẫn có khả năng xảy ra. Không một nhà lãnh đạo Fed nào muốn chịu trách nhiệm cho sự suy thoái hoặc suy thoái kinh tế”.

Trong khi Tony Welch – Giám đốc đầu tư của Signaturefd ở Atlanta cho rằng, các dữ liệu hiện nay tiếp tục cho thấy sự suy yếu của thị trường lao động. Bên cạnh đó, một yếu tố khác là niềm tin của người tiêu dùng lại giảm. Vì vậy, ông tin rằng Fed chắc chắn sẽ cắt giảm lãi suất trong thángthá, thậm chí đó có thể là lần cắt giảm cuối cùng trong chu kỳ này.

Đáng chú ý là bất chấp những phát biểu được cho là “diều hâu” của Chủ tịch Fed cũng như những ý kiến phản đối của nhiều nhà hoạch định chính sách, hầu hết các công ty môi giới lớn, ngoại trừ Nomura và Bank of America Research, vẫn dự đoán Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong tháng 12.

Dưới đây là dự báo của các công ty môi giới lớn
(sau động thái cắt giảm lãi suất hôm 29/10):

Trong khi đó theo công cụ FedWatch của CME, thị trường cũng đang đặt cược với tỷ lệ hai ăn một (khoảng 65%) khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong tháng 12, mặc dù giảm mạnh so với mức 92% trước phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell, song đó vẫn là một mức rất cao.