Giá bạc giảm mạnh sau thông tin Mỹ chưa áp thuế, triển vọng khó đoán định

Giá bạc giảm mạnh sau thông tin Mỹ chưa áp thuế

Trong một số tuyên bố được công bố vào tối thứ Tư, Nhà Trắng thông báo sẽ không áp đặt bất kỳ loại thuế nào đối với các khoáng sản quan trọng đã qua chế biến và các sản phẩm phái sinh của chúng (PCMDP). Thay vào đó, dựa trên các khuyến nghị từ Bộ trưởng Thương mại, chính quyền đang tìm cách xây dựng các thỏa thuận thương mại mới để tăng nhập khẩu các kim loại quan trọng.

“Bộ trưởng đã khuyến nghị một loạt các hành động, bao gồm các hành động để điều chỉnh nhập khẩu PCMDP sao cho việc nhập khẩu đó sẽ không đe dọa đến an ninh quốc gia”, Nhà Trắng cho biết trong tuyên bố. “Ví dụ, Bộ trưởng khuyến nghị tôi đàm phán các thỏa thuận với các quốc gia nước ngoài để đảm bảo Mỹ có đủ nguồn cung khoáng sản quan trọng và giảm thiểu các điểm yếu trong chuỗi cung ứng càng nhanh càng tốt. Bộ trưởng cũng đề xuất rằng có thể cần thiết phải áp đặt các hạn chế nhập khẩu, chẳng hạn như thuế quan, nếu không đạt được các thỏa thuận thỏa đáng kịp thời”.

Vàng, bạc và các kim loại nhóm bạch kim được miễn thuế quan toàn cầu mà Trump áp đặt năm ngoái vì vai trò của chúng là kim loại quý. Tuy nhiên, có những lo ngại rằng bạc, bạch kim và palladium vẫn có thể phải chịu thuế quan do tầm quan trọng của chúng như các kim loại công nghiệp.

Mặc dù nhiều nhà phân tích cho rằng việc áp thuế đối với bạc là một kịch bản khó xảy ra, nhưng mối đe dọa tiềm tàng này đã buộc những người tham gia thị trường phải duy trì lượng dự trữ cao ở Mỹ trong phần lớn năm 2025, gây áp lực đáng kể lên chuỗi cung ứng toàn cầu của kim loại này, đẩy giá bạc tăng vọt.

Bởi vậy, theo các nhà phân tích, thông báo này có thể giúp giảm bớt các vấn đề về thanh khoản trên thị trường bạc. Hệ quả là giá bạc đã chịu áp lực bán đáng kể trong phiên giao dịch qua sau khi đạt mức cao nhất trong lịch sử là 93 USD/oz, đẩy giá kim loại này có thời điểm rơi xuống dưới mức 86 USD/oz. Hiện giá bạc giao ngay đang giao dịch sát ngưỡng 90/oz.

Triển vọng khó đoán định

Tuy nhiên, các nhà phân tích lưu ý rằng lượng dự trữ giảm dần và nhu cầu vượt xa nguồn cung sẽ tiếp tục hỗ trợ giá cao hơn trong suốt năm.

“Trong ngắn hạn, giá cả có thể ổn định trong một phạm vi nhất định khi rủi ro thuế quan được đánh giá lại và vị thế thị trường trở lại bình thường. Tuy nhiên, sự thiếu hụt nguồn cung, nguồn cung vật chất khan hiếm và sự bất ổn chính sách hiện tại cho thấy khả năng giảm giá có thể bị hạn chế, với bạc có khả năng vẫn được hỗ trợ tốt khi giá giảm”, Ewa Manthey - Chiến lược gia Hàng hóa tại ING cho biết.

Rhona O'Connell – Trưởng bộ phận phân tích thị trường tại StoneX cũng cho rằng, “áp lực trước mắt đối với bạc có thể đã giảm bớt, nhưng chúng ta không thể kỳ vọng tình trạng khan hiếm sẽ giảm đáng kể, đặc biệt là khi hiện nay tình trạng này cũng đang diễn ra ở châu Á”.

Các nhà phân tích thị trường tại BMO Capital Markets cũng nhận thấy một số điểm yếu ngắn hạn của bạc; tuy nhiên, họ lưu ý rằng các vấn đề về nguồn cung toàn cầu vẫn chưa được giải quyết. “Đúng như dự đoán, chúng ta đang chứng kiến ​​một đợt bán tháo phản ứng trước tin tức này, đặc biệt là bạc, nhưng vì ông Trump chưa loại trừ hoàn toàn khả năng áp thuế, chúng tôi dự đoán đây sẽ chỉ là tạm thời”, các nhà phân tích của BMO cho biết.

Liên quan tới các hạn chế xuất khẩu mới của Trung Quốc, các nhà phân tích hàng hóa tại Metals Focus cho rằng nỗi lo trên thị trường là quá mức.

“Việc xuất khẩu bạc từ Trung Quốc đại lục luôn yêu cầu giấy phép, và danh sách các công ty đủ điều kiện được xem xét lại hai năm một lần. Do đó, chính sách này không nên được hiểu là lệnh cấm xuất khẩu hoặc sự thay đổi đáng kể trong lập trường của Trung Quốc về xuất khẩu bạc. Thay vào đó, nó thể hiện một bước tiến hướng tới việc quản lý chặt chẽ hơn việc cấp phép xuất khẩu”, các nhà phân tích cho biết trong một ghi chú.

“Cuối cùng, khi lượng dự trữ bạc tại London tiếp tục phục hồi và xuất khẩu bạc của Trung Quốc vẫn duy trì ở mức tương đương những năm trước, sự bất ổn trên thị trường bạc có thể sẽ dần được cải thiện. Điều này có thể dẫn đến một số đợt giảm giá ngắn hạn, nhưng theo quan điểm của chúng tôi, sự suy giảm này sẽ nhanh chóng được các nhà đầu tư hấp thụ, dẫn đến giá bạc tiếp tục tăng trong tương lai gần”, các nhà phân tích cho biết thêm.

Nhìn về phía trước, Metals Focus dự đoán các vấn đề về nguồn cung sẽ tiếp tục tạo ra sự biến động trên thị trường bạc. “Mặc dù lượng bạc phế liệu tại các thị trường phương Tây tăng lên, nhưng tình trạng thiếu hụt năng lực tinh luyện bạc chất lượng cao đã hạn chế tốc độ đưa lượng bạc này trở lại thị trường”, các nhà phân tích cho biết. “Kết hợp với sự thiếu hụt cấu trúc kéo dài đến năm 2026, lượng dự trữ bạc thỏi trên mặt đất đã không được phục hồi nhanh như dự kiến”.