Giá vàng lên đỉnh 7 năm: Lý giải nguyên nhân

Vàng vượt đỉnh 7 năm và nguyên nhân tăng phi mã

Cập nhật mới nhất giá vàng thế giới cho thấy, sau khi vọt lên 1.688 USD/oz trong phiên hôm qua, mức cao kỷ lục kể từ tháng 2/2013, giá vàng đã nhanh chóng hạ nhiệt trong đêm qua khi giảm về mức 1.650 USD/oz, ngang bằng giá mở cửa vào đầu giờ sáng thứ Hai.

Trong khi đó ở trong nước, giá vàng cũng “bắt nhịp” với đà tăng mạnh của thị trường thế giới khi đã có thời điểm áp sát mức 50 triệu đồng/lượng, giá cao nhất kể từ năm 2011.

Ảnh minh họa

Tại thời điểm cuối ngày 24/2, giá vàng vẫn được các doanh nghiệp kinh doanh vàng, bạc niêm yết xoay quanh mức 49 triệu đồng/lượng.

Như vậy, mặc dù có sự sụt giảm giá vào cuối ngày, nhìn chung, thị trường vàng vẫn đang trong xu hướng tăng mạnh trong thời gian qua. Tính từ đầu năm 2020 đến nay, giá vàng đã tăng xấp xỉ 6%.

Về nguyên nhân giá vàng tăng mạnh trong thời gian qua, có thể được nhìn nhận ở một góc độ chính sau.

Thứ nhất, theo ý kiến của giới đầu tư, những lo ngại, bất an từ dịch Covid-19 đang lây lan mạnh tại nhiều nơi trên thế giới có thể ảnh hưởng tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế toàn cầu, là nguyên nhân chính cung cấp động lực tăng giá cho vàng.

Các thông tin xấu về diễn biễn dịch cuối tuần qua tại Nhật Bản, Hàn Quốc, Italia và một số quốc gia khác càng khiến nhà đầu tư tin tưởng rằng dịch Covid-19 hoàn toàn có khả năng lây lan trên phạm vi toàn thế giới.

Đặc biệt, dịch bùng phát mạnh tại Châu Á, nơi vốn được coi là thị trường tiêu thụ vàng nữ trang lớn nhất thế giới, càng khiến tâm lý nhà đầu tư có xu hướng mua vào, tiếp tục đẩy giá vàng lên cao.

Thứ hai, giá vàng thế giới cũng đang tiếp tục có những động lực tăng giá mới, khi giới đầu tư tin tưởng rằng với tình hình dịch bệnh còn nhiều rủi ro, các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới và các quốc gia bị ảnh hưởng bởi Covid-19 có thể nới lỏng chính sách tiền tệ nhằm hỗ trợ nền kinh tế.

Trên thực tế, Trung Quốc và một số quốc gia khu vực Đông Nam Á đã nhanh chóng cắt giảm các mức lãi suất chính sách trong tuần vừa qua.

Việc nhanh chóng cắt giảm lãi suất của các quốc gia trên vô tình càng làm tăng thêm sự hấp dẫn của vàng và kích thích các quốc gia khác chịu ảnh hưởng từ dịch bệnh tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ hơn nữa. Việc bơm thêm tiền trong trường hợp này vào nền kinh tế có thể dẫn đến sự gia tăng lạm phát và kích thích giá vàng.

Thứ ba, hoạt động đầu tư của các quỹ đầu tư lớn cũng tác động một phần đến giá vàng. Các quỹ ETF theo thống kê hiện nay vẫn đang tiếp tục gia tăng nắm giữ vàng miếng.

Qũy giao dịch vàng lớn nhất thế giới SPDR đã mua 98 tấn vàng trong năm 2019 và tiếp tục mua thêm 39 tấn vàng kể từ đầu năm đến nay. Như vậy, chỉ trong chưa đầy 2 tháng đầu năm, quỹ này đã mua bằng 40% số lượng vàng cả năm 2019.

Việc các quỹ ETF thay vì tìm cơ hội đầu tư giải ngân vốn tại các thị trường chứng khoán các nước nhiều triển vọng thì lại quay lại phương án đầu tư mang tính chất trú ẩn, khiến thị trường vàng có cơ hội tiếp tục tăng cao.

Nguy cơ từ giá vàng tăng cao

Như đã phân tích ở trên, việc giá vàng tăng cao ở thời điểm hiện tại có yếu tố tâm lý từ những lo ngại của nhà đầu tư trước dịch Covid-19. Nhưng cũng vì vậy, rủi ro sụt giảm giá vàng là khá cao khi Trung Quốc, nước bị ảnh hưởng nghiêm trọng nhất bởi dịch bệnh, có đột phá trong việc kiểm soát dịch bệnh.

Bên cạnh đó, các động thái của Fed cũng được nhà đầu tư đặc biệt quan tâm khi quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể sẽ ảnh hưởng mạnh đến xu hướng giá vàng trong thời gian tới.

Việc chỉ số nhà quản trị mua hàng PMI tháng 1 của Mỹ đạt mức thấp nhất kể từ tháng 10/2013 cho thấy lĩnh vực sản xuất đang suy giảm mạnh. Mặc dù vậy, mới đây Fed đã có nhận định tác động của Covid-19 đối với nền kinh tế Mỹ là tối thiểu và không cần phải điều chỉnh lãi suất, điều này có thể sẽ đem đến rủi ro lớn cho thị trường vàng trong thời gian tới.

Với thị trường trong nước, thị trường thực tế giao dịch không sôi động. Thậm chí, theo ông Nguyễn Hoàng Minh, Phó giám đốc Ngân hàng Nhà nước Chi nhánh TP. Hồ Chí Minh, mặc dù giá vàng trong nước tăng mạnh nhưng giao dịch ngoài thị trường hiện vẫn khá trầm lắng.

“Ngân hàng Nhà nước sẽ tiếp tục theo dõi sát diễn biến giá vàng trên thị trường và có đủ nguồn lực để can thiệp thị trường vàng khi cần thiết”, ông Minh cho biết.