Giá vàng thế giới tiếp đà giảm

Trước đó, giá vàng giảm xuống mức thấp nhất trong hai tháng trong phiên giao dịch ngày hôm qua, chịu áp lực từ kỳ vọng chính sách tiền tệ sẽ tiếp tục thắt chặt nhằm đối phó với lạm phát gia tăng, trong bối cảnh cuộc chiến giữa Mỹ và Iran vẫn chưa có dấu hiệu kết thúc rõ ràng.

Tính đến cuối phiên hôm qua (giờ Mỹ), giá vàng giao ngay giảm 1,3% xuống còn 4.447,71 USD/oz, sau khi có thời điểm rơi xuống mức thấp nhất kể từ ngày 27/3 trong phiên giao dịch. Trong khi đó, giá vàng tương lai chốt phiên giảm 1,2% xuống 4.448,40 USD/oz.

Peter Grant, Phó Chủ tịch kiêm chiến lược gia kim loại cấp cao tại Zaner Metals, nhận định: “Yếu tố tác động lớn nhất hiện nay vẫn là tình hình xung đột Trung Đông. Trước đó thị trường từng có một số hy vọng ngòi nổ sẽ được tháo gỡ, nhưng khi xung đột tiếp tục kéo dài, sự lạc quan đó dần suy yếu”.

Peter Grant cho rằng cuộc xung đột đang diễn ra tiếp tục làm gia tăng các lo ngại về lạm phát.

Thị trường vàng đã chịu áp lực kể từ khi cuộc chiến giữa Mỹ - Israel và Iran bùng phát. Việc eo biển Hormuz gần như bị đóng cửa đã khiến giá dầu Brent tăng mạnh, qua đó làm gia tăng áp lực lạm phát và thúc đẩy kỳ vọng Fed sẽ nâng lãi suất.

Đài truyền hình nhà nước Iran đưa tin hôm thứ Tư rằng Tehran sẽ khôi phục hoạt động vận tải qua eo biển Hormuz trở lại mức trước chiến tranh trong vòng một tháng theo khuôn khổ thỏa thuận với Mỹ. Thỏa thuận này cũng bao gồm việc Mỹ rút lực lượng khỏi khu vực lân cận Iran.

Sau thông tin này, giá vàng đã thu hẹp bớt một phần đà giảm.

Tuy nhiên, thị trường vẫn cho rằng lạm phát do giá năng lượng tăng sẽ buộc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) nâng lãi suất điều hành thêm 25 điểm cơ bản trước cuối năm nay.

Mặc dù vàng được xem là công cụ phòng ngừa lạm phát, kim loại quý không sinh lợi suất này thường gặp bất lợi trong môi trường lãi suất cao.

Ở một diễn biến khác, Chủ tịch Fed chi nhánh Minneapolis, ông Neel Kashkari, cho biết ngân hàng trung ương Mỹ cần tập trung vào việc kiểm soát các rủi ro lạm phát đang có dấu hiệu gia tăng, dù hiện tại vẫn còn “quá sớm” để dự đoán khi nào Fed có thể thay đổi mức lãi suất chính sách hiện nay.

Giới đầu tư hiện đang chờ đợi báo cáo chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ dự kiến công bố vào thứ Năm nhằm tìm kiếm thêm tín hiệu về định hướng chính sách tiền tệ của Fed.

Ngân hàng UBS của Thụy Sĩ đã hạ dự báo giá vàng cuối năm 2026 từ 5.900 USD/oz xuống còn 5.500 USD/oz do lo ngại những lực cản kéo dài từ lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ ở mức cao và đồng USD duy trì sức mạnh.

Các chuyên gia phân tích Dominic Schnider và Wayne Gordon của UBS cho biết nhà đầu tư đang dần rời xa kim loại quý khi lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục neo cao.

“Thị trường đang quay trở lại với khái niệm chi phí cơ hội, trong bối cảnh đặc tính không sinh lợi suất của vàng một lần nữa trở thành yếu tố được chú ý khi lãi suất thực vẫn ở mức cao”, hai chuyên gia viết trong báo cáo.

Theo UBS, nhu cầu đối với vàng thông qua các quỹ ETF và thị trường hợp đồng tương lai đều đã suy yếu đáng kể, trong khi sự ổn định gần đây của dòng vốn vẫn chưa đủ để khôi phục động lực tăng mạnh mà vàng từng ghi nhận trong giai đoạn đầu năm 2026.

Mặc dù UBS không cho rằng thị trường tăng giá dài hạn của vàng đã kết thúc, các chuyên gia nhận định nhà đầu tư có thể cần kiên nhẫn hơn trước những khó khăn hiện tại. Dù vậy, UBS vẫn dự báo giá vàng sẽ kết thúc năm cao hơn khoảng 1.000 USD so với mức hiện tại.

Nhìn sang năm 2027, Schnider và Gordon cho rằng môi trường chính sách tiền tệ trung lập hơn có thể làm suy yếu đồng USD và cải thiện sức hấp dẫn của vàng đối với nhà đầu tư.

Trước đó, ngày 13/4, chuyên gia phân tích hàng hóa Giovanni Staunovo của UBS cho rằng các loại hàng hóa như vàng và dầu nhiều khả năng vẫn sẽ tiếp tục ghi nhận mức tăng giá mạnh ngay cả sau khi cuộc chiến giữa Mỹ với Iran kết thúc. Ông cũng khuyến nghị các nhà đầu tư đang nắm giữ lượng vàng lớn nên mở rộng danh mục sang các loại hàng hóa khác.