Lành mạnh hóa thị trường tài chính, bất động sản

	Các quỹ đầu tư trái phiếu đẩy mạnh tái cơ cấu danh mục sau biến cố
	Bộ Tài chính đề xuất hoãn 1 năm một số quy định của Nghị định 65

Các thị trường đều khó

Tại hội thảo chuyên đề với chủ đề “Lành mạnh hóa thị trường tài chính và thị trường bất động sản để phát triển kinh tế nhanh và bền vững” trong khuôn khổ Diễn đàn Kinh tế Việt Nam lần thứ năm, bà Vũ Thị Chân Phương - Phó Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cho biết, trước ảnh hưởng của các biến động trên thế giới, các bước điều chỉnh chính sách trong nước và tâm lý thận trọng của nhà đầu tư, thị trường chứng khoán Việt Nam trải qua nhiều biến động, với xu hướng giảm điểm bắt đầu từ tháng 4 và thanh khoản thị trường cũng có xu hướng giảm liên tục. Tính chung 11 tháng năm 2022, giá trị giao dịch bình quân mỗi phiên giảm 22,7% so với bình quân năm 2021; vốn hóa thị trường cổ phiếu 3 sàn HoSE, HNX và UPCoM ước đạt 5.383 nghìn tỷ đồng, giảm 30,7% so với cuối năm 2021.

Với thị trường trái phiếu doanh nghiệp, khối lượng phát hành có xu hướng giảm mạnh trong thời gian qua. Tính đến ngày 25/11/2022, khối lượng phát hành trái phiếu doanh nghiệp là 331.811 tỷ đồng, giảm 31,6% so với cùng kỳ năm 2021 và có xu hướng giảm dần qua các quý.

Phó Thống đốc Phạm Thanh Hà phát biểu tại hội thảo

Trong khi đó trên thị trường bất động sản, ông Lê Hoàng Châu - Chủ tịch Hiệp hội Bất động sản TP. Hồ Chí Minh (HoREA) cho biết, tình hình đang rất khó khăn, sức mua và thanh khoản giảm mạnh, thiếu dòng tiền; thiếu nguồn cung nhà ở đi liền với cơ cấu sản phẩm nhà ở không hợp lý (thiếu nhà ở giá vừa túi tiền, nhà ở xã hội và nhà ở cho công nhân nhưng lại thừa nhà ở phân khúc cao cấp); giá nhà tăng liên tục vượt quá khả năng tài chính của đa số người dân…

Theo ông, thị trường bất động sản có vị trí quan trọng và có quan hệ hữu cơ với hầu hết các ngành kinh tế, nên cần tập trung thực hiện các giải pháp hỗ trợ, tháo gỡ vướng mắc để thị trường này vượt qua khó khăn.

Cùng quan điểm, ông Don Lam - Tổng giám đốc, Chủ tịch Quỹ VinaCapital cho rằng, thị trường tài chính và bất động sản ổn định, lành mạnh là yếu tố rất quan trọng để duy trì tăng trưởng kinh tế bền vững. Tuy nhiên thị trường tài chính và bất động sản kết thúc năm 2022 với nhiều quan ngại: VN-Index giảm khoảng 30%; thị trường trái phiếu doanh nghiệp đình trệ; lĩnh vực bất động sản trong tình trạng gần như “đóng băng” do khó khăn thanh khoản.

“Những vấn đề này đã che phủ câu chuyện tăng trưởng kinh tế rất tích cực của Việt Nam và có thể ảnh hưởng không chỉ đến tăng trưởng kinh tế năm 2023 mà còn đến vị thế của đất nước trong mắt các nhà đầu tư dài hạn nếu không được giải quyết đúng đắn và nhanh chóng”, ông Don Lam cảnh báo.

Trong tham luận của mình, TS. Cấn Văn Lực - Chuyên gia kinh tế trưởng BIDV cho rằng, việc có các giải pháp lành mạnh hóa thị trường tài chính, bất động sản gắn với ổn định vĩ mô và tăng trưởng kinh tế là rất cần thiết. “Các nghiên cứu chỉ ra, các yếu tố này có mối quan hệ tương hỗ với nhau và 70% khủng hoảng kinh tế trên thế giới chủ yếu xuất phát từ hai thị trường này”, TS. Lực cho biết.

Hướng đến lành mạnh và bền vững

Phát biểu tại hội thảo, Phó Thống đốc NHNN Phạm Thanh Hà nhấn mạnh, bối cảnh tài chính thắt chặt, cùng với những biến động mạnh của thị trường tài chính thế giới tạo ra những áp lực lớn lên tỷ giá, lãi suất các đồng tiền, đặc biệt là các nền kinh tế nhỏ có độ mở lớn như Việt Nam.

Trong tình thế khó khăn, những bất cập tích tụ của nền kinh tế đã bộc lộ, điều này thể hiện thông qua diễn biến của thị trường chứng khoán, thị trường trái phiếu doanh nghiệp và thị trường bất động sản trong thời gian gần đây. Điều đó cho thấy cần tiếp tục cải cách các thị trường, nhất là thị trường chứng khoán, trái phiếu doanh nghiệp, bất động sản.

Theo Phó Thống đốc Phạm Thanh Hà, đây là những thị trường có sự liên hệ mật thiết với nhau bởi tính chất và đặc thù nguồn vốn trung, dài hạn. Phát triển lành mạnh thị trường cổ phiếu, trái phiếu sẽ tạo ra kênh dẫn vốn trung, dài hạn, tạo nguồn vốn bền vững cho thị trường bất động sản. Ngành bất động sản tăng trưởng lành mạnh không chỉ có lợi cho ngành mà còn tạo ra hiệu ứng lan tỏa tới nền kinh tế qua nhiều ngành nghề khác nhau, tạo công ăn việc làm, thúc đẩy quá trình đô thị hóa, đảm bảo nơi ăn, chỗ ở cho người dân.

“Vì vậy, sự phát triển lành mạnh, bền vững của các thị trường này sẽ hỗ trợ động lực phát triển trung, dài hạn của nền kinh tế, củng cố vững chắc nền tảng vĩ mô ổn định đã được thiết lập trong những năm qua", Phó Thống đốc Phạm Thanh Hà nhấn mạnh.

Cũng với mục tiêu như vậy, TS. Cấn Văn Lực khuyến nghị, các nhóm giải pháp ngắn hạn quan trọng cần tập trung: Tăng cường củng cố niềm tin của nhà đầu tư và thị trường (thông qua thông điệp mạnh mẽ, thông tin minh bạch, xử lý dứt điểm những vụ việc đã qua, có phương án cụ thể khả thi với trái phiếu doanh nghiệp đáo hạn trong 2 năm tới...); Ổn định kinh tế vĩ mô, tháo gỡ các rào cản về pháp lý, về vốn cho nền kinh tế, trong đó có cân bằng giữa vốn đầu tư của Nhà nước và khu vực tư nhân; Đảm bảo thanh khoản và an toàn tuyệt đối cho hệ thống ngân hàng, không để rủi ro lan truyền giữa chứng khoán, bất động sản và ngân hàng...

Tại Diễn đàn kinh tế lần thứ năm, Thủ tướng Phạm Minh Chính cũng dành nhiều thời gian phân tích và đưa ra các định hướng lớn trong xử lý các vấn đề liên quan tới thị trường chứng khoán, trái phiếu, bất động sản. Về quan điểm điều hành chính sách tiền tệ thời gian tới, Thủ tướng nhấn mạnh việc tiếp tục thực hiện chính sách tiền tệ chắc chắn, linh hoạt, hiệu quả; phối hợp chặt chẽ, hài hòa với chính sách tài khóa và các chính sách khác, bảo đảm hiệu quả tổng thể, phù hợp và đáp ứng yêu cầu thực tiễn...

Chia sẻ về định hướng điều hành chính sách tiền tệ thời gian tới, Phó Thống đốc NHNN Phạm Thanh Hà cho biết, dự báo lạm phát năm 2023 trên đà tăng lên, trong khi tăng trưởng kinh tế cũng gặp thách thức rất lớn trong bối cảnh kinh tế toàn cầu chậm lại. Do đó, chính sách tiền tệ sẽ tiếp tục hướng vào đảm bảo ổn định thị trường tiền tệ và thanh khoản của các tổ chức tín dụng để kiểm soát lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô, hỗ trợ tăng trưởng kinh tế bền vững; đồng thời đảm bảo an toàn hoạt động của các tổ chức tín dụng, đảm bảo an toàn hệ thống trong bối cảnh thị trường dự kiến có nhiều khó khăn, thách thức hơn.

“NHNN sẽ điều hành hợp lý, đồng bộ các công cụ về tỷ giá, lãi suất, tín dụng phù hợp với diễn biến thị trường và kinh tế vĩ mô, trong từng giai đoạn có thể tập trung vào một/một vài mục tiêu ưu tiên”, Phó Thống đốc Phạm Thanh Hà nhấn mạnh.