Mức đỉnh lãi suất của Fed có thể cao hơn

Kết quả cuộc thăm dò ý kiến do Reuters thực hiện từ ngày 14 đến ngày 17/11 cũng cho thấy, có tới 78 trong số 84 nhà kinh tế tham gia dự báo, Fed sẽ tăng lãi suất thêm nửa điểm phần trăm lên mức 4,25%-4,50% tại cuộc họp chính sách ngày 13-14/12.

Tuy nhiên các nhà kinh tế cũng nâng dự báo về lạm phát trong năm tới và năm sau cao hơn một chút so với dự báo hồi tháng trước. Cũng chính vì vậy thời gian thắt chặt tiền tệ của Fed có thể kéo dài hơn và mức đỉnh lãi suất trong chu kỳ thắt chặt hiện tại có thể cao hơn.

Ảnh minh họa

Cụ thể nhiều người đang dự đoán lãi suất sẽ đạt mức cao nhất ở mức tối thiểu 4,75%-5,00% vào đầu năm tới, cao hơn 25 điểm cơ bản so với mức đã thấy trong cuộc thăm dò tháng trước. Hiện dự báo về mức đỉnh lãi suất dao động trong khoảng 4,25%-4,50% và 5,75%-6,00%.

Nhưng 16 trong số 28 nhà kinh tế tham gia trả lời một câu hỏi bổ sung cho biết, rủi ro lớn là lãi suất sẽ đạt đỉnh cao hơn và muộn hơn so với mong đợi hiện tại, trong khi 4 nhà kinh tế khác cho rằng lãi suất sẽ đạt đỉnh cao hơn và sớm hơn; số còn lại cho biết sẽ thấp hơn và sớm hơn.

"Mặc dù thị trường đang tập trung vào lạm phát cao nhất, nhưng xu hướng lạm phát cơ bản vẫn tồn tại. Điều này có thể buộc Fed tiếp tục tăng lãi suất quỹ liên bang trong năm tới và vượt quá mức dự đoán hiện tại", Philip Marey - Chiến lược gia cấp cao về kinh tế Mỹ tại Rabobank cho biết.

Một số nhà hoạch định chính sách của Fed cũng đã báo hiệu rằng lãi suất sẽ tăng cao hơn so với dự đoán của họ từ tháng 9 và họ cần phải chứng kiến lạm phát giảm liên tục và có ý nghĩa mới có thể xem xét tạm dừng việc thắt chặt. Hiện lạm phát cơ bản vẫn đang cao hơn ba lần so với mục tiêu 2% của Fed.

Theo các nhà kinh tế, ngay cả khi áp lực giá cả đang có xu hướng giảm dần, lạm phát được đo bằng chỉ số giá tiêu dùng (CPI) cũng như chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) cơ bản cũng không thể quay trở lại mức 2% cho đến ít nhất là năm 2025.

Thậm chí 18 trong số 29 nhà kinh tế cho biết rủi ro lớn hơn là giá cả sẽ tăng cao hơn họ dự đoán trong 6 tháng tới. "Mặc dù số liệu (CPI) nhẹ nhàng hơn sẽ ủng hộ mong muốn của Fed trong việc giảm tốc độ tăng lãi suất xuống 50 điểm cơ bản vào tháng 12, nhưng chúng tôi không thấy trong dữ liệu bất kỳ bằng chứng rõ ràng nào về lạm phát sẽ giảm tốc một cách thuyết phục đối với mục tiêu 2%", Andrew Hollenhorst - Nhà kinh tế trưởng về Mỹ tại Citigroup lưu ý.

Trong khi giống với cuộc khảo sát tháng trước, kết quả cuộc thăm dò hiện tại cũng cho thấy chu kỳ thắt chặt tiền tệ mạnh mẽ nhất trong bốn thập kỷ của Fed đã kéo theo tới 60% khả năng xảy ra suy thoái ở Mỹ trong vòng một năm.

Mặc dù 22 trong số 30 nhà kinh tế cho biết, suy thoái kinh tế có thể sẽ nhẹ - nền kinh tế được dự báo sẽ chỉ tăng trưởng 0,4% trong năm tới - lo ngại về suy thoái sâu hơn đã khiến các công ty cắt giảm hàng ngàn việc làm trên cả nước.

Tỷ lệ thất nghiệp vì thế được dự kiến sẽ tăng từ mức 3,7% hiện tại lên 4,6% vào cuối năm tới. Còn với năm 2024, dự báo tỷ lệ thất nghiệp cao nhất lên tới 5,9% và mức trung bình là 4,8%. Mặc dù các mức dự báo về tỷ lệ thất nghiệp cao hơn so với cuộc thăm dò tháng trước, song vẫn thấp hơn nhiều so với mức đã thấy trong các cuộc suy thoái trước đó.

Michael Moran - Chuyên gia kinh tế trưởng tại Daiwa Capital Markets America là người có một trong những dự báo lãi suất cao nhất trong cuộc thăm dò.