Ngân hàng và đầu tư công - hai nhóm cổ phiếu có triển vọng hấp dẫn

Trong báo cáo chiến lược thị trường cập nhật ngày 1/8, VNDirect cho biết trong tháng 7, VN-Index đã tăng 9,2% so với đầu tháng. Đây là hiệu suất theo tháng tốt thứ 2 kể từ đầu năm nay.

Tính đến ngày 31/7/2023, có 972 doanh nghiệp niêm yết trên sàn chứng khoán, chiếm 92% vốn hóa thị trường, đã công bố kết quả kinh doanh quý II/2023 với mức tăng trưởng lợi nhuận ròng giảm 11,7% so với cùng kỳ.

Ngành dịch vụ tài chính có mức tăng trưởng lợi nhuận đột biến (+728%) và đóng góp 2,3 điểm % vào tăng trưởng toàn thị trường. Bên cạnh đó, ngành bất động sản cũng có tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng 96,1%, đóng góp 3,9 điểm % tăng trưởng thị trường, chủ yếu đến từ kết quả kinh doanh quý II/2023 vượt trội của VHM đạt 9.652 tỷ đồng (+1.348,3%).

Trong trung hạn, vẫn lạc quan về xu hướng thị trường do lộ trình tăng lãi suất của Fed đã đi đến giai đoạn cuối; Trung Quốc có thể tung ra các biện pháp mạnh mẽ hơn nhằm vực dậy thị trường bất động sản; các chính sách hỗ trợ của Chính phủ sẽ giúp nền kinh tế Việt Nam phục hồi mạnh hơn trong nửa sau năm 2023. Rủi ro giảm điểm đến từ rủi ro tỷ giá ngoài tầm kiểm soát có thể kích hoạt đà rút vốn của nhà đầu tư.

Bức tranh tăng trưởng lợi nhuận toàn thị trường.

Về tâm điểm đầu tư, hai nhóm ngành mà VNDirect đánh giá có tiềm năng tăng trưởng lớn trong nửa cuối năm 2023, đầu tiên là ngành ngân hàng với tăng trưởng tín dụng phục hồi nhờ nới lỏng tiền tệ và chính sách tài khóa mở rộng.

Cụ thể, các chính sách tài khóa đang được triển khai như đẩy mạnh đầu tư công, giảm thuế VAT, giảm thuế trước bạ ô tô, tăng lương cơ sở sẽ giúp kích cầu tiêu dùng và đầu tư tư nhân, qua đó thúc đẩy nhu cầu tín dụng tăng trở lại.

Ngoài ra, Thông tư 02 hỗ trợ giảm áp lực dự phòng cho các ngân hàng thương mại, đặc biệt là các ngân hàng có tỷ lệ nợ nhóm 2 tăng mạnh.

Thứ hai là đầu tư công. Vốn Nhà nước thực hiện trong tháng 7/2023 đạt 58.536 tỷ đồng, tăng 28,4% so với cùng kỳ năm ngoái, tốc độ tăng trưởng theo tháng đã tăng trong 3 tháng liên tiếp. Lũy kế 7 tháng đầu năm, giải ngân đạt hơn 291.000 tỷ đồng (tăng 22% so với cùng kỳ), tương đương 41,3% kế hoạch cả năm. VNDirect kỳ vọng giải ngân đầu tư công trong năm 2023 sẽ tăng 25% so với 2022.

Gói thầu xây dựng công trình hạ tầng lớn nhất cả nước (giá trị 35.233 tỷ đồng) dự kiến khởi công trong tháng 8/2023. Việc sớm thi công gói thầu này sẽ tạo tiền đề giúp Sân bay Long Thành đẩy nhanh tiến độ thi công trong những tháng tới, là động lực tăng trưởng cho các công ty xây dựng và vật liệu xây dựng.

Sau khi liên tiếp được chỉ định thầu tại các dự án thành phần của Cao tốc Bắc - Nam giai đoạn 2 (đầu năm 2023), các công ty xây dựng hạ tầng hàng đầu đã ghi nhận giá trị backlog tăng đáng kể.

Trong quý II/2023, nhóm các công ty này đã tiếp tục giành thêm những gói thầu đáng chú ý tại đường Vành đai 4 - Hà Nội (VCG, C4G), cao tốc Khánh Hòa - Buôn Mê Thuột (C4G, DPG, CC1)…

"Các dự án hạ tầng giao thông thường được thi công trong 2-2,5 năm. Do đó trong giai đoạn 2023-2025, các công ty xây dựng hàng đầu đang đứng trước cơ hội tăng gấp đôi doanh thu so với giai đoạn 2021-2022", VNDirect nhận định.