NHTW châu Âu sẽ chưa tăng lãi suất trong tháng 4

Chưa có bằng chứng để tăng lãi suất

Phát biểu tại Berlin hôm thứ Hai (20/4), Chủ tịch ECB Christine Lagarde cho biết, những tác động kinh tế của cuộc chiến ở Iran vẫn chưa đạt đến mức tương ứng với kịch bản bất lợi của ECB, và ngân hàng cần thêm thông tin trước khi đưa ra kết luận chính sách chắc chắn.

“Cho đến nay, chúng tôi chưa thấy giá năng lượng tăng đủ cao để đẩy chúng tôi vào kịch bản bất lợi”, Chủ tịch ECB Lagarde nói và cho biết thêm: “Sự không chắc chắn này... về thời gian kéo dài của cú sốc và phạm vi tác động cho thấy cần thu thập thêm thông tin trước khi đưa ra kết luận chắc chắn cho chính sách tiền tệ của chúng ta”.

Mặc dù giá năng lượng đã tăng vọt do chiến tranh Iran, nhưng các nhà hoạch định chính sách cho đến nay vẫn nói rằng họ chưa có bằng chứng chắc chắn nào cho thấy điều này đang dẫn đến những tác động giá cả vòng hai, một điều kiện quan trọng để tăng lãi suất.

Bà Lagarde cũng cho biết, cho đến nay vẫn chưa có nhiều dấu hiệu gián đoạn chuỗi cung ứng - cả trên toàn cầu và trong khu vực đồng euro. “Nhưng căng thẳng cục bộ là điều dễ nhận thấy: giá nhiên liệu máy bay đã tăng gấp đôi kể từ khi xung đột bùng nổ, và việc phân phối nhiên liệu theo định mức đã được áp dụng tại một số sân bay kể từ đầu tháng 4”, bà nói.

Cần thận trọng

Trong khi đó, Phó Chủ tịch ECB Luis de Guindos cũng cho biết tại một sự kiện ở Tây Ban Nha hôm thứ Ba (21/4) rằng, ECB phải thận trọng khi thiết lập lãi suất, do sự bất ổn lớn liên quan đến cuộc chiến ở Iran.

Ông cho rằng, ECB nên tập trung vào việc liệu giá dầu và khí đốt tăng cao có làm tăng giá các mặt hàng khác hay không. “Tôi tin rằng chúng ta cần phải thận trọng, giữ bình tĩnh và phân tích dữ liệu trong bối cảnh bất ổn rất lớn”, ông nói.

Ông cũng đồng tình với các đồng nghiệp khi cho rằng giá năng lượng hiện đang nằm giữa dự báo cơ bản của ECB, chỉ dự báo lạm phát tăng tạm thời, và kịch bản bất lợi với những tác động lan tỏa lớn hơn và kéo dài hơn.

Ông cũng cảnh báo về ba nguồn rủi ro đối với sự ổn định tài chính ở khu vực đồng euro: định giá thị trường cao, chính sách tài khóa lỏng lẻo ở một số quốc gia và khó khăn trong tín dụng tư nhân.

Sẽ không tăng lãi suất trong tháng 4

Những bình luận này của Chủ tịch và Phó chủ tịch ECB được đưa ra chưa đầy hai tuần trước cuộc họp chính sách ngày 30/4, có thể sẽ củng cố dự đoán của thị trường rằng ngay cả khi việc tăng lãi suất trở nên cần thiết, tháng 4 vẫn còn quá sớm cho một động thái như vậy.

Theo các nhà phân tích, ECB hiện đang đối mặt với hai lực lượng đối lập. Các doanh nghiệp và hộ gia đình vẫn nhớ rõ cú sốc lạm phát năm 2022, vì vậy họ có thể bắt đầu điều chỉnh nhu cầu về tiền lương và giá cả nhanh hơn do hiệu ứng ghi nhớ của cú sốc trước đó.

Nhưng giá năng lượng cao hơn cũng gây áp lực lên thu nhập khả dụng, hạn chế khả năng tăng giá của các doanh nghiệp.

Thị trường phần lớn đã loại trừ khả năng tăng lãi suất vào tháng 4 nhưng vẫn dự đoán sẽ có một đợt tăng lãi suất vào giữa năm, trong khi khả năng tăng lãi suất lần thứ hai vào cuối năm gần như đã được phản ánh đầy đủ.