NHTW Trung Quốc giữ nguyên lãi suất, chấp nhận đồng nội tệ mạnh lên

Giữ nguyên lãi suất tháng thứ 10 liên tiếp

Theo đó PBoC đã giữ nguyên LPR kỳ hạn 1 năm ở mức 3% và LPR kỳ hạn 5 năm ở mức 3,5%. Đây là tháng thứ 10 liên tiếp PBoC duy trì ổn định lãi suất LPR, bất chấp tăng trưởng kinh tế chững lại. Hiện LPR kỳ hạn 1 năm được dùng làm chuẩn mực cho hầu hết các khoản vay mới và hiện có, trong khi LPR kỳ hạn 5 năm ảnh hưởng đến các khoản thế chấp nhà.

Nền kinh tế lớn thứ hai thế giới đã cho thấy dấu hiệu chậm lại trong quý cuối cùng của năm ngoái, khi tổng sản phẩm quốc nội (GDP) chỉ tăng trưởng 4,5% so với cùng kỳ năm trước, tốc độ chậm nhất kể từ khi nước này dỡ bỏ các biện pháp hạn chế nghiêm ngặt do Covid-19 vào cuối năm 2022.

Chính quyền Trung Quốc đã phải vật lộn để đưa nền kinh tế thoát khỏi tình trạng giảm phát kéo dài khi người tiêu dùng cắt giảm chi tiêu trong bối cảnh thị trường bất động sản suy thoái, thị trường việc làm ảm đạm và triển vọng thu nhập không chắc chắn.

Theo đó tăng trưởng doanh số bán lẻ giảm xuống mức thấp nhất trong 3 năm là 0,9% vào tháng 12/2025, trong khi chỉ số giảm phát GDP — một chỉ số cho thấy sự thay đổi về giá cả hàng hóa và dịch vụ — đã duy trì ở mức âm trong 11 quý liên tiếp.

Các nhà hoạch định chính sách của Trung Quốc đã chuyển sang thúc đẩy tiêu dùng dịch vụ để tăng tổng chi tiêu, đặt cược rằng các dịch vụ chăm sóc người cao tuổi, giải trí và du lịch có thể giúp bù đắp cho nhu cầu hàng hóa yếu kém.

Chấp nhận để nhân dân tệ tăng giá

Mặc dù đồng nhân dân tệ của Trung Quốc tiếp tục tăng giá trong những tháng gần đây, với tỷ giá nhân dân tệ ở nước ngoài mạnh lên, từ khoảng 6,974 CNY/USD vào đầu năm lên 6,889 CNY/USD vào sáng thứ Ba, theo dữ liệu của LSEG.

Tuy nhiên trong những tuần gần đây, PBoC đã phát tín hiệu chấp nhận việc đồng tiền của họ dần mạnh lên, với sự suy yếu của đồng USD mở đường cho đồng nhân dân tệ tiếp tục tăng giá. Hiện PBoC quản lý đồng nhân dân tệ bằng cách giữ nó trong biên độ 2% so với mức tỷ giá tham chiếu mà họ ấn định vào đầu giờ sáng mỗi ngày giao dịch.

Trong khi đồng nhân dân tệ mạnh lên có thể gây áp lực lên nền xuất khẩu của đất nước này, vốn đã chịu nhiều áp lực do thuế quan của Mỹ, làm suy yếu lợi thế cạnh tranh của các nhà xuất khẩu khi họ phải đối mặt với áp lực giá cả từ các đối thủ sản xuất khác.

Các nhà kinh tế tại ING dự báo biên độ dao động của đồng nhân dân tệ so với đôla Mỹ trong khoảng từ 6,85 - 7,25 CNY/USD trong năm nay khi Bắc Kinh tìm cách thúc đẩy quốc tế hóa đồng tiền của mình. “Yếu tố khó đoán sẽ là liệu mục tiêu ổn định tiền tệ có bị nới lỏng vào năm 2026 hay không”, định chế này cho biết.