Triển vọng kinh tế Việt Nam: Vừa mừng, vừa lo

HSBC dự báo tăng trưởng GDP năm nay của Việt Nam sẽ chỉ ở mức 5,1%. (Ảnh: MH)

Báo cáo cho rằng, thành công trong việc tiết giảm nhu cầu để kiềm chế áp lực lạm phát cũng đồng thời hãm đà tăng trưởng nhiều hơn mong đợi. Quý I/2012, tăng trưởng GDP chỉ ở mức 4,1%, thấp nhất kể từ Quý I/2009. Với đà này, HSBC dự báo tăng trưởng GDP năm nay của Việt Nam sẽ chỉ ở mức 5,1%, giảm 0,6% so với dự báo đưa ra trước đó. Tuy nhiên theo báo cáo này, một điểm tích cực là các nỗ lực kiềm chế lạm phát, đã mang lại kết quả đáng kể. Tính từ tháng 8/2011, lạm phát (tính theo năm) đã giảm từ mức đỉnh điểm 23% cùng kỳ năm trước xuống gần sát mức một con số chỉ còn 10,5% trong tháng 4/2012 và nhiều khả năng về mức một con số vào tháng 5 này. Trong báo cáo đã nêu: "Khi tổng cầu suy giảm nhiều hơn mức trông đợi, áp lực lạm phát cũng sẽ giảm nhiều hơn nữa, và mức ước tính cho năm 2012 sẽ vào khoảng 9,8% thay vì 11,0% của dự báo trước đây".

Tuy nhiên, sự suy giảm mạnh của cầu nội địa đặt ra không ít quan ngại, mà trong báo cáo đã phải sử dụng cụm từ: "Không có nhu cầu nội địa". Tính từ đầu năm tới nay, xuất khẩu tăng 22,1% so với cùng kỳ năm ngoái trong khi nhập khẩu chỉ tăng 4,4%. Mức chênh lệch lớn này đã nêu bật sự suy giảm mạnh của cầu nội địa. Đáng chú ý, tăng trưởng xuất khẩu giảm từ 23% trong tháng 3 xuống 16,7% trong tháng 4, và dự báo của HSBC thì xuất khẩu sẽ tăng 17,7% trong cả năm, giảm 22,9%, so với dự báo ban đầu; nhập khẩu dù có tăng trưởng trở lại trong các tháng tới, thì cả năm cũng chỉ ở mức 14%, giảm 6,6% so với dự báo ban đầu.

Tăng trưởng GDP giảm nhiều hơn mong đợi trong khi lạm phát liên tục dịu xuống nên NHNN sẽ tiếp tục nới lỏng CSTT trong những tháng tiếp theo. "Đợt giảm lãi suất tiếp theo có lẽ sẽ vào đầu quý III/2012. Chính phủ cũng sẽ cố gắng tạo điều kiện để tăng trưởng tín dụng cho nền kinh tế qua các công cụ hành chính cũng như việc thực thi chính sách tín dụng ưu đãi cho các ngành trọng yếu của nền kinh tế", báo cáo của HSBC nhận định.

Cuối cùng, về xu hướng VND, báo cáo ghi nhận sự ổn định của tiền đồng thời gian qua và tin rằng xu hướng này sẽ được tiếp tục cải thiện tích cực hơn trong thời gian tới nếu các yếu tố như: thâm hụt thương mại, thâm hụt tài khoản vãng lai, nguồn vốn FDI, lạm phát… tiếp tục cải thiện. Yếu tố nên thận trọng và quan ngại ở đây là lạm phát thường có xu hướng bùng phát vào cuối năm.

Đỗ Phạm