Vì sao đồng USD suy yếu sau những phát biểu “diều hâu” của nhiều quan chức Fed?

Trong các phát biểu mới đây nhiều quan chức Fed cho rằng. Fed nên thận trọng với việc cắt giảm thêm lãi suất do lo ngại rủi ro lạm phát. Chẳng hạn Chủ tịch Fed St. Louis Alberto Musalem - người có quyền bỏ phiếu quyết định lãi suất của Fed trong năm nay cho biết, Fed “nên thận trọng” vì lãi suất chính sách của Fed, tính đến lạm phát, có thể đã gần đạt mức trung lập.

Trong một cuộc phỏng vấn với tờ Wall Street Journal, Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic cũng cho rằng, trọng tâm cần tiếp tục là đảm bảo lạm phát trở lại mục tiêu 2% của Fed từ mức hiện tại cao hơn khoảng một điểm phần trăm và không cần phải cắt giảm lãi suất thêm trong năm nay.

Tương tự Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack cũng cho biết, Fed “nên rất thận trọng trong việc gỡ bỏ các hạn chế về chính sách tiền tệ”. Tuy nhiên, cả Bostic và Hammack đều không bỏ phiếu về chính sách của Fed trong năm nay.

Những phát biểu “diều hâu” này của nhiều quan chức Fed đã làm gia tăng kỳ vọng Fed có thể giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 10 tới. “Giọng điệu hơi diều hâu từ các diễn giả của Fed đã khiến mọi người phải suy nghĩ một chút”, Tony Sycamore - Nhà phân tích thị trường tại IG ở Sydney cho biết.

Theo đó các nhà giao dịch đã giảm mức cược về việc cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 10 của Fed. Cụ thể theo công cụ FedWatch của CME Group, hiện các nhà đầu tư đang đặt cược khả năng Fed giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 10 là 10,2%, tăng nhẹ so với mức 8,1% vào thứ Sáu tuần trước.

Thế nhưng khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp này vẫn chiếm ưu thế. Kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục giảm lãi suất khiến đồng USD chịu nhiều áp lực.

Bên cạnh đó, đồng bạc xanh còn chịu thêm áp lực khi các nhà đầu tư đang đánh giá tác động của các chính sách kinh tế của ông Trump đối với sức khỏe của nền kinh tế toàn cầu và những tác động đối với chính sách của Fed trước khi công bố dữ liệu chi tiêu tiêu dùng cá nhân cốt lõi (PCE) vào cuối tuần này.

Các cuộc đàm phán về ngân sách của Quốc hội trong tuần này nhằm ngăn chặn việc chính phủ đóng cửa vào ngày 30/9 càng làm gia tăng thêm sự lo lắng của thị trường.

Hệ quả là đồng USD đã quay đầu giảm trong ngày thứ Hai, chấm dứt chuỗi ba ngày tăng điểm liên tiếp. Đà giảm của đồng USD vẫn tiếp diễn vào đầu giờ sáng thứ Ba tại châu Á với việc chỉ số USD Index - thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với 6 đồng tiền chủ chốt - tiếp tục giảm 0,12% về quanh 97,20.

Trong khi đồng tiền chung euro tiếp tục nhích nhẹ 0,13% lên 0,1818 USD/EUR sau khi có màn trình diễn hàng ngày tốt nhất trong một tuần hôm thứ Hai. Đồng bảng Anh cũng tăng nhẹ 0,06% so với đồng bạc xanh lên mức 1,3521 USD/GBP.

Tương tự, đồng yên Nhật cũng tăng 0,05% lên 147,60 JPY/USD. Thị trường Nhật Bản đóng cửa nghỉ lễ vào thứ Ba.

Tuy nhiên đồng đôla Úc giảm nhẹ 0,11% xuống 0,6592 USD; đồng đôla New Zealand cũng giảm 0,1% xuống còn 0,5867 USD sau khi chính phủ New Zealand cho biết họ sẽ đưa ra thông báo liên quan đến NHTW vào thứ Tư lúc 1 giờ chiều (0100 GMT), trong bối cảnh thị trường đang chờ đợi việc bổ nhiệm một thống đốc mới.

Đáng chú ý là đồng peso của Argentina bật tăng mạnh sau khi Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent phát biểu hôm thứ Hai rằng “tất cả các lựa chọn” đều được xem xét để ổn định Argentina, bao gồm các thỏa thuận hoán đổi tiền tệ và mua ngoại tệ trực tiếp.

Ông nói thêm rằng sẽ không có bước đi nào được thực hiện cho đến sau khi ông và Tổng thống Trump gặp Tổng thống Argentina Javier Milei tại New York bên lề Đại hội đồng Liên Hợp Quốc vào thứ Ba.

Kỳ vọng Fed giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 10 gia tăng sau những phát biểu “diều hâu” của nhiều quan chức Fed cũng đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tiếp tục tăng lên 4,1467% sau khi đạt mức cao nhất trong 3 tuần tại mức đóng cửa 4,145% của thị trường chứng khoán Mỹ vào thứ Hai.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn hai năm, vốn tăng theo kỳ vọng của các nhà giao dịch về việc Fed sẽ tăng lãi suất, đã nhích lên 3,6051% so với mức đóng cửa 3,601% của thị trường chứng khoán Mỹ.

“Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng nhẹ trong bối cảnh một số quan chức Fed cho thấy một cách tiếp cận thận trọng hơn đối với chu kỳ cắt giảm lãi suất và nhấn mạnh rằng vẫn còn rủi ro lạm phát tăng”, các nhà phân tích của Westpac viết trong một báo cáo nghiên cứu. “Các nhà đầu tư đã giảm khả năng Fed Mỹ sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 10 sau những bình luận này”.

Tuy nhiên theo các nhà phân tích, sự chia rẽ trong nội bộ Fed về lộ trình lãi suất trong thời gian tới cũng đã thấy rõ ngay tại cuộc họp tháng 9 khi mà cũng có khá nhiều thành viên của Ủy ban Thị trường mở liên bang (FOMC) ủng hộ việc cắt giảm thêm lãi suất.

Dự báo lãi suất của các nhà hoạch định chính sách thông qua đồ thị điểm (dot plot) tại cuộc họp tháng 9 cũng cho thấy sẽ có thêm 2 đợt cắt giảm lãi suất nữa vào cuối năm.

Mặc dù vậy sự bất đồng quan điểm của các quan chức Fed khiến các thị trường do dự do khó đoán định lồ trình chính sách tiếp theo của Fed. Cũng chính vì thế thị trường đang theo dõi sát những phát biểu của các quan chức Fed trong tuần này, đặc biệt là phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell về triển vọng kinh tế vào cuối ngày thứ Ba.

Trong khi tân Thống đốc Fed Stephen Miran, người được ông Trump đề cử, hôm thứ Hai cho biết, Fed đang hiểu sai về mức độ thắt chặt chính sách tiền tệ của mình và sẽ đặt thị trường việc làm vào tình thế nguy hiểm nếu không có những đợt cắt giảm lãi suất mạnh tay.

Một dữ liệu khác cũng đang được thị trường theo dõi sát vì nó có thể ảnh hưởng tới việc ra quyết định của Fed đó chính là chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) cơ bản – một thước đo lạm phát ưa thích của Fed - sẽ được công bố vào cuối tuần.