Fed chưa từ bỏ ý định tăng tiếp lãi suất 1 lần nữa trong năm nay

	Fed đang tiến tới việc kết thúc các biện pháp kích thích thời khủng hoảng
	Fed nhìn nhận tăng trưởng kinh tế phục hồi, nhưng lạm phát vẫn yếu

Cục Dự trữ liên bang Mỹ - Fed

Cuộc họp chính sách tháng 9 của Fed đã kết thúc hôm thứ Tư (20/9) với quyết định giữ nguyên lãi suất và tuyên bố ​​sẽ bắt đầu giảm bảng cân đối tài sản từ tháng 10. Tất cả những quyết định trên không nằm ngoài dự báo của thị trường, song điều khiến không ít chuyên gia ngạc nhiên là Fed vẫn muốn tăng tiếp lãi suất một lần nữa trong năm nay, bất chấp lạm phát yếu.

Theo đó, các dự báo kinh tế mới được công bố sau cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày của Fed cho thấy, có tới 11 trong số 16 quan chức Fed thấy mức lãi suất quy liên bang “thích hợp” là nằm trong khoảng từ 1,25% đến 1,50% trong năm 2017, tức cao hơn 0,25 điểm phần trăm so với mức hiện tại.

Trong tuyên bố chính sách của mình, Fed viện dẫn việc tỷ lệ thất nghiệp thấp, trong khi đầu tư kinh doanh tăng trưởng khá tốt và mặc dù nền kinh tế tăng trưởng vừa phải nhưng bền vững trong năm nay để biện minh cho quyết định của mình. Thêm vào đó, Fed cũng đánh giá, rủi ro trong ngắn hạn đối với triển vọng kinh tế vẫn “cân bằng” dù vẫn cho biết sẽ “theo dõi chặt chẽ lạm phát”.

Tuy nhiên, mặc dù triển vọng lãi suất cho năm sau vẫn không thay đổi nhiều trong dự báo mới nhất của mình, với ba mức tăng lên vào năm 2018, Fed đã làm chậm lại tốc độ thắt chặt tiền tệ dự kiến ​​sau đó. Cụ thể, Fed dự kiến chỉ có 2 lần tăng lãi suất vào năm 2019 và 1 lần trong năm 2020. Đồng thời, nó cũng hạ mức lãi suất trung tính dài hạn từ 3,0% xuống 2,75%. Điều đó cho thấy Fed vẫn tỏ ra lo ngại về triển vọng của nền kinh tế.

Phát biểu tại buổi họp báo sau cuộc họp chính sách, Chủ tịch Fed Janet Yellen cho biết, sự giảm tốc của lạm phát trong năm nay vẫn là một “bí ẩn”; đồng thời nói thêm rằng ngân hàng trung ương sẵn sàng thay đổi triển vọng lãi suất nếu cần. “Những gì chúng ta cần phải biết là liệu các yếu tố khiến lạm phát giảm có tiếp diễn hay không?”, bà nói và thêm rằng: Nếu chúng tiếp tục (tồn tại) “sẽ đòi hỏi một sự thay đổi của chính sách tiền tệ”.

Bình luận về các quyết định của Fed, Mohamed El-Erian - Cố vấn kinh tế trưởng tại Allianz, California nói: “Fed đã tiến thêm một bước trên con đường bình thường hoá (chính sách tiền tệ) bằng thông báo việc giảm bớt bảng tài sản sẽ bắt đầu vào tháng tới và hạn chế việc điều chỉnh cả dự báo lẫn hướng dẫn chính sách”.

Luke Bartholomew - Chuyên gia tư vấn chiến lược đầu tư của Aberdeen tại London cũng cho rằng “Fed đã khẳng định rằng lần tăng lãi suất vào tháng 12 vẫn còn trong kế hoạch”. “Rõ ràng Fed vẫn tin rằng tỷ lệ thất nghiệp ở mức thấp sẽ thúc đẩy lạm phát phục hồi, nhưng nếu lạm phát tiếp tục tăng yếu thì khó có thể thấy Fed tiếp tục nâng lãi suất”, ông nói.

Một cuộc thăm dò của Reuters được tiền hành sau đó cho thấy, thị trường kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục tăng lãi suất vào tháng 12 và tăng thêm 3 lần vào năm 2018.

Kết quả cuộc thăm dò với các ngân hàng hàng đầu của phố Wall được tiến hành sau quyết định của Fed cũng cho thấy, Fed sẽ giảm bảng tài sản khoảng 1,4 nghìn tỷ USD trong vài năm tới trong nỗ lực bình thường hóa chính sách tiền tệ.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tănglên 2,29%, mức cao nhất kể từ ngày 8/8, qua đó đẩy đồng USD lên giá sau quyết định của Fed, nhưng chỉ số chứng khoán chuẩn của Hoa Kỳ chỉ thay đổi chút ít.