Lo sợ đồng yên sẽ tăng mạnh như thời của ông Bill Clinton

Anh Thư - 11:00 | 22/12/2016

Khi nghĩ về triển vọng của năm 2017, nhà phân tích tiền tệ kỳ cựu Tohru Sasaki nhắc lại những ngày khi ông còn làm việc tại NHTW Nhật Bản (BOJ) hai thập kỷ trước đây, đồng thời kêu gọi Nhật cố gắng để ngăn đồng Yên tăng mạnh.

	BOJ giữ nguyên chính sách, tỏ ra lạc quan hơn về nền kinh tế
	Nhật Bản: Tăng trưởng quý 3 thấp hơn ước tính sơ bộ
	Dù đang giảm mạnh, song đồng yên được dự báo sẽ tăng mạnh vào năm sau

Lo sợ đồng yên sẽ tăng mạnh như thời của ông Bill Clinton

Ảnh minh họa

“Điều đó thật đáng sợ”, Sasaki - người đã rời BOJ sang JPMorgan Chase & Co vào năm 2003 - cho biết trong một cuộc phỏng vấn của Bloomberg tuần trước. Các động thái “ưu ái” đồng yên so với đồng USD trong năm 1993 và 1994 đã đẩy đồng tiền này tăng mạnh, vô hiệu hóa những nỗ lực can thiệp của Nhật Bản.

Theo Sasaki, động thái tương tự có thể trở lại trong năm 2017. Cũng như những năm đầu dưới thời Tổng thống Bill Clinton, thị trường ngoại hối tập trung vào căng thẳng thương mại gia tăng và thâm hụt thương mại lớn tại Mỹ, thì thời kỳ của ông Donald Trump trong Nhà Trắng lại đặc trưng bởi chính sách bảo hộ, ông nói.

Bởi vậy mặc dù đồng yên đang giảm giá khá mạnh so với USD do lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng cao kể từ sau khi ông Trump đắc cử (thời điểm 7h30 hôm nay (22/12) trên thị trường Tokyo, đồng yên được giao dịch ở mức 117,49 JPY/USD); thế nhưng Sasaki vẫn dự báo đồng nội tệ của Nhật sẽ rơi xuống mức 99 yên/USD vào cuối năm 2017. Quan điểm của ông khá tương phản với dự trung bình của 115 trong số các nhà phân tích tham dự cuộc khảo sát của Bloomberg.

“Đặc biệt là trong những tháng vừa qua, lợi suất (trái phiếu Kho bạc Mỹ) cao hơn đã đẩy đồng đôla cao hơn - nhưng tôi nghĩ rằng nó sẽ không tiếp tục”, Sasaki - người đứng đầu bộ phận nghiên cứu thị trường Nhật Bản của JPMorgan tại Tokyo cho biết. “Khi chính quyền Hoa Kỳ thông qua một lập trường bảo hộ nghiêm trọng và căng thẳng thương mại với Trung Quốc gia tăng, điều đó tự nhiên sẽ gây ra một tình cảm mà có thể khiến đồng USD yếu hơn để hỗ trợ cho nền kinh tế Hoa Kỳ”.

Còn nhớ Tổng thống Clinton nhậm chức vào năm 1993 sau một chiến dịch đặc trưng bởi các biện pháp cứng rắn với Nhật Bản, đối tác gây ra thâm hụt thương mại lớn nhất của Hoa Kỳ vào lúc đó.

Trong nỗ lực nhằm giành lại thị phần nội địa cho các nhà sản xuất Mỹ, năm 1995 Mỹ đã áp mức thuế lên tới 100% trên những dòng xe sang trọng của Nhật Bản. Giám đốc Kho bạc đầu tiên của ông Clinton, Lloyd Bentsen, đã nổi danh về việc làm đồng USD sụt giảm mạnh trong năm 1993, khi ông cho biết một đồng yên mạnh sẽ giúp thương mại của Hoa Kỳ.

Đối với các nhà bảo hộ thương mại, các lời chỉ trích đã được chuyển từ Nhật Bản sang Trung Quốc - một mục tiêu chính của ông Trump trong chiến dịch tranh cử Tổng thống. Tuy nhiên, đồng yên có thể là một nạn nhân cụ thể của đồng USD suy yếu khi mà Nhật Bản đang là chủ nợ lớn nhất thế giới; và Nhật Bản tiếp tục thặng dư thương mại với Mỹ.

Nhưng câu chuyện tại thời điểm này là một “bản sao” của những năm đầu thập niên 1980, khi Tổng thống Ronald Reagan thực hiện gói kích thích tài chính và Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) lúc đó là Paul Volcker thắt chặt chính sách tiền tệ - một công thức đã đẩy đồng USD bùng nổ.

Sasaki cũng thừa nhận rủi ro là chính sách thúc đẩy lạm phát của ông Trump sẽ tiếp tục, và nói rằng nếu lợi suất trái phiếu 10 năm của Hoa Kỳ leo lên đến 3%, đồng USD có thể đạt mức 125 yên. Tuy nhiên, ông trở lại ngay với ý tưởng rằng, nếu ông Trump muốn các công ty ở lại Hoa Kỳ, “đồng USD sẽ giảm giá”.

Với mục tiêu nhận biết những dấu hiệu sớm về triển vọng của đồng USD, các nhà đầu tư có thể sẽ rất quan tâm đến phiên điều trần trước Thượng viện Mỹ của Steven Mnuchin - lựa chọn của ông Trump cho vị trí Bộ trưởng Tài chính, một công việc mà theo truyền thống là giám sát chính sách tiền tệ.

Anh Thư

Bloomberg

Tags: BoJ yên nhật tỷ giá

Tin khác

Tín chỉ carbon rừng Việt Nam trước “cửa sổ” thị trường quốc tế

Trong làn sóng chuyển dịch sang mô hình kinh tế carbon thấp, thị trường tín chỉ carbon rừng đang nổi lên như một “điểm nóng” thu hút sự quan tâm của nhiều tổ chức và doanh nghiệp quốc tế. Tuy nhiên, để biến sự quan tâm này thành những hợp đồng thương mại có giá trị cao và bền vững, Việt Nam cần giải đồng bộ hàng loạt bài toán then chốt, từ chuẩn hóa phương pháp luận, xác định thời gian hợp lệ của tín chỉ, cơ chế chấp thuận chuyển giao quốc tế, đến quyền sở hữu và năng lực đo đạc – báo cáo – thẩm định (MRV).

Lộ trình áp dụng IFRS - xu hướng tất yếu với doanh nghiệp Việt Nam

Ngày 27/10/2025, Bộ Tài chính đã ban hành Thông tư 99/2025/TT-BTC quy định chế độ kế toán doanh nghiệp mới, thay thế toàn bộ Thông tư 200/2014/TT-BTC sau hơn một thập kỷ áp dụng. Thông tư mới đã xác lập rõ ràng hơn lộ trình áp dụng Chuẩn mực Báo cáo tài chính quốc tế (IFRS) tại Việt Nam, đánh dấu bước chuyển quan trọng trong tiến trình hội nhập tài chính - kế toán quốc tế. Từ yêu cầu tuân thủ mang tính kỹ thuật, IFRS đang dần trở thành xu hướng tất yếu đối với cộng đồng doanh nghiệp Việt Nam trong bối cảnh nền kinh tế ngày càng gắn kết sâu với thị trường khu vực và toàn cầu.

Khai trương văn phòng Trung tâm tài chính quốc tế Việt Nam tại Đà Nẵng

Theo UBND TP. Đà Nẵng, Lễ khai trương văn phòng của Trung tâm tài chính quốc tế Việt Nam tại TP. Đà Nẵng sẽ được tổ chức vào ngày 21/12/2025. Lễ khai trương diễn ra tại khu Công viên Phần mềm số 2, đường Như Nguyệt, phường Hải Châu, TP. Đà Nẵng.

Trung Quốc: Hoạt động nhà máy nối dài chuỗi thu hẹp kỷ lục

Hoạt động sản xuất của Trung Quốc trong tháng 11 có nhích lên nhưng vẫn nằm trong vùng thu hẹp, kéo dài chuỗi suy giảm lên mức kỷ lục trong bối cảnh kinh tế tiếp tục giảm tốc.

Thị trường hàng hóa: Cà-phê và dầu thô vẫn giữ sức nóng

Thị trường hàng hóa nguyên liệu thế giới diễn biến tương đối trầm lắng trong ngày thị trường Mỹ nghỉ Lễ Tạ ơn. Dù thanh khoản thấp, một số mặt hàng như cà-phê Robusta hay dầu Brent vẫn ghi nhận lực mua tích cực. Đóng cửa, chỉ số MXV-Index tăng nhẹ 0,04% lên mức 2.326 điểm.

Thị trường hàng hóa: Giá ca-cao tạo đáy, dầu thô mất đà

Thị trường hàng hóa thế giới đảo chiều trong phiên giao dịch hôm qua (19/11), khi sắc đỏ lan rộng 3 trên 4 nhóm hàng. Ca-cao gây chú ý khi giá lao dốc tới 6% trong bối cảnh kỳ vọng châu Âu trì hoãn Quy định chống phá rừng làm dịu bớt rủi ro nguồn cung.

Thị trường hàng hóa: Lực mua quay lại giành ưu thế, MXV-Index nhích nhẹ

Tâm lý tích cực trở lại bao phủ thị trường hàng hóa nguyên liệu thế giới trong phiên 18/11, khi lực mua phục hồi mạnh sau hai phiên hạ nhiệt.

Xây dựng thành công trung tâm tài chính quốc tế sẽ mở ra chương mới cho Đà Nẵng

Đà Nẵng không chỉ là “cửa ngõ” kinh tế biển quan trọng đối với miền Trung – Tây Nguyên, mà còn được kỳ vọng là một trung tâm tài chính quốc tế (IFC) hiện đại, gắn liền công nghệ, xanh – bền vững và hội nhập sâu rộng. Sự quyết liệt từ chính quyền TP. Đà Nẵng, cùng sự ủng hộ mạnh của các chuyên gia quốc tế, đang tạo nên động lực lớn giúp biến khát vọng này thành hiện thực.

ADB bãi bỏ hạn mức cho vay, cho phép tăng 50% tổng vốn cho vay lên hơn 36 tỷ đô la

Hội đồng Thống đốc Ngân hàng Phát triển Châu Á (ADB) đã bỏ phiếu thông qua một sửa đổi mang tính bước ngoặt đối với điều lệ thành lập của Ngân hàng, theo đó sẽ bãi bỏ hạn mức cho vay được quy định tại Điều 12.1. Điều này sẽ cho phép tăng 50% tổng vốn cho vay lên hơn 36 tỷ đô la để hỗ trợ các nước thành viên đang phát triển trong nỗ lực giải quyết các ưu tiên phát triển quan trọng trong khu vực.

Kinh tế Nhật Bản suy giảm lần đầu tiên sau sáu quý

Theo dữ liệu vừa được công bố, nền kinh tế Nhật Bản suy giảm 1,8% so với cùng kỳ trong quý III, đánh dấu quý suy giảm đầu tiên sau sáu quý liên tiếp tăng trưởng, do xuất khẩu chịu tác động từ thuế quan của Mỹ.

Cà phê với CEO

Sau một năm tăng mạnh, thị trường chứng khoán cần điều gì để đi tiếp?

Chiến lược đầu tư hiệu quả nằm ở tư duy dài hạn, kỷ luật danh mục và khả năng thích ứng với sự luân chuyển giữa các nhóm ngành.

Thị trường chứng khoán năm 2026: Chu kỳ tái định giá và sàng lọc cơ hội đầu tư?

Thị trường chứng khoán năm 2026: Bước vào chu kỳ tái định giá và sàng lọc cơ hội đầu tư?

Dự thảo thay thế Thông tư 32/2024/TT-NHNN: Cơ hội “vẽ lại bản đồ” mạng lưới ngân hàng

Dự thảo Thông tư thay thế đã kế thừa hợp lý cấu trúc của Thông tư 32, đồng thời điều chỉnh nhiều nội dung để phù hợp hơn với bối cảnh pháp lý và thực tiễn hiện nay.

ĐỌC NHIỀU

Fed còn dư địa giảm thêm lãi suất, nhưng khó diễn ra trong tháng 1

Trong phát biểu mới đây, nhiều quan chức Fed cho rằng, Fed vẫn còn dư địa giảm thêm lãi suất trong năm 2026, tuy nhiên động thái tháng 1/2026 là chưa chắc chắn cho dù lạm phát tại Mỹ giảm tốc trong tháng 11.

Thuế cho thuê nhà từ năm 2026: Vượt 500 triệu đồng mới phát sinh nghĩa vụ thuế

Từ ngày 1/1/2026, chính sách thuế đối với hộ kinh doanh, cá nhân kinh doanh cho thuê nhà và bất động sản sẽ có nhiều thay đổi quan trọng. Điểm đáng chú ý nhất là việc xác định rõ ngưỡng doanh thu 500 triệu đồng/năm, chỉ khi vượt ngưỡng này mới phát sinh nghĩa vụ thuế thu nhập cá nhân. Cách tiếp cận mới được kỳ vọng sẽ chuẩn hóa, minh bạch hóa hoạt động quản lý thuế trong lĩnh vực cho thuê bất động sản, đồng thời giảm áp lực cho các hộ kinh doanh quy mô nhỏ.

USD ổn định nhờ kỳ vọng Fed giữ nguyên lãi suất, yên Nhật phục hồi

Đồng USD ổn định trong sáng thứ Hai (22/12) nhờ kỳ vọng Fed có thể giữ nguyên lãi suất trong tháng 1 sau phát biểu của Chủ tịch Fed New York John Williams. Trong khi đó đồng yên phục hồi nhẹ trở lại sau khi rớt giá mạnh trong phiên cuối tuần trước sau những phát biểu được cho là khá ôn hoà của Thống đốc NHTW Nhật Bản (BOJ) Kazuo Ueda.

Điểm lại thông tin kinh tế tuần từ 15 -19/12

Tỷ giá trung tâm đi ngang, chỉ số VN-Index tăng mạnh 57,42 điểm so với phiên cuối tuần trước đó hay đến hết ngày 27/11/2025, giải ngân vốn đầu tư công cả nước đạt 528.870,2 tỷ đồng... là một số thông tin kinh tế đáng chú ý trong tuần từ 15 - 19/12.

Bước chuyển chiến lược của thị trường chứng khoán Việt Nam

Trong năm 2025 trên nền tảng ổn định kinh tế vĩ mô, cùng sự chỉ đạo quyết liệt của Chính phủ, Bộ Tài chính và nỗ lực cải cách toàn diện của cơ quan quản lý chuyên ngành, 5 điểm nhấn được ghi nhận trong năm 2025 không chỉ phản ánh thành quả điều hành, mà còn cho thấy bước chuyển mang tính chiến lược của thị trường chứng khoán trong giai đoạn chuẩn bị cho chu kỳ phát triển mới.

Câu lạc bộ Các QTDND - cánh tay nối dài đưa Hiệp hội tới thành công

Trong suốt quá trình hình thành và phát triển, Hiệp hội Quỹ tín dụng nhân dân (QTDND) Việt Nam luôn khẳng định vai trò là tổ chức đầu mối quan trọng, kết nối và đồng hành cùng hệ thống Quỹ tín dụng nhân dân (QTDND) trên phạm vi cả nước. Không chỉ dừng lại ở việc đại diện tiếng nói cho các hội viên, Hiệp hội còn từng bước xây dựng những mô hình hoạt động hiệu quả, góp phần nâng cao năng lực quản trị, chất lượng hoạt động và sự gắn kết nội bộ của toàn hệ thống. Trong đó, mô hình Câu lạc bộ Các QTDND đang nổi lên như một “cánh tay nối dài”, đưa các chủ trương, định hướng của Hiệp hội đến gần hơn với từng QTDND tại địa phương.

AI đang định hình lại cuộc chơi ngành Ngân hàng

Trong bối cảnh sức ép từ chi phí gia tăng và cạnh tranh ngày càng khốc liệt, trí tuệ nhân tạo (AI) không còn là lựa chọn mang tính thử nghiệm mà đang trở thành “tấm vé bắt buộc” để các ngân hàng bước vào tương lai. Từ tối ưu vận hành, quản trị rủi ro đến cá nhân hóa dịch vụ, AI đang từng bước tái định hình bản chất cuộc chơi của ngành Ngân hàng.