09:31 | 29/05/2017

Sóng chưa niêm yết nhộn nhịp

Con đường mà nhiều quỹ đầu tư ưu tiên hơn hiện giờ dường như là đầu tư cổ phần vào các công ty chưa niêm yết (private equity - PE).

Khi thị trường chứng khoán được nâng hạng
Bệ đỡ cho thị trường chứng khoán
Kỳ vọng từ thị trường chứng khoán phái sinh

Chỉ số chứng khoán niêm yết VN-Index tăng trưởng vượt bậc trong các tháng đầu năm nay mang đến một niềm vui cho khá nhiều các nhà đầu tư. Nhưng đồng thời nó cũng mang lại thách thức cho một số quỹ đầu tư trong việc lựa chọn các cổ phiếu ở mức giá hợp lý để đảm bảo suất sinh lợi hấp dẫn. Dưới áp lực cạnh tranh đó, con đường mà nhiều quỹ đầu tư ưu tiên hơn hiện giờ dường như là đầu tư cổ phần vào các công ty chưa niêm yết (private equity - PE).

Điển hình cho làn sóng này là Mekong Capital khi gần đây liên tục giải ngân các thương vụ đầu tư. Sau khi rút khỏi hãng trang sức PNJ, Mekong Capital đã ngay lập tức đầu tư vào một công ty kinh doanh trang sức khác là Bến Thành Jewelry, thành viên của Tổng công ty Bến Thành - với giá trị khoảng 7,6 triệu USD kỳ vọng sẽ lặp lại sự thành công như khi đầu tư vào PNJ.

Mekong Capital tiếp tục đầu tư vào trang sức Bến Thành sau thành công tại PNJ

Bến Thành Jewerly hiện có quy mô khá nhỏ với 7 cửa hàng tại các khu vực trung tâm TP. Hồ Chí Minh. Sau khi nhận được vốn từ Mekong Capital, công ty này đang đặt ra mục tiêu sẽ mở rộng thị phần về các tỉnh miền Tây, miền Đông và một số tỉnh miền Trung.

Đây là khoản đầu tư thứ 5 của Mekong Capital kể từ cuối năm ngoái đến nay cho quỹ MEF III. Trước đó, Mekong Capital đã giải ngân vào Công ty giao nhận ABA Cooltrans, chuỗi nhà hàng Wrapp & Roll, chuỗi cầm đồ F88 và Công ty logistics Nhất Tín.

Dễ thấy, các lĩnh vực mà Mekong Capital lựa chọn đầu tư vẫn tập trung vào thị trường bán lẻ, F&B và tiêu dùng. Hiện một số thông tin cho thấy Mekong Capital vẫn đang tiếp cận với một số các thương vụ đầu tư có tiềm năng và có lẽ sẽ sớm công bố trong năm nay.

Dành tập trung hơn cho các thương vụ đổ vào các công ty chưa niêm yết trong năm nay cũng là cách mà quỹ Vina Capital lựa chọn. Gần đây quỹ này kết hợp với một quỹ khác là Warburg Pincus đã thành lập một liên doanh để đầu tư vào chuỗi khách sạn có giá trị khoảng 300 triệu USD. Trước đó, Vina Capital cũng đầu tư vào gỗ An Cường – một trong những DN sản xuất gỗ và nội thất nhân tạo lớn nhất Việt Nam hiện nay.

Xu thế dậy sóng của dòng vốn đổ vào các công ty tư nhân chưa niêm yết còn được thể hiện bằng thương vụ KKR khi đầu tư trở lại vào Masan Consumer, GIC đầu tư vào Pan Pacific, Hong Kong Land (nhánh đầu tư bất động sản của Jardines Group) đầu tư vào Sơn Kim Land... Nhìn chung, các lĩnh vực được quan tâm nhiều nhất là các ngành hướng đến nhu cầu tiêu thụ nội địa như thức uống, thực phẩm, tiêu dùng, dược phẩm, giáo dục, y tế, logistics... Các thương vụ cổ phần hóa của các DNNN cũng mang lại cơ hội lớn cho các nhà đầu tư vào công ty chưa niêm yết để hưởng lợi trước khi chúng được niêm yết chính thức trên sàn chứng khoán.

Trong cuộc chơi này, rõ ràng các DN Việt, nhất là hơn 300.000 các DNNVV sẽ có cơ hội tiếp nhận các dòng vốn mới để tăng tốc phát triển. Điều này còn quan trọng hơn khi cơ hội tiếp cận dòng vốn vay từ ngân hàng của khối DNNVV vẫn còn nhiều hạn chế. Hơn nữa các quỹ đầu tư sẽ tránh được cạnh tranh khi đầu tư vào chứng khoán niêm yết, trong khi nếu quản lý tốt, tỷ suất sinh lợi hàng năm mà các thương vụ công ty chưa niêm yết mang lại vẫn khả quan, thậm chí lớn hơn 20%.

Nhưng không phải tất cả thương vụ đầu tư vào công ty chưa niêm yết của các quỹ đều thành công. Quỹ Cassia Investment đã gặp thất bại khi đầu tư vào chuỗi F&B the Kafe, Mekong Capital tiếp tục gặp khó khăn với các khoản đầu tư vào nông nghiệp, Vina Capital chưa gặt hái được gì với Yến Việt, sữa Ba Vì... Đó đều là những lời cảnh tỉnh về rủi ro khi đầu tư vào môi trường kinh doanh còn kém minh bạch, nơi mà muốn thành công, các nhà đầu tư cần phải dành rất nhiều thời gian và công sức để trải nghiệm về văn hóa và luật lệ.

“Một thách thức thường gặp cho các quỹ đầu tư tư nhân là quy mô các cơ hội đầu tư ở Việt Nam có xu thế nhỏ hơn mục tiêu ban đầu mà các quỹ đặt ra. Điều này thỉnh thoảng buộc các quỹ đầu tư tư nhân phải sáng tạo. Nhưng nó cũng làm giảm số lượng các thương vụ đầu tư”, Mekong Capital nhận định.

Nguồn :

Tags:
Ngân hàng
KKH
1 tuần
2 tuần
3 tuần
1 tháng
2 tháng
3 tháng
6 tháng
9 tháng
12 tháng
24 tháng
Vietcombank
0,10
0,50
0,50
-
4,10
4,10
4,60
5,10
5,50
6,40
6,50
BIDV
0,10
-
-
-
4,10
4,10
4,60
5,10
5,50
6,90
6,90
VietinBank
0,10
0,50
0,50
0,50
4,10
4,10
4,60
5,10
5,50
6,80
6,90
Eximbank
0,30
1,00
1,00
1,00
4,60
4,80
5,00
5,60
5,80
6,80
8,00
ACB
0,30
1,00
1,00
1,00
5,00
5,20
5,30
5,90
5,90
6,70
6,50
Sacombank
0,30
-
-
-
4,70
5,40
5,50
6,20
6,40
6,90
7,30
Techcombank
-
0,50
0,50
0,50
4,70
4,70
4,80
5,80
5,80
6,50
6,50
LienVietPostBank
0,60
1,00
1,00
1,00
4,00
4,50
5,00
5,80
5,70
7,00
7,20
DongA Bank
0,29
0,29
0,29
0,29
5,50
5,50
5,50
7,00
7,20
7,20
7,60
Agribank
0,20
-
-
-
4,10
4,10
4,80
5,30
5,50
6,70
6,70

Thông tin chứng khoán

Cập nhật ảnh...
Nguồn : stockbiz.vn
Ngân Hàng USD EUR GBP JPY
Mua vào Bán ra Mua vào Bán ra Mua vào Bán ra Mua vào Bán ra
Vietcombank 22.755 22.825 26.511 26.828 30.109 30.591 204,27 208,58
BIDV 22.745 22.815 26.553 26.787 30.307 30.571 206,94 208,80
VietinBank 22.762 22.842 26.451 26.829 30.069 30.829 205,81 209,21
Agribank 22.740 22.820 26.546 26.867 30.239 30.661 205,39 208,59
Eximbank 22.740 22.830 26.345 26.688 30.093 30.484 206,75 209,44
ACB 22.760 22.830 26.282 26.765 30.096 30.572 206,26 210,05
Sacombank 22.767 22.850 26.409 26.771 30.186 30.551 206,86 209,95
Techcombank 22.735 22.835 26.254 26.972 29.874 30.712 205,19 210,67
LienVietPostBank 22.720 22.820 26.440 26.891 30.283 30.516 205,64 209,69
DongA Bank 22.760 22.830 26.350 26.700 30.050 30.510 205,20 209,60
(Cập nhật trong ngày)

Giá vàng Xem chi tiết

Khu vực
Mua vào
Bán ra
HÀ NỘI
Vàng SJC 1L
36.580
36.750
TP.HỒ CHÍ MINH
Vàng SJC 1L
36.580
36.730
Vàng SJC 5c
36.580
36.750
Vàng nhẫn 9999
36.030
36.430
Vàng nữ trang 9999
35.680
36.380