ADB nâng dự báo tăng trưởng Việt Nam lên 7,8%, cảnh báo áp lực lạm phát

Họp báo công bố Báo cáo Triển vọng Phát triển châu Á (ADO) tháng 9/2026 ngày 23/9. Ảnh: Minh Tuấn.

Động lực tăng trưởng mạnh hơn kỳ vọng

Tại họp báo công bố Báo cáo Triển vọng Phát triển châu Á (ADO) tháng 9/2026 sáng 23/9, Ngân hàng Phát triển châu Á (ADB) cho biết đã nâng dự báo tăng trưởng kinh tế Việt Nam lên 7,8% trong năm 2026 và 7,6% trong năm 2027, phản ánh kết quả tăng trưởng vượt kỳ vọng trong nửa đầu năm. So với ấn phẩm ADO tháng 7, dự báo tăng trưởng năm 2026 được nâng từ 7,2%, còn năm 2027 được nâng từ 7,0%.

Theo ADB, GDP Việt Nam tăng 8,2% trong nửa đầu năm 2026, cao hơn mức 7,5% cùng kỳ năm trước. Tăng trưởng diễn ra trên diện rộng, được hỗ trợ bởi công nghiệp chế biến, chế tạo tiếp tục mở rộng, tiêu dùng trong nước tăng mạnh, dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) duy trì ổn định và các chính sách hỗ trợ tăng trưởng.

Phát biểu tại họp báo, ông Shantanu Chakraborty, Giám đốc Quốc gia ADB tại Việt Nam, nhấn mạnh kết quả nửa đầu năm cho thấy sức chống chịu và khả năng duy trì tăng trưởng của nền kinh tế. Ông cho biết: “Kết quả kinh tế tích cực của Việt Nam trong nửa đầu năm nay cho thấy khả năng chống chịu vững vàng và tiềm năng duy trì đà tăng trưởng mạnh mẽ của nền kinh tế”.

Bài trình bày đánh giá về diễn biến kinh tế thời gian qua và triển vọng thời gian tới của ông Bùi Minh Giáp, Chuyên gia kinh tế trưởng của ADB tại Việt Nam, cho thấy đầu tư và sản xuất chế biến, chế tạo tiếp tục là những động lực quan trọng. Vốn FDI duy trì ở mức cao; đến tháng 8/2026, vốn cam kết mới đạt 40,6 tỷ USD và vốn giải ngân đạt 17,3 tỷ USD. Chỉ số nhà quản trị mua hàng của khu vực sản xuất cũng liên tục duy trì trên ngưỡng mở rộng trong những tháng gần đây, cho thấy hoạt động chế biến, chế tạo định hướng xuất khẩu tiếp tục được hỗ trợ.

Khu vực dịch vụ được ADB kỳ vọng tiếp tục tăng trưởng vững chắc nhờ nhu cầu trong nước duy trì ổn định và hoạt động du lịch mở rộng. Cùng với đó, các điều kiện chính sách vẫn theo hướng hỗ trợ tăng trưởng. ADB đánh giá Việt Nam còn dư địa tài khóa thuận lợi, trong khi chính sách tiền tệ tiếp tục hỗ trợ nền kinh tế.

Tuy nhiên, triển vọng mạnh hơn cũng đi kèm áp lực giá lớn hơn. ADB nâng dự báo lạm phát Việt Nam lên 4,3% (từ 4% theo ADO tháng 7) trong năm 2026 và 4,0% (từ 3,8% theo ADO tháng 7) trong năm 2027, trong bối cảnh áp lực cầu tiếp tục duy trì và chi phí năng lượng, nhập khẩu gia tăng. Điều này cho thấy yêu cầu cân bằng giữa hỗ trợ tăng trưởng và giữ ổn định kinh tế vĩ mô trở nên rõ nét hơn trong giai đoạn tới.

Bất định toàn cầu gia tăng có thể gây sức ép lên thương mại và cán cân đối ngoại. Nguồn: Báo cáo ADO tháng 9/2026.

Giữ tăng trưởng cao, gắn với nâng chất lượng

Theo các chuyên gia ADB, rủi ro đối với triển vọng Việt Nam vẫn nghiêng về chiều giảm. Nhu cầu toàn cầu suy yếu và mức độ bất định bên ngoài gia tăng có thể gây sức ép lên xuất khẩu và đầu tư, trong khi giá năng lượng cao hơn và các điều kiện tài chính toàn cầu thắt chặt hơn có thể làm tăng áp lực lạm phát và tỷ giá.

Ở trong nước, hoạt động kinh tế ngày càng được hỗ trợ nhiều hơn bởi đầu tư và mở rộng tín dụng là điểm cần lưu ý. Việc phụ thuộc nhiều hơn vào tín dụng ngân hàng để tài trợ cho các dự án đầu tư quy mô lớn có thể làm gia tăng các rủi ro về thanh khoản, chênh lệch kỳ hạn và tập trung danh mục tín dụng nếu không được quản lý một cách thận trọng.

Một số thách thức khác bao gồm số doanh nghiệp rút khỏi thị trường vẫn đáng kể, giải ngân đầu tư công còn chậm... Bất định toàn cầu gia tăng cũng có thể gây sức ép lên thương mại và cán cân đối ngoại.

Trong thông điệp chính, ADB cho rằng triển vọng tăng trưởng của Việt Nam đã cải thiện nhờ chế biến, chế tạo tăng trưởng mạnh, nhu cầu trong nước vững vàng, FDI duy trì ổn định và các chính sách hỗ trợ tăng trưởng. Tuy vậy, các rủi ro vĩ mô đang hiện hữu rõ hơn. Đầu tư công và đầu tư tư nhân tiếp tục là những động lực chính, nhưng việc phụ thuộc ngày càng nhiều vào tín dụng ngân hàng, cán cân vãng lai suy yếu và lạm phát có xu hướng tăng đang thu hẹp dư địa chính sách.

Do đó, thách thức đặt ra là duy trì tốc độ tăng trưởng cao, đồng thời bảo đảm ổn định và nâng chất lượng tăng trưởng. “Để giữ vững xu hướng này và đạt được những bước tiến có chất lượng cao hơn, Việt Nam cần tiếp tục điều hành kinh tế vĩ mô một cách thận trọng nhằm kiềm chế lạm phát, bảo đảm ổn định tài chính, đẩy nhanh cải cách cơ cấu, đồng thời bảo đảm nền kinh tế tiếp tục mở rộng dựa vào đầu tư mang lại những cải thiện về năng suất”, ông Shantanu Chakraborty đề xuất.

ADB cũng nhấn mạnh đầu tư công nếu được định hướng tốt có thể giúp tháo gỡ điểm nghẽn hạ tầng, tạo hiệu ứng thu hút đầu tư tư nhân và củng cố năng lực sản xuất của nền kinh tế. Trong trung và dài hạn, các ưu tiên gồm phát triển thị trường vốn theo chiều sâu, đẩy mạnh cải cách cơ cấu để nâng năng suất và củng cố khu vực kinh tế tư nhân, qua đó hỗ trợ mục tiêu đưa Việt Nam trở thành quốc gia có thu nhập cao.