Chu kỳ tăng lãi suất của Fed khó dừng lại sớm
![]() | Chứng khoán Mỹ phục hồi mạnh mẽ sau phát biểu của Chủ tịch Fed |
![]() | Fed có thể tăng lãi suất lên trên 5%? |
![]() | Fed tăng lãi suất: Tác động tích cực nhiều hơn |
Kinh tế sẽ không suy thoái trong năm nay và năm 2024
Đây là nhận định được Tổng thống Mỹ Joe Biden đưa ra hôm thứ Tư trong một cuộc phỏng vấn trên chương trình PBS NewsHour. Khi được hỏi liệu ông có nghĩ rằng sẽ có suy thoái trong năm nay hay không? Tổng thống Biden trả lời: "Không, kể cả năm sau cũng vậy”, đồng thời đặt ngược vấn đề trở lại là: “Kể từ thời điểm tôi đắc cử, không biết đã có bao nhiêu chuyên gia dự đoán sẽ có suy thoái kinh tế trong vòng sáu tháng tới?".
Có thể xem đây là lần đầu tiên Tổng thống Mỹ đưa ra nhận định “tự tin nhất” của mình về triển vọng nền kinh tế Hoa Kỳ - vốn vẫn đang bị bao phủ bởi những lo ngại về một cuộc suy thoái kinh tế sắp xảy ra. Trong nhiều tháng qua, các nhà kinh tế đã liên tục cảnh báo về một cuộc suy thoái có thể xảy ra khi Fed mạnh tay tăng lãi suất để chế ngự lạm phát cao trong nhiều thập kỷ.
![]() |
Chủ tịch Fed Jerome Powell |
Thậm chí ngay bản thân Tổng thống Biden cũng từng thừa nhận, suy thoái kinh tế là điều có thể xảy ra dù vào đầu tuần này, ông nói với các phóng viên rủi ro như vậy là rất thấp. Và nhìn chung, các dữ liệu kinh tế trong những tháng gần đây đang theo hướng ủng hộ cho quan điểm mới nhất của ông Joe Biden. Đặc biệt, kể từ khi lạm phát tăng vọt lên mức cao nhất trong 40 năm vào mùa hè năm ngoái và hàng loạt các báo cáo của Chính phủ cho thấy nền kinh tế Mỹ có thể đang rơi vào suy thoái thì tình hình đến nay đã có những cải thiện đáng kể.
Số lượng việc làm tăng mạnh vào tuần trước và điều này có được bất chấp tình trạng sa thải nhân viên khá mạnh trong lĩnh vực công nghệ cũng như trong các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất như nhà ở và tài chính, đã dội một gáo nước lạnh vào kỳ vọng của thị trường rằng NHTW Hoa Kỳ sắp tạm dừng chu kỳ thắt chặt chính sách tiền tệ.
Trong những ngày gần đây, giao dịch các cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Mỹ không cho thấy xu hướng rõ ràng nào trong bối cảnh các NĐT đang cố gắng “đọc hiểu” quan điểm của Chủ tịch Fed về triển vọng kinh tế, thái độ đối với lạm phát và các đợt tăng lãi suất trong tương lai. Phố Wall có lúc “vui mừng” sau khi Chủ tịch Fed cho biết quá trình giảm lạm phát đã bắt đầu, nhưng sau đó lại trở nên “chua chát” khi ông cho biết con đường đạt tới mức lạm phát 2% sẽ “gập ghềnh” và “dài hơi” với nhiều đợt tăng lãi suất phía trước.
Ba yếu tố khiến lạm phát khó giảm nhanh
Quan điểm này của ông Powell tiếp tục được đưa ra hôm thứ Ba vừa qua tại Câu lạc bộ Kinh tế của Washington. Thị trường chứng khoán tăng vọt lên mức cao mới, trước khi nhanh chóng giảm xuống mức thấp nhất trong phiên dù sau đó lại phục hồi để đóng cửa ngày trong sắc xanh. Theo chuyên gia kinh tế trưởng Gregory Daco của EY Parthenon, ông Powell không muốn “chơi trò chơi với thị trường tài chính”, mà có lẽ muốn đưa ra thông điệp rằng “kịch bản cơ sở của Fed là lạm phát sẽ không giảm nhanh chóng và nhẹ nhàng như một số người tham gia thị trường đang mong đợi”.
Các chuyên gia cho rằng, vẫn còn những yếu tố khiến lạm phát khó giảm nhanh và do đó kỳ vọng Fed sớm dừng thắt chặt chính sách sẽ khó xảy ra. Thứ nhất, những thay đổi về mặt cấu trúc trong thị trường lao động. Theo Bộ Lao động Mỹ, nền kinh tế đã tạo thêm 517.000 việc làm trong tháng 1. Đây là con số đáng kinh ngạc, vượt xa kỳ vọng của các chuyên gia kinh tế. Tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống mức 3,4% (từ 3,5%) và là mức thấp chưa từng thấy kể từ tháng 5/1969.
Sự mất cân bằng thị trường lao động hiện tại phản ánh tác động lâu dài của đại dịch đối với nền kinh tế Mỹ và nguồn cung lao động, ông Powell cho biết hôm thứ Ba khi trả lời câu hỏi về báo cáo lao động mới nhất này. Ông nói: “Thị trường lao động cực kỳ mạnh mẽ. Cầu vượt cung 5 triệu người và tỷ lệ tham gia lực lượng lao động đã giảm. Điều này gần như mang tính cấu trúc hơn là theo chu kỳ”. Do đó trong những tháng tới theo Chủ tịch Fed, “Ví dụ, nếu chúng ta tiếp tục nhận được các báo cáo thị trường lao động mạnh mẽ hoặc báo cáo lạm phát cao hơn, thì có thể chúng ta phải làm nhiều hơn và tăng lãi suất nhiều hơn”.
Thứ hai, lạm phát dịch vụ cốt lõi vẫn cao. Chủ tịch Fed Powell lưu ý rằng, ông đang thấy tình trạng lạm phát trong lĩnh vực hàng hóa giảm và hy vọng sẽ sớm thấy lạm phát giảm trong lĩnh vực nhà ở. Nhưng ông cũng cho biết, lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ - vốn nhạy cảm hơn với thị trường lao động mạnh mẽ - vẫn tăng 7,5% so với năm trước ở thời điểm cuối năm 2022, chứ không giảm và cho thấy sự “cứng đầu”.
“Lĩnh vực dịch vụ vẫn chưa cho thấy bất kỳ sự sụt giảm nào,” ông Powell nói và cho rằng: “Đã có kỳ vọng rằng, tình trạng giá cao hơn sẽ biến mất nhanh chóng và không gây đau đớn nhưng tôi không nghĩ điều đó hoàn toàn được đảm bảo”.
Thứ ba, những bất ổn địa chính trị vẫn hiện hữu. Ông Powell cũng viện dẫn những lo ngại như việc mở cửa trở lại nền kinh tế Trung Quốc sau khi chính sách Zero Covid đột ngột kết thúc, cộng với sự không chắc chắn về cuộc chiến hiện nay tại Ukraine cũng có thể ảnh hưởng đến hướng đi của lạm phát theo những cách vẫn chưa rõ ràng.
Các tin khác
![Giá hàng hóa sẽ biến động thế nào từ nay đến cuối năm?](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/25/10/anh120240725102249.png?rt=20240725102254?240725102847)
Giá hàng hóa sẽ biến động thế nào từ nay đến cuối năm?
![PBoC bất ngờ cắt giảm lãi suất cho vay trung hạn](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/25/09/pboc-bat-ngo-cat-giam-lai-suat-cho-vay-trung-han-20240725095447.png?rt=20240725095449?240725100301)
PBoC bất ngờ cắt giảm lãi suất cho vay trung hạn
![Hàn Quốc: GDP bất ngờ giảm trong quý II làm tăng cơ hội cắt giảm lãi suất](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/25/08/han-quoc-gdp-bat-ngo-giam-tang-co-hoi-cat-giam-lai-suat-20240725081657.jpg?rt=20240725081700?240725082713)
Hàn Quốc: GDP bất ngờ giảm trong quý II làm tăng cơ hội cắt giảm lãi suất
![Chỉ số hàng hóa suy yếu sau hai ngày khởi sắc](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/25/07/1-mxv-index20240725075238.png?rt=20240725075246?240725080928)
Chỉ số hàng hóa suy yếu sau hai ngày khởi sắc
![Những rủi ro toàn cầu nào đáng chú ý?](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/24/10/global-risk-report-1500x844-120240724103806.jpg?rt=20240724103810?240724103926)
Những rủi ro toàn cầu nào đáng chú ý?
![Lực bán áp đảo quay lại thị trường hàng hóa nguyên liệu thế giới](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/24/08/1-mxv-index20240724080350.png?rt=20240724080400?240724080931)
Lực bán áp đảo quay lại thị trường hàng hóa nguyên liệu thế giới
![NHTW Trung Quốc giảm lãi suất](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/23/22/image00120240723224642.jpg?rt=20240723224644?240724080004)
NHTW Trung Quốc giảm lãi suất
![Thị trường hàng hóa nguyên liệu thế giới hồi phục tích cực](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/23/07/1-mxv-index20240723075329.png?rt=20240723075339?240723080334)
Thị trường hàng hóa nguyên liệu thế giới hồi phục tích cực
![ECB có thể giảm lãi suất vào tháng 9](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/21/23/image00120240721232317.jpg?rt=20240721232319?240723074742)
ECB có thể giảm lãi suất vào tháng 9
![PBoC cắt giảm lãi suất chính sách ngắn hạn](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/22/08/ngan-hang-trung-uong-trung-quoc-cat-giam-lai-suat-chinh-sach-ngan-han-20240722081550.jpg?rt=20240722081553?240722082353)
PBoC cắt giảm lãi suất chính sách ngắn hạn
![Chỉ số MXV-Index xuống mức thấp nhất kể từ đầu tháng 3](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/22/08/1-mxv-index20240722080405.png?rt=20240722080416?240722080904)
Chỉ số MXV-Index xuống mức thấp nhất kể từ đầu tháng 3
![Ông Biden tuyên bố rút lui khỏi chiến dịch tranh cử Tổng thống Mỹ 2024](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/thanhlm/072024/22/07/joe-biden-1182jpg20240722075215.0639020.webp?rt=20240722075629?240722080810)
Ông Biden tuyên bố rút lui khỏi chiến dịch tranh cử Tổng thống Mỹ 2024
![Nhật Bản: Lạm phát lõi tăng lên trong tháng Sáu, khiến BoJ có khả năng tăng lãi suất](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/19/08/nhat-ban20240719084311.jpg?rt=20240719084314?240719091421)
Nhật Bản: Lạm phát lõi tăng lên trong tháng Sáu, khiến BoJ có khả năng tăng lãi suất
![ECB sẽ không thảo luận về mục tiêu lạm phát sắp tới](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/19/08/ecb-se-khong-thao-luan-ve-muc-tieu-lam-phat-20240719083343.jpg?rt=20240719083349?240719085718)
ECB sẽ không thảo luận về mục tiêu lạm phát sắp tới
![5 câu hỏi đang chờ NHTW châu Âu](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/18/22/image00120240718220121.jpg?rt=20240718220124?240719081943)
5 câu hỏi đang chờ NHTW châu Âu
![Đoàn Ngân hàng Nhà nước Việt Nam viếng Tổng Bí thư Nguyễn Phú Trọng](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/26/08/medium/vna-potal-doan-ngan-hang-nha-nuoc-viet-nam-vieng-tong-bi-thu-nguyen-phu-trong-stand-120240726082431.jpg?rt=20240726082538?240726110320)
Đoàn Ngân hàng Nhà nước Việt Nam viếng Tổng Bí thư Nguyễn Phú Trọng
![Hàng vạn người dân xếp hàng trong đêm vào viếng Tổng Bí thư Nguyễn Phú Trọng](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/26/06/medium/xep-hang-260724-520240726065234.1807910.jpg?240726065301)
Hàng vạn người dân xếp hàng trong đêm vào viếng Tổng Bí thư Nguyễn Phú Trọng
![Xúc động những dòng sổ tang của lãnh đạo Đảng, Nhà nước và nhân dân](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/25/10/medium/ghi-so-tang-250724-120240725103248.3729990.jpg?240725033117)
Xúc động những dòng sổ tang của lãnh đạo Đảng, Nhà nước và nhân dân
![Ngành Ngân hàng đã tiên phong triển khai tốt Đề án 06](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/23/15/medium/z5659882807573-7c71c402bfbcc50dec37b8b1773ad06220240723150201.jpg?rt=20240723150210?240723033314)
Ngành Ngân hàng đã tiên phong triển khai tốt Đề án 06
Đa phương tiện
Videos Podcast Infographic Longform - Emagazine
![thuc day thuc hanh esg trong nganh ngan hang](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/video_data/2024/072024/26/07/banner-220240726074432.jpg)
Thúc đẩy thực hành ESG trong ngành Ngân hàng
“Kim chỉ nam” cho tín dụng chính sách ở Quảng Ngãi
Nghệ An nâng cao chất lượng quỹ tín dụng nhân dân
Quảng Nam phát huy nguồn lực tín dụng chính sách
![VPBank ký kết hợp tác chiến lược với hãng xe điện BYD](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/22/22/anh-bao-chi-120240722222043.jpg?rt=20240722222045?240722102508)
VPBank ký kết hợp tác chiến lược với hãng xe điện BYD
![Điểm danh loạt quyền lợi miễn chê dành cho chủ xe VF 8 Lux đặt cọc sớm](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/20/17/diem-danh-loat-quyen-loi-mien-che-danh-cho-chu-xe-vf-8-lux-dat-coc-som-20240720172011.jpg?rt=20240720172017?240720055141)
Điểm danh loạt quyền lợi miễn chê dành cho chủ xe VF 8 Lux đặt cọc sớm
![Đích đến an cư lý tưởng cho gia đình đa thế hệ tại trung tâm TP. Đông Hà](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/18/10/a120240718103510.jpg?rt=20240718103526?240718103746)
Đích đến an cư lý tưởng cho gia đình đa thế hệ tại trung tâm TP. Đông Hà
![Siêu phẩm Hoàng Gia trên đảo Vũ Yên chính thức ra mắt](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/17/09/image00120240717092537.jpg?rt=20240717092539?240717093857)
Siêu phẩm Hoàng Gia trên đảo Vũ Yên chính thức ra mắt
Dịch vụ ngân hàng hiện đại
Ebanking Vay đâu - gửi đâu Quản lý tài chính thông minh Ngân hàng bán lẻ Tư vấn Nhân sự
![VPBank mở rộng chấp nhận thanh toán thẻ UnionPay trên cổng thanh toán EcomPay](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/26/07/medium/kv-800x60020240726070437.png?rt=20240726070438?240726070921)
VPBank mở rộng chấp nhận thanh toán thẻ UnionPay trên cổng thanh toán EcomPay
![Thận trọng phòng tránh rủi ro lừa đảo khi thanh toán](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/24/13/medium/than-trong-pho-ng-tranh-ru-i-ro-lu-a-da-o-khi-thanh-toan-20240724131324.jpg?240724015414)
Thận trọng phòng tránh rủi ro lừa đảo khi thanh toán
![Gửi tiết kiệm trên Sacombank Pay được tặng lãi suất lên đến 0,7%/năm](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/23/16/medium/stb-tang-lai-suat20240723164505.jpg?240723044937)
Gửi tiết kiệm trên Sacombank Pay được tặng lãi suất lên đến 0,7%/năm
![BAOVIET Bank giữ vững tăng trưởng ổn định, đẩy mạnh hợp lực trong hệ sinh thái Bảo Việt](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/19/17/medium/img-446320240719172438.jpg?rt=20240719172439?240719052859)
BAOVIET Bank giữ vững tăng trưởng ổn định, đẩy mạnh hợp lực trong hệ sinh thái Bảo Việt
![Nhận diện và phòng chống lừa đảo trên không gian mạng](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/19/09/medium/7c8720240719093032.jpg?rt=20240719093036?240719034334)
Nhận diện và phòng chống lừa đảo trên không gian mạng
![Ngân hàng số Cake nhận giải thưởng Ngân hàng AI tốt nhất của The Asian Banker](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/19/14/medium/best-ai-the-asian-banker-final20240719140022.jpg?240719025703)
Ngân hàng số Cake nhận giải thưởng Ngân hàng AI tốt nhất của The Asian Banker
![OCB bổ nhiệm ông Phạm Hồng Hải giữ chức vụ Tổng Giám đốc](https://cdn.thoibaonganhang.vn/stores/news_dataimages/2024/072024/16/12/medium/ocb-bo-nhiem-ong-pham-hong-hai-giu-chuc-vu-tong-giam-doc-20240716125002.jpg?240716020217)