Chu kỳ tăng lãi suất đã kết thúc?

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed)

Fed được dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 5,25% -5,50% tại cuộc họp diễn ra ngày 31/10-1/11 tới. Tuy nhiên nhiều khả năng Fed vẫn giữ nguyên quan điểm diều hâu của mình. Phát biểu hôm 23/10, Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết, nền kinh tế Mỹ vẫn mạnh mẽ và thị trường việc làm thắt chặt có thể đảm bảo lãi suất sẽ tăng nhiều hơn. Hiện các nhà giao dịch đặt cược Fed sẽ không cắt giảm lãi suất cho đến đầu mùa hè năm 2024.

NHTW châu Âu (ECB)

Ngày 26/10 ECB đã quyết định giữ nguyên lãi suất ở mức 4%, lưu ý rằng dữ liệu mới nhất tiếp tục chỉ ra rằng lạm phát đang dần giảm xuống mức mục tiêu 2%. “Việc tăng lãi suất trước đây của Hội đồng Thống đốc tiếp tục tác động mạnh mẽ đến các điều kiện tài chính”, ECB cho biết và nói thêm rằng, các quyết định trong tương lai sẽ dựa trên các dữ liệu kinh tế và lạm phát.

NHTW Anh (BOE)

Mặc dù lạm phát vẫn đứng ở mức cao và cuộc xung đột ở Trung Đông có thể khiến giá năng lượng tăng vọt, song BOE được dự báo sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 5,25% do lo ngại nền kinh tế yếu kém. Tuy nhiên hợp đồng tương lai lãi suất cho thấy các nhà giao dịch tin rằng BOE sẽ không cắt giảm lãi suất, hiện ở mức cao nhất kể từ năm 2008, cho đến ít nhất là tháng 6 năm 2024.

Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ)

RBNZ đã giữ nguyên lãi suất ở mức cao nhất trong 15 năm là 5,5% suốt từ tháng 5 đến nay, nhưng được cho là khó có thể cắt giảm vào tháng 11. Nguyên nhân do mặc dù lạm phát của New Zealand đạt mức thấp nhất trong hai năm là 5,6% trong quý 3, song vẫn cao hơn mục tiêu 1% đến 3% của RBNZ.

NHTW Canada (BOC)

BOC cũng đã giữ lãi suất qua đêm ở mức 5% vào ngày 25/10. Hiện các nhà đầu tư đang đặt cược BOC khó có khả năng tăng lãi suất thêm nữa, nhưng họ không đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất. Lạm phát tại Canada, đạt đỉnh hơn 8% vào năm ngoái, đã giảm xuống 3,8% trong tháng 9, nhưng BOC cũng cho biết mức tăng giá sẽ không quay trở lại mục tiêu 2% cho đến cuối năm 2025.

NHTW Na Uy (Norges Bank)

Norges Bank đã tăng lãi suất chủ chốt thêm 25 điểm cơ bản lên 4,25% vào cuối tháng 9 và ám chỉ một đợt tăng lãi suất khác vào tháng 12. Tuy nhiên sau quyết định tăng lãi suất vào tháng 9, dữ liệu lạm phát của Na Uy trong tháng đó thấp hơn dự kiến. Thủ tướng Na Uy Jonas Gahr Stoere nói với Quốc hội vào tuần trước rằng, lãi suất có thể đã lên đến đỉnh điểm.

NHTW Thụy Điển

NHTW Thụy Điển đã tăng lãi suất lên 4% vào tháng 9 và để ngỏ khả năng cho động thái chính sách tiếp theo bất chấp nền kinh tế gặp khó khăn. Các nhà kinh tế được Reuters thăm dò dự đoán nền kinh tế Thụy Điển sẽ giảm 0,7% vào năm 2023. Nguyên nhân do lạm phát của Thụy Điển, không bao gồm chi phí năng lượng biến động, ở mức cao khó chịu 6,9% trong tháng 9.

Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA)

RBA giữ lãi suất ổn định ở mức 4,1% trong cuộc họp thứ tư liên tiếp vào tháng 10. Tuy nhiên với việc lạm phát tăng mạnh trong quý 3, thị trường định giá khoảng 60% khả năng RBA sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng tới. Thống đốc Michele Bullock cũng cảnh báo sẽ thắt chặt hơn nữa nếu triển vọng lạm phát xấu đi.

NHTW Thụy Sĩ (SNB)

Đồng franc Thụy Sĩ đạt mức cao nhất so với đồng euro kể từ năm 2015 vào ngày 19/10. Mặc dù đồng franc mạnh đã giúp SNB kiểm soát lạm phát ở mức 1,7% so với cùng kỳ vào tháng 9, song nó cũng đe dọa xuất khẩu của Thụy Sĩ vào thời điểm nền kinh tế đang trì trệ. Hiện thị trường đang kỳ vọng SNB sẽ giữ lãi suất chính sách ở mức 1,75% trong tháng 12.

NHTW Nhật Bản (BOJ)

Cuộc họp chính sách tiếp theo của BOJ sẽ diễn ra trong hai ngày 30-31/10. BOJ là NHTW lớn duy nhất trên thế giới cho đến nay vẫn duy trì chính sách siêu nới lỏng. Tuy nhiên điều đó đang tạo nhiều áp lực đến thị trường trái phiếu, buộc cơ quan này phải can thiệp để giữ lợi suất dưới mức trần 1%. Thế nhưng với áp lực ngày càng tăng, giới chuyên môn kỳ vọng BOJ sẽ phải điều chỉnh giới hạn 1% đó cao hơn.