Chuyên gia kinh tế dự báo: Fed sẽ giảm lãi suất trong tháng 12

Thêm dấu hiệu về sự suy yếu của thị trường lao động

Việc chính phủ Mỹ đóng cửa khiến các báo cáo việc làm tháng 9 và tháng 10 vẫn chưa được công bố. Thậm chí theo các nhà kinh tế, ngay cả khi chính phủ Mỹ mở cửa trở lại thì cũng phải mất một thời gian nữa thì những báo cáo này mới có thể được công bố.

Tuy nhiên những dữ liệu việc làm của các tổ chức tư nhân được công bố mới đây cho thấy thị trường lao động Mỹ đang suy yếu. Chẳng hạn dữ liệu từ công ty phân tích lực lượng lao động Revelio Labs cho biết, đã có 9.100 việc làm bị mất trong tháng 10. Một báo cáo khác từ công ty dịch vụ việc làm toàn cầu Challenger, Gray & Christmas cũng cho thấy, số lượng người lao động bị cho nghỉ việc theo kế hoạch đã tăng vọt 183% lên 153.074 người trong tháng 10, mức cao nhất trong tháng 10 trong 22 năm...

Tiếng chuông cảnh báo về sự suy yếu của thị trường lao động lại một lần nữa rung lên khi công ty xử lý bảng lương ADP cho biết hôm thứ Ba (11/11), các công ty Mỹ đã cắt giảm hơn 11.000 việc làm mỗi tuần cho đến cuối tháng 10. ”Thị trường lao động đã gặp khó khăn trong việc tạo ra việc làm một cách ổn định trong nửa cuối tháng”, Nela Richardson - Nhà kinh tế trưởng của ADP cho biết.

Theo các nhà kinh tế, dữ liệu bảng lương của ADP là một trong số các nguồn dữ liệu từ khu vực tư nhân mà các nhà hoạch định chính sách của Fed coi là một phương án thay thế - nếu không muốn nói là hoàn toàn thay thế - cho các số liệu thống kê chính thức đã bị thiếu trong thời gian chính phủ Mỹ đóng cửa hiện tại.

Thậm chí theo dự báo của các nhà kinh tế được Dow Jones khảo sát, báo cáo việc làm tháng 10, nếu được công bố, sẽ cho thấy 60.000 việc làm bị mất. Trong khi Goldman Sachs dự đoán mức giảm là 50.000.

Cho dù là con số nào đi nữa, chúng cũng cho thấy thị trường lao động đang suy yếu và nó có thể củng cố cho luồng quan điểm ủng hộ cắt giảm lãi suất trong tháng 12 của nhiều nhà hoạch định chính sách của Fed, cũng như có thể làm thay đổi quan điểm của không ít nhà hoạch định chính sách trung lập.

Fed được dự báo sẽ giảm tiếp lãi suất

Những dấu hiệu rõ ràng về sự suy yếu của thị trường lao động cũng khiến 80% các chuyên gia kinh tế (84/105) tham gia cuộc khảo sát mới đây của Reuters dự đoán, Fed sẽ tiếp tục giảm lãi suất 25 điểm cơ bản lần thứ ba liên tiếp vào ngày 10/12, đưa lãi suất xuống mức 3,50%-3,75%. Tỷ lệ chuyên gia dự báo cắt giảm lãi suất tăng nhẹ so với cuộc khảo sát trước.

Bên cạnh đó, gần một nửa số nhà kinh tế được khảo sát vẫn dự đoán lãi suất sẽ giảm tiếp xuống còn 3,25%-3,50% trong quý tới. Tuy nhiên không có đa số rõ ràng về mức lãi suất quỹ liên bang vào cuối năm 2026.

“Cảm nhận chung là thị trường lao động vẫn còn tương đối yếu và đó là một trong những lý do chính khiến chúng tôi nghĩ rằng FOMC (Ủy ban thị trường mở liên bang – cơ quan hoạch định lãi suất của Fed) sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất vào tháng 12. Tuy nhiên, rủi ro đối với tháng 12 sẽ là dữ liệu có khả năng xóa tan cảm giác yếu kém đó”, Abigail Watt - Chuyên gia kinh tế Mỹ tại UBS cho biết.

“Chúng tôi đã thấy một số bất đồng về mức độ mà những lo ngại về thị trường lao động đang chi phối động lực lạm phát... căng thẳng trong nhiệm vụ này có thể sẽ trở nên tồi tệ hơn khi chúng ta bước sang năm tới. Có khả năng chúng ta sẽ thấy nền kinh tế cải thiện và áp lực lạm phát tiếp tục gia tăng”, Watt nói thêm.

Tuy nhiên gần 70% số chuyên gia kinh tế trả lời một câu hỏi riêng biệt (36/52 người) cho biết, tăng trưởng việc làm vẫn gần như giữ nguyên kể từ khi chính phủ đóng cửa, bất chấp dữ liệu từ các tổ chức tư nhân cho thấy các công ty Mỹ đang cắt giảm việc làm gần đây.

Trong khi tỷ lệ thất nghiệp, được báo cáo lần cuối ở mức 4,3% vào tháng 8, dự kiến ​​sẽ không thay đổi trong quý này và tăng nhẹ lên mức trung bình 4,5% vào năm tới, theo kết quả trung bình của các cuộc thăm dò.

“Thị trường lao động đang hạ nhiệt, đúng vậy, nhưng nó không hề sụp đổ", Stephen Juneau - Chuyên gia kinh tế Mỹ tại Bank of America Securities cho biết và nói thêm: “Chúng tôi vẫn thấy tỷ lệ tuyển dụng thấp, nhưng cũng không thấy nhiều vụ sa thải”.

Vì vậy theo chuyên gia này, “tháng 12 có thể chưa phải là một thỏa thuận chắc chắn trừ khi Powell thấy những dấu hiệu rõ ràng hơn cho thấy rủi ro suy giảm đối với thị trường lao động đang thực sự hiện hữu”.