Cổ phiếu ngân hàng Mỹ lao dốc trước “ẩn số” trần lãi suất thẻ tín dụng

Rủi ro chính sách đè nặng cổ phiếu ngân hàng Mỹ

Thị trường chứng khoán Mỹ đã trải qua một phiên giao dịch đầy biến động trong ngày 20/1 (rạng sáng 21/1 theo giờ Việt Nam), khi cả ba chỉ số chính đồng loạt giảm sâu, đánh dấu một trong những phiên tồi tệ nhất kể từ tháng 10 năm ngoái. Áp lực bán lan rộng phản ánh rõ nét tâm lý thận trọng, thậm chí lo ngại, của giới đầu tư trước những tín hiệu khó đoán từ chính sách kinh tế và thương mại của chính quyền Mỹ.

Kết phiên, chỉ số S&P 500 mất 143,15 điểm, tương đương 2,1%, xuống còn 6.796,86 điểm, mức giảm mạnh nhất trong nhiều tháng. Chỉ số Dow Jones Industrial Average giảm 870,74 điểm, tương ứng 1,8%, chốt ở 48.488,59 điểm. Nasdaq Composite, nơi tập trung nhiều cổ phiếu công nghệ lớn, chịu áp lực bán mạnh nhất khi lao dốc 561,07 điểm, tương đương 2,4%, xuống 22.954,32 điểm.

Theo giới phân tích, nguyên nhân chính khiến thị trường giảm sâu đến từ những tuyên bố cứng rắn của Tổng thống Donald Trump liên quan đến thuế nhập khẩu. Cụ thể, ông đe dọa áp mức thuế 10% đối với hàng hóa nhập khẩu từ tám quốc gia châu Âu bắt đầu từ tháng 2, và có thể nâng lên 25% vào tháng 6 nếu không đạt được thỏa thuận về việc Hoa Kỳ mua lại Greenland. Những phát biểu này ngay lập tức làm dấy lên lo ngại về nguy cơ bùng phát một cuộc chiến thương mại mới, khiến dòng tiền nhanh chóng rút khỏi các tài sản rủi ro.

Sự bất ổn chính sách đã làm gia tăng biến động trên thị trường. Theo phân tích của AP, chỉ số đo lường nỗi sợ hãi của Phố Wall (VIX) đóng cửa ở mức cao nhất trong nhiều tuần, cho thấy nhà đầu tư đang chuẩn bị tâm thế cho những cú sốc tiếp theo. Thanh khoản thị trường tăng mạnh khi hoạt động bán tháo diễn ra trên diện rộng.

Trong bức tranh ảm đạm chung, nhóm cổ phiếu ngân hàng trở thành tâm điểm chú ý khi nhà đầu tư chờ đợi xem liệu thời hạn cùng ngày của chính quyền Trump về việc áp trần lãi suất thẻ tín dụng 10% có chính thức có hiệu lực hay không. Chính quyền cho rằng mức trần này sẽ giúp cải thiện khả năng chi trả cho người tiêu dùng, song các ngân hàng cảnh báo biện pháp này có thể làm suy giảm nghiêm trọng khả năng cung ứng tín dụng.

Ngay trong phiên, cổ phiếu JPMorgan Chase giảm 3,1%, Citigroup mất 4,4%, trong khi Wells Fargo giảm 1,9%. Các ngân hàng đầu tư lớn cũng không tránh khỏi làn sóng bán tháo, với Morgan Stanley giảm 3,7% và Goldman Sachs giảm 1,9%. Chỉ số ngân hàng thuộc S&P 500 theo đó giảm thêm khoảng 1,2%, góp phần kéo thị trường chung đi xuống.

Brian Jacobsen, chiến lược gia kinh tế trưởng tại Annex Wealth Management, nhận định rằng những tuyên bố hiện tại mới chỉ là “phần nhô ra” của rủi ro chính sách, nhưng phần nhô ra đó hoàn toàn có thể nhanh chóng biến thành tác động thực sự nếu chính quyền thúc đẩy Quốc hội hành động thay vì dừng ở mức phát tín hiệu.

Giới lãnh đạo ngân hàng đồng loạt lên tiếng phản đối đề xuất trần lãi suất. Trong một cuộc phỏng vấn với CNBC từ Davos, CEO Citigroup Jane Fraser cho biết bà không kỳ vọng Quốc hội sẽ thông qua mức trần 10%. Theo bà, dù việc tập trung vào khả năng chi trả là cần thiết, nhưng áp trần lãi suất sẽ không có lợi cho nền kinh tế Mỹ.

CEO JPMorgan Jamie Dimon và các lãnh đạo khác của ngân hàng này cũng cảnh báo rằng động thái trên có thể gây tổn hại trực tiếp đến người tiêu dùng, đặc biệt là những nhóm khách hàng có rủi ro tín dụng cao. JPMorgan thậm chí để ngỏ khả năng theo đuổi các hành động pháp lý nếu đề xuất được triển khai.

Theo Hiệp hội Ngân hàng Hoa Kỳ, nếu trần lãi suất được thực thi, ít nhất 137 triệu chủ thẻ và khoảng 159 triệu người tiêu dùng có nguy cơ không còn khả năng sử dụng thẻ tín dụng. Một khảo sát của Hiệp hội Ngân hàng Tiêu dùng cho thấy 6/10 người trưởng thành tại Mỹ lo ngại rằng trần lãi suất sẽ khiến các ngân hàng tăng phí và thắt chặt phê duyệt tín dụng.

Không chỉ cổ phiếu, thị trường trái phiếu Mỹ cũng chứng kiến áp lực bán khi lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn dài tăng lên, phản ánh sự điều chỉnh kỳ vọng lãi suất. Trong khi đó, vàng và bạc tiếp tục lập các đỉnh mới khi dòng tiền tìm đến các tài sản trú ẩn an toàn. Ngược lại, Bitcoin và nhiều tài sản rủi ro khác tiếp tục giảm giá, cho thấy tâm lý né tránh rủi ro đang chiếm ưu thế.

Trước phiên giảm mạnh ngày 20/1, thị trường từng trải qua giai đoạn tăng điểm tích cực vào đầu tháng khi các chỉ số chính liên tiếp lập kỷ lục mới nhờ số liệu kinh tế ổn định. Tuy nhiên, từ giữa tháng 1, lợi suất trái phiếu tăng và các tín hiệu kinh tế thiếu rõ ràng đã khiến thị trường dao động mạnh, phản ánh sự thiếu chắc chắn kéo dài.

Nhìn về phía trước, các chuyên gia dự báo thị trường Mỹ sẽ tiếp tục biến động trong ngắn hạn khi nhà đầu tư chờ đợi thêm dữ liệu kinh tế quan trọng và loạt báo cáo kết quả kinh doanh quý IV/2025. Bên cạnh đó, các cuộc thảo luận tại Diễn đàn Kinh tế Thế giới Davos và diễn biến đàm phán thương mại quốc tế cũng được kỳ vọng sẽ đóng vai trò then chốt trong việc định hình xu hướng thị trường.

Trong bối cảnh rủi ro chính sách và địa chính trị đan xen, chiến lược phòng thủ, tập trung vào các cổ phiếu có dòng tiền ổn định và bảng cân đối kế toán lành mạnh, đang được nhiều nhà đầu tư ưu tiên, nhằm vừa bảo toàn vốn vừa tìm kiếm cơ hội trong một môi trường đầy thách thức.