Dòng vốn chảy vào thị trường mới nổi phục hồi mạnh mẽ

Dòng vốn chảy vào thị trường chứng khoán Hàn Quốc phục hồi mạnh mẽ

Cụ thể dòng vốn đầu tư vào thị trường mới nổi - cân bằng giữa mua và bán trái phiếu và cổ phiếu - đã phục hồi lên 58,3 tỷ USD trong tháng 4, đảo ngược phần lớn dòng vốn chảy ra 66,2 tỷ USD trong tháng 3 khi cuộc xung đột leo thang ở Trung Đông làm rung chuyển thị trường.

Không giống như tháng 3, khi cổ phiếu chịu ảnh hưởng nặng nề nhất của đợt bán tháo, sự phục hồi trong tháng 4 được dẫn đầu bởi trái phiếu. Theo đó, nợ của thị trường mới nổi đã thu hút 51,9 tỷ USD trong tháng 4 sau khi chứng kiến dòng vốn chảy ra 682 tỷ USD trong tháng 3. Trong khi dòng vốn chảy vào cổ phiếu đã phục hồi lên 6,4 tỷ USD sau dòng vốn chảy ra 65,5 tỷ đô la trong tháng 3.

IIF cho biết, dữ liệu cho thấy các nhà đầu tư sẵn sàng nhanh chóng quay trở lại thị trường các nước mới nổi, nhưng cảnh báo rằng điều này không đồng nghĩa với việc quay trở lại hoàn toàn sự lạc quan trước khủng hoảng, điều đã thúc đẩy dòng vốn kỷ lục vào đầu năm.

“Dữ liệu về dòng vốn cho thấy áp lực tài trợ tức thời đã giảm bớt. Tuy nhiên, chúng không cho thấy cú sốc cơ bản đã được hấp thụ”, IIF cho biết, đồng thời lưu ý áp lực gia tăng đối với các nhà nhập khẩu năng lượng, các công ty và ngân hàng trung ương.

Các thị trường tăng trưởng mạnh như Hàn Quốc và Đài Loan đã giúp chỉ số chứng khoán thị trường mới nổi gồm 24 quốc gia của MSCI đạt tháng tốt thứ hai trong gần hai thập kỷ vào tháng 3, trong một đợt tăng giá mà hầu như không có dấu hiệu giảm bớt.

Sự tăng vọt trong mức phí bảo hiểm - hay chênh lệch - mà các nhà đầu tư yêu cầu để nắm giữ trái phiếu chính phủ thị trường mới nổi so với trái phiếu kho bạc Mỹ cũng đã đảo ngược phần lớn.

“Câu hỏi then chốt là liệu tháng 4 đánh dấu sự khởi đầu của quá trình bình thường hóa bền vững hay chỉ là giai đoạn giảm nhẹ đầu tiên sau sự điều chỉnh cực đoan hồi tháng 3”, IIF cho biết.

Báo cáo cũng nhấn mạnh sự khác biệt giữa các khu vực, với phần lớn sự phục hồi diễn ra bên ngoài Trung Quốc, đặc biệt là trên thị trường nợ. Dòng vốn nợ ngoài Trung Quốc đạt gần 50 tỷ USD, tăng từ 13,8 tỷ USD trong tháng 3, trong khi dòng vốn cổ phiếu ngoài Trung Quốc phục hồi lên 5 tỷ USD sau khi chảy ra gần 63 tỷ USD.

Tính đến thời điểm hiện tại, dòng vốn nợ của Trung Quốc vẫn âm ở mức -16,7 tỷ USD, trong khi dòng vốn nợ vào các thị trường mới nổi ngoài Trung Quốc rất tích cực, đạt gần 109 tỷ USD.

Khu vực Mỹ Latinh, một trong những khu vực hoạt động tốt nhất, đã thu hút 13 tỷ USD chỉ riêng trong tháng 4. Khu vực Châu Phi và Trung Đông cũng chứng kiến ​​7,3 tỷ USD quay trở lại thị trường nợ sau khi chảy ra 6,5 ​​tỷ USD trong tháng 3, một phần được bù đắp bởi dòng vốn cổ phiếu chảy ra thêm 713 triệu USD.