ECB chuyển hướng chính sách, kích thích ngân hàng cho vay
ECB bất ngờ giữ nguyên lãi suất | |
ECB cần có hành động để đối phó với khó khăn | |
Chủ tịch ECB kêu gọi thúc đẩy kinh tế nội khối |
Theo đó, tại cuộc họp chính sách tháng Tư kết thúc hôm 30/4 vừa qua, ECB quyết định giảm 50 điểm cơ bản lãi suất đối với các hoạt động TLTRO III trong khoảng thời gian từ tháng 6/2020 đến tháng 6/2021. Ngoài ra, đối với các ngân hàng có đủ điều kiện cho vay ròng đạt ngưỡng hiệu suất cho vay, lãi suất trong khoảng thời gian từ tháng 6/2020 đến tháng 6/2021 sẽ thấp hơn 50 điểm cơ bản so với lãi suất tiền gửi trung bình trong cùng thời kỳ.
Bên cạnh đó, ECB cũng sẽ triển khai một loạt các hoạt động tái cấp vốn dài hạn khẩn cấp vì đại dịch (PELTRO) để hỗ trợ thanh khoản cho hệ thống tài chính khu vực đồng euro và góp phần duy trì sự vận hành trơn tru của thị trường tiền tệ…
Ảnh minh họa |
Theo đánh giá của các chuyên gia, đó là một giải pháp cắt giảm lãi suất hiệu quả để khuyến khích các ngân hàng đẩy mạnh cho vay hỗ trợ nền kinh tế khu vực. Quyết định này đánh dấu một cú hích khác của các nhà hoạch định chính sách tiền tệ nhằm giúp nền kinh tế khu vực vượt qua cú sốc tồi tệ nhất trong nhiều thập kỷ bằng cách ổn định thị trường trái phiếu và đảm bảo đủ tiền mặt để hỗ trợ các doanh nghiệp đang cố gắng duy trì hoạt động.
Triển vọng u ám của khu vực đồng euro đã được ECB chỉ ra trong Bản tin kinh tế tháng 5 được công bố cuối tuần trước, một ngày sau khi ECB đưa ra các quyết định chính sách của mình. Theo đó, nền kinh tế khu vực đồng tiền chung được ECB dự báo có thể bị thu hẹp tới 12% trong năm nay do các biện pháp đóng cửa để ngăn chặn đại dịch coronavirus.
“Đó là một quyết định quan trọng”, Peter Praet – cựu chuyên gia kinh tế trưởng của ECB cho biết trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg TV. “Nó cho thấy nỗ lực của ngân hàng trung ương trong việc cố gắng kích thích hoạt động cho vay từ lĩnh vực ngân hàng”.
Có thể thấy đại dịch coronavirus đã thúc đẩy các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới tìm tòi sáng tạo nhiều giải pháp khác nhau để hỗ trợ nền kinh tế của mình. Sau khi chỉ đơn thuần cắt giảm lãi suất thông thường trong suốt một thập kỷ qua, quyết định của ECB là một dấu mốc cho thấy sự thay đổi chính sách khi mà dư địa để hạ thấp hơn nữa lãi suất ngày càng bị thu hẹp. Thậm chí nhiều nhà kinh tế đã cảnh báo rằng việc nới lỏng lãi suất có thể đạt tới điểm mà nó gây tổn thương hoạt động cho vay hơn là khuyến khích - điểm được gọi là lãi suất đảo ngược.
Bởi vậy theo Richard Barwell - một nhà kinh tế của BNP Paribas Asset Management, quyết định của ECB là một quyết định khá thông minh. “Bạn vẫn có thể cắt giảm lãi suất cho vay đối với các ngân hàng ngay cả khi bạn không thể cắt giảm lãi suất mà bạn phải trả cho các khoản tiền gửi”.
Việc điều chỉnh các khoản vay của TLTRO - được chiến lược gia Martin van Vliet của Robeco mô tả như là “âm thầm cắt giảm lãi suất”. Tuy nhiên theo chuyên gia Frederik Ducrozet của Banque Pictet & Cie, việc triển khai các hoạt động tái cấp vốn dài hạn khẩn cấp là một trong những động thái gây tranh cãi nhất mà ECB có thể thực hiện.
Nguyên nhân do ECB đã có chương trình mua tài sản khẩn cấp trị giá 750 tỷ euro (823 tỷ USD) mà Chủ tịch ECB Christine Lagarde cho biết là sẵn sàng huy động nếu cần. Hầu hết các nhà kinh tế tham gia cuộc khảo sát mới đây của Bloomberg cho biết họ hy vọng ECB sẽ bổ sung 500 tỷ euro vào chương trình vào tháng 9.
Nhưng ngay lúc này, “ECB lại quyết tâm tập trung vào kênh ngân hàng và giải quyết mọi vấn đề về thanh khoản”, Christ Rieger – Trưởng bộ phận chiến lược lãi suất cố định tại Commerzbank AG nói. “Với lãi suất cho vay dài hạn giảm xuống âm 1% và xếp hạng tài sản thế chấp trong một số trường hợp giảm xuống BB, thì TLTRO tháng 6 sẽ rất khủng!”, ông nói.