Fed giữ nguyên lãi suất, cảnh báo có thể kết thúc chu kỳ thắt chặt

Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết “tương lai vẫn còn là một điều bí ẩn”, với việc các quan chức ngân hàng trung ương đã sẵn sàng tăng lãi suất một lần nữa nếu việc kiềm chế lạm phát bị đình trệ, đồng thời cảnh báo rằng việc tăng lãi suất dựa trên tín hiệu từ thị trường có thể bắt đầu đè nặng lên nền kinh tế một cách đáng kể.

Ông Powell cảnh báo có thể kết thúc chu kỳ thắt chặt

Trong cuộc họp báo sau khi kết thúc cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày vừa qua, ông Powell cho biết hành động phù hợp nhất hiện tại là duy trì lãi suất chuẩn ở mức 5,25 - 5,50% và chờ xem dữ liệu về việc làm và giá cả sẽ như thế nào trong giai đoạn từ nay đến cuộc họp chính sách tiếp theo vào tháng 12.

Khoảng 20 tháng sau khi Fed tích cực thắt chặt chính sách tiền tệ, ông Powell cho biết vẫn chưa rõ liệu các điều kiện tài chính tổng thể có đủ để kiềm chế lạm phát mà ông cho là vẫn vượt xa mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương hay không.

“Chúng tôi không cho rằng chúng tôi chưa làm được, nhưng chúng tôi cũng không tự tin rằng đã đạt đến mức đủ hạn chế lạm phát. Mặc dù đã giảm nhưng lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2% của chúng tôi... Một vài tháng dữ liệu tốt chỉ là khởi đầu cho những gì cần thiết để xây dựng niềm tin”, ông Powell nói với các phóng viên.

Lạm phát so với cùng kỳ đang ổn định ở mức 3,4% trong tháng Chín, tháng thứ ba liên tiếp. Nếu loại trừ chi phí thực phẩm và năng lượng, con số này là 3,7%, ít thay đổi so với tháng Tám.

Khi được hỏi liệu Fed có thiên về việc tăng lãi suất thay vì giữ nguyên chính sách hay không, ông Powell trả lời rằng: Đó là câu hỏi mà chúng tôi đang đặt ra. Chúng ta có nên tăng thêm nữa không?

Tuy nhiên, người đứng đầu Fed cũng thừa nhận rằng sự gia tăng gần đây do thị trường thúc đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc, lãi suất thế chấp nhà và các chi phí tài chính khác có thể có tác động đến nền kinh tế và các quan chức Fed sẽ theo dõi chặt chẽ những tác động đó, đồng thời xem xét liệu có nên tăng lãi suất chính sách của ngân hàng trung ương một lần nữa hay không.

“Lợi suất trái phiếu kho bạc cao hơn dẫn đến chi phí đi vay cao hơn đối với các hộ gia đình và doanh nghiệp. Những chi phí cao hơn đó sẽ đè nặng lên hoạt động kinh tế nếu việc thắt chặt này tiếp tục kéo dài. Lợi suất trái phiếu đang ở mức gần 8%, gần mức cao nhất trong 25 năm”, ông Powell nói.

Các bình luận của ông Powell đã giải thích chi tiết về một quyết định chính sách và tuyên bố rằng, trong khi giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp thứ hai liên tiếp, ông cũng xem xét lại thông tin mà ông gọi là tốc độ tăng trưởng kinh tế hàng năm "vượt trội" 4,9% của Mỹ trong giai đoạn quý III nhờ sự gia tăng chi tiêu của người tiêu dùng.

“Hoạt động kinh tế mở rộng với tốc độ mạnh mẽ trong quý III", Fed cho biết trong tuyên bố của mình sau khi các nhà hoạch định chính sách nhất trí giữ nguyên lãi suất. Tuyên bố này đánh dấu sự nâng cấp lên "tốc độ hoạt động vững chắc" mà Fed đã nói kể từ cuộc họp tháng Chín.

Chứng khoán Mỹ tăng sau khi các tuyên bố được đưa ra và đóng cửa cao hơn trong ngày, trong khi bạc xanh giảm mức tăng và đóng cửa không đổi so với rổ tiền tệ. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm và các nhà đầu tư ngắn hạn đặt cược vào việc Fed đã hoàn tất việc tăng lãi suất chính sách và sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng Sáu năm sau.

Chuyên gia kinh tế thị trưởng tại Spartan Capital Securities, Peter Cardillo cho rằng: “Tuyên bố nghiêng về phía ôn hòa. Việc họ giữ nguyên lãi suất lần thứ hai liên tiếp cho thấy Fed có thể tiếp tục giữ nguyên lãi suất trong tháng 12. Và nếu họ làm vậy, có nghĩa là Fed đã hoàn thành công việc của mình”.

Mặc dù thị trường cho rằng chiến dịch tăng lãi suất của Fed có thể đã kết thúc, nhưng dữ liệu cho thấy nền kinh tế và thị trường lao động mạnh hơn mong đợi đã khiến khả năng tăng lãi suất của một lần nữa vẫn chưa được giải quyết.

Chủ tịch Powell cũng lưu ý rằng phần lớn hoạt động gần đây của nền kinh tế mang tính tạm thời, với tỷ lệ thất nghiệp thấp và tiền lương tăng thúc đẩy nhu cầu về hàng hóa và dịch vụ nhiều hơn cũng như tạo ra nhiều việc làm hơn.

Vấn đề đối với Fed là liệu các điều kiện có còn mạnh mẽ đến mức khiến tiến trình giảm lạm phát bị đình trệ hay thậm chí đảo ngược hay không.

“Mọi chuyện diễn ra tốt đẹp”, ông Powell nói và thêm rằng: “Chúng ta đã đạt được tiến bộ về lạm phát... và câu hỏi đặt ra là điều đó có thể tiếp tục trong bao lâu?”

Chủ tịch Fed cho biết, có khả năng là sẽ cần phải có một sự chậm lại nào đó, với việc Fed cam kết tìm ra lập trường chính sách để biến điều đó thành hiện thực.

“Có khả năng là chúng ta sẽ cần chứng kiến tốc độ tăng trưởng chậm lại và thị trường lao động dịu lại… để khôi phục hoàn toàn sự ổn định về giá”, ông Powell nói.

Bình luận của ông Powell tập trung vào dữ liệu việc làm và lạm phát sắp tới, với việc công bố báo cáo việc làm hàng tháng của Bộ Lao động vào thứ Sáu là dữ liệu quan trọng đầu tiên sẽ định hình các cuộc thảo luận của Fed trong cuộc họp tháng 12.