Fed phát tín hiệu sớm giảm mua trái phiếu, tăng lãi suất vào năm tới

Quan điểm "diều hâu" hơn được thấy trong một tuyên bố chính sách và dự báo kinh tế mới, cho biết 9 trong số 18 quan chức Fed ủng hộ việc tăng lãi suất vào năm tới để đối phó lạm phát tăng cao với ước tính của ngân hàng trung ương sẽ ở mức 4,2% trong năm nay, cao hơn gấp đôi mục tiêu 2%.

Việc cắt giảm chương trình mua trái phiếu trị giá 120 tỷ USD mỗi tháng có thể sẽ bắt đầu ngay sau cuộc họp chính sách từ ngày 2-3/11 nếu tăng trưởng việc làm trong tháng Chín đủ mạnh mẽ, Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết tại cuộc họp báo sau phiên họp vừa kết thúc.

Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng Chín của Mỹ sẽ được công bố vào đầu tháng 10, cũng là báo cáo cập nhật nhất trước thềm cuộc họp tháng 11 của các nhà hoạch định chính sách của Fed.

“Không cứ phải là một báo cáo việc làm cực kỳ mạnh mẽ để có thể bắt đầu điều chỉnh chương trình mua trái phiếu, khi quá trình này đã được dự kiến ​​sẽ kết thúc vào giữa năm tới", Powell nói.

Lình trình đó đem đến nhiều thông tin giá trị. Bởi vì, Fed vẫn muốn kết thúc việc mua trái phiếu kho bạc và chứng khoán thế chấp trước khi bắt đầu tăng lãi suất, và vì thế cho thấy các quan chức ngân hàng trung ương đã sẵn sàng để điều đó xảy ra vào năm 2022.

Fed hiện dự báo lạm phát sẽ cao hơn mục tiêu trong 4 năm liên tiếp, ở mức 2,2% vào năm 2022 và 2023, 2,1% vào năm 2024. Mặc dù các mức trên chỉ cao hơn không nhiều so với mục tiêu, nhưng nó đã bắt đầu gây chia rẽ quan điểm trong nội bộ cơ quan điều hành trước câu hỏi liệu rủi ro lớn nhất có phải là tác động kéo dài của đại dịch đối với nền kinh tế, với tỷ lệ thất nghiệp tương đối cao, hay chính là mối đe dọa của lạm phát lớn.

Vào thời điểm hiện tại, Fed vẫn dự đoán có thể thúc đẩy việc làm trong khi hạn chế lạm phát, điều mà Fed cho là kết quả của các yếu tố mang tính "nhất thời" và sẽ từ từ tự giảm xuống.

Theo đó, việc tăng lãi suất dự kiến ​​sẽ diễn ra chậm, với lãi suất cho vay qua đêm chuẩn của Fed lên 1% vào năm 2023 và sau đó là 1,8% vào năm 2024, vẫn được coi là lập trường chính sách tiền tệ lỏng lẻo để có thể đưa tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống mức trước đại dịch, vào khoảng 3,5%.

Tuy nhiên, các nhà hoạch định chính sách đã hạ thấp kỳ vọng về tăng trưởng kinh tế trong năm nay, với tổng sản phẩm quốc nội (GDP) dự kiến ​​sẽ chỉ tăng 5,9%, thấp hơn so với mức 7,0% được dự báo vào tháng 6, phần lớn là do làn sóng lây nhiễm COVID-19 mới.

Nhìn chung, tuyên bố và dự đoán của Fed "có lẽ hơi hiếu chiến hơn nhiều so với dự đoán của nhiều người, về cơ bản thừa nhận rằng nếu nền kinh tế tiếp tục tăng trưởng như hiện nay, Fed sẽ thắt chặt dần chính sách", Sam Stovall, trưởng bộ phận đầu tư của CFRA Research ở New York, nói. "Có thể coi đó là một thông báo rút ngắn thời gian so với dự kiến, ​​mặc dù Fed đã hạ dự báo tăng trưởng năm 2021".

Powell nói với các phóng viên rằng điều kiện tài chính sẽ vẫn phù hợp ngay cả sau khi Fed ngừng mua tài sản, nhấn mạnh rằng quyết định liên quan đến chương trình mua trái phiếu tách biệt với bất kỳ hành động nào về lãi suất.

Sau cuộc họp vào thứ Tư, Fed đã quyết định giữ nguyên mức lãi suất mục tiêu hiện tại trong phạm vi từ 0% đến 0,25%.

Chứng khoán Mỹ tăng mạnh sau tuyên bố của Fed, sau đó điều chỉnh nhẹ vào cuối phiên ngày thứ Tư, với chỉ số S&P 500 đóng cửa tăng khoảng 1%. Lợi tức trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm.